Author: FXCG

在美国财长的美元走软利好论震惊市场后，特朗普亲自出场，他说美国经济会再度强大，美元也要强。 美国时间25日本周四，出席达沃斯论坛期间接受CNBC专访时，特朗普表示：“美元会越来越走强，最终我希望看到强势美元。我们的国家会在经济方面再次强大，其他方面也是。” 对于本周三被市场解读为美国财长姆努钦支持美元走软的言论，特朗普说，姆努钦的评论“被断章取义”了。 特朗普上述表态后，美元应声回涨，美元指数重又站上89关口，跌幅迅速收窄，不到十分钟从0.3%以上跌幅收窄到0.1%左右。约半小时后，尽数抹平跌幅，涨逾0.3%。 特朗普表态后，美股明显回落。标普500指数和纳指完全回吐日内稍早涨幅，转而下跌。道指涨幅收窄到80点左右，较日内稍早的涨幅收窄一半以上。 姆努钦周三的美元走软有利于美国贸易言论震惊市场，美元指数当天跌0.8%，创10个月来最大单日跌幅，创2014年12月以来新低。在岸人民币对美元日间涨近400点，夜盘又涨90多点。 在本周三跌破90大关后，美元指数在周四亚洲交易时段即失守89关口。欧洲央行行长德拉吉新闻发布会以前，姆努钦澄清，近来的言论并不代表他在美元立场上的转变，只是与总评论强势美元的往届财长略有不同。他还说：“长远来看，我们希望美元强势。” 姆努钦讲话后，美元曾短线反弹，但德拉吉讲话未能改变市场对该行收紧货币的预期，欧元兑美元三年多来首度升破1.25，美元恢复跌势， 一度跌至89.50左右，日内再创逾三年新低。在岸和离岸人民币兑美元一度分别升破6.31和6.30，双双创近27个月新高。 截至更新，欧元对美元回吐日内0.7%以上涨幅转跌。离岸人民币一度退守6.35。

日本通胀继续上升，但是距离2%的通胀目标仍有距离。 日本总务省周五公布数据显示，日本12月全国CPI同比增长1%，低于预期1.1%，高于前值0.6%。核心CPI（除生鲜食品）同比增长0.9%，与预期和前值持平。 12月全国核心-核心CPI（除生鲜食品和能源）同比增长0.3%，低于预期的0.4%，与前值0.3%持平。 日本1月东京CPI同比1.3%，高于预期1.1%和前值1%。1月东京核心CPI(除生鲜食品)同比0.7%，低于预期0.8%和前值0.8%。 剔除生鲜食品和能源后，日本1月东京核心-核心CPI0.4%，与预期和前值持平。 数据公布后，美元兑日元维持大约0.11%的涨幅不变，暂报109.53。 三菱UFJ摩根士丹利证券公司的高级经济学家Naomi Muguruma本周早些时候曾指出，日本通胀仍旧不及目标，这意味着日本央行不会考虑推出宽松政策，过早政策正常化的信号会带来日元走强的风险。 日本明治安田生命保险公司的首席经济学家Yuichi Kodama在接受彭博社采访时则指出，推动通胀上涨的动力来自能源价格，即使是在经济持续复苏的背景下，日本通胀的整体水平并没有改善。 本周，日本央行公布1月利率决议，维持政策利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。...

美国财长努钦(Steven Mnuchin)周三在达沃斯世界经济论坛上表示，“显然，美元贬值对我们来说是好事，因为它与贸易和机遇有关。但我认为，从长远来看，美元的强势反映了美国经济的实力，以及它将继续成为储备货币中的主要货币这一事实。” 特朗普的“美国优先”议程将得到美元走弱的支持，因为这将使美国出口商品的相对价格更具竞争力，而国外价格更高，竞争力也更低。 努钦此番言论传来之后，美元指数周三加速下跌，当天下跌近1%至2014年12月以来的最低水平89.14，延续了近期的跌势。另外，投资者对特朗普的保护主义议程以及“通俄门”调查感到担忧。 美元的持续抛售很可能是华盛顿引入关税和其他戏码的反映；历史表明，外汇市场对保护主义行为的反应并不友好，这增强了我们对美元牛市稳步解除的预期。 而随着美元跌势加剧，现货黄金上涨近1.5%，升破1360美元/盎司关口，纽约尾盘刷新2016年8月5日以来新高至1361.10美元/盎司；现货白银涨幅扩大至3%，续刷2017年9月18日以来新高至17.589美元/盎司。美元下跌令美元计价的商品对持有其他货币的买家来说更便宜。 鸽派or鹰派？德拉基今晚将主导金市行情 眼下投资者正聚焦周四欧洲央行决议，以寻找决策者开始担心近期欧元升势的迹象。欧洲央行将于北京时间周四20:45公布政策决议，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将在北京时间周四21:30召开新闻发布会。 在欧洲央行2018年的首次议上，央行行长德拉基有一个无法忽视的问题：欧元汇率对欧元区经济的健康而言是否过于强势。如果今晚德拉基口头打压欧元，则可能不利于金价的涨势。反之，若德拉基未表现出明显的鸽派倾向，则欧元兑美元有望协同金价继续上涨。 接受彭博调查的经济学家预计，欧洲央行月度资产购买步伐将维持在300亿欧元，至少到9月份；利率也将维持在纪录低位。...

周三（1月24日）随着全球央行迈向削减刺激之路，对美元收益率优势将开始减弱的疑虑令美元承压。而美国财长努钦对美元走软表示欢迎，有关“力挺弱势美元”的讲话加速了美指的溃败。美元指数跌破90关口，逾三年低点。 欧元区复苏强劲，其经济增长是十年来最强劲的，失业率持续下降，目前处于2009年以来的最低水平，而消费者的情绪也是自2001年以来最乐观的。但是利率却是负的，欧洲央行迟迟不提高利率可以归咎于通胀以及其长期以来将利率保持在目前水平的承诺。本周四，将迎来欧洲央行的利率决议。如果经济过热，欧洲央行将不得不迅速收紧货币政策，那么可能会扼杀经济增长。 油价周三大幅攀升，美油更是三年多以来首次突破65美元大关。EIA公布数据显示，美国原油库存下降107万桶，录得10周连降。同时，沙特能源大臣法利赫与俄罗斯能源部长诺瓦克在出席达沃斯经济论坛时发表乐观讲话，打消多头担忧情绪，对油价形成支撑。 美国总统特朗普的“美国优先”政策给全球经济带来“高度不确定性”，但最新调查显示这种风险正在逐渐减弱。围绕美国贸易保护政策和墨西哥民族主义总统候选人的担忧令墨西哥披索承压，引发了墨西哥通胀加速的担忧。但除墨西哥之外，最新调查显示在拉丁美洲重大选举之前，市场对该地区经济成长前景更有信心。

美元指数跌破90关口，为2014年12月31日以来首次。 周三亚市早盘，美元指数最低触及89.97，截至发稿，美元指数报90.02。 疲弱的经济数据和美国政治前景不确定性加剧了美元跌势。周二公布的数据显示，美国1月里奇蒙德制造业指数自2017年11月历史高位30大幅下跌至14，连续两个月跌幅创2006年以来最大幅度。 政治方面，虽然美国国会通过短期融资议案，结束了美国联邦政府部分停摆的闹剧，政府可以重新开放到2月8日，但美国联邦政府在25年里的第四次部分关门，既突显了美国政治的两党分化倾向，也可能为日后的执政麻烦埋下伏笔。 颓废了一年的美元进入新年也未能振作，去年即使是美国经济持续向好、美联储加息三次以及特朗普税改顺利通过也没能挽救美元每况愈下的走势。 2017年，衡量美元兑六种货币的美元指数下跌近10%，创下2003年以来的最大年度跌幅，也是过去五年来首次以下跌收官。 虽然从美国国内来看，经济持续向好，货币政策从宽松向紧缩转变，这些都应该利好美元，但在外汇市场，强弱总是相对，在全球视野下，欧洲、日本经济复苏势头已经赶超美国，欧央行和日本央行可能会采取激进的鹰派政策转变，相比之下，先行一步开启货币政策正常化的美联储的紧缩举措早已经被市场消化，当前价格甚至已经反映了未来数次的加息。 作为美元最重要的对手盘,占有美元指数逾六成权重的欧元近日以来高歌猛进的表现是将美元指数进一步推向深渊的主要动力。周三亚市早盘，欧元/美元继续走强，一度触及1.2315水平，逼近1月17日触及的3年高位1.2323。截至发稿，欧元/美元报1.2302。

周四(1月25日)市场将迎来本周重磅事件——欧洲央行1月利率决议。针对此次会议，美银美林(BoAML)撰文进行前瞻分析，指出此次会议并非易事，具体内容如下： 该行指出，预计本周欧洲央行重点将是对前瞻性指引进行逐步改变，2018年不太可能会升息。 我们认为本周德拉基讲话将会更偏鸽派，到2020年升息可能会更为激进。 汇市方面，欧元的周期性突出表现可能正在进行中，对德拉基在新闻发布会的讲话格外敏感。 美银美林还指出，在前两周，市场已经对欧洲央行每一位讲话官员都做出了反应。与欧洲央行去年10月的“平静”不同，这显然表明，本周的新闻发布会对德拉基来说并不容易。 在我们看来，这反映出我们此前强调的观点：改变前瞻性指引的一部分将引发市场对每一方面的质疑。 目前来看，预计德拉基将会强调任何对前瞻指引的改变只会是逐步进行的。预计年底会升息的人将会失望而归。 最后，我们预计本周除了移除QE的不对称之外，本周不会有什么重大变化。

当地时间周一傍晚(北京时间1月23日凌晨)，一项重新开放联邦政府并为其运营提供资金的法案轻松得到了众议院的通过，这为特朗普(Donald Trump)总统周一晚间的签字奠定了基础，重新开放政府成为周二早上首先要做的事情。 美国众议院以266票赞成，150票反对的结果通过了这一法案。该法案为政府提供17天的资金，并为受欢迎的儿童保险项目提供6年的资金。但是，该法案不包括对奥巴马时代DACA计划的永久修复，而这是参议院民主党最初的一个要求。 众议院议长瑞安(Paul Ryan)在投票结束后不久表示：“我想说清楚的一点是，今天这里没有赢家。除了数百万依赖儿童健康保险项目的家庭，今天没有赢家。很快，该项目历史上最长的重新授权将成为法律。但是，这并不是鼓励我们自己的时候，甚至还没有接近这一时刻。” 该法案的谈判几乎完全在参议院进行。当地时间周五晚上(北京时间1月20日上午)，参议院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)未能达到保持政府开放所需的60票门槛。 但周一早上(北京时间1月22日晚上)，政府公务员休假的第一天，麦康奈尔表示，他打算在2月8日之前把DACA和其他移民问题提上议程。后来，参议院少数党领袖舒默(Chuck Schumer)证实了一项协议，将在三周内重新开放政府，并解决移民方面的问题。 重新开放政府的最后一步是美国总统签署这项法案，预计这将于周一晚间进行。 过去三天，美国总统特朗普基本没有参加谈判。他与国会共和党人士通过电话交谈，但拒绝与民主党人士交谈。在周一参议院进行初步投票后，特朗普发表声明称，他很高兴国会的民主党人士能够清醒过来。 特朗普还承诺：“一旦得到资助，我的政府将致力于解决非常不公平非法移民的问题。我们将在移民问题上达成长期协议，但前提是这要对我们国家有利。” 这样的协议如何构建，从而有机会通过共和党控制的众议院，这很快成为美国政府最棘手的问题。

国际货币基金组织（IMF）上修了2018年和2019年的全球经济增长预期，部分原因在于美国特朗普政府进行的税改。 2018年和2019年全球经济增长预期均上调0.2个百分点至3.9%。IMF在其周一公布的《全球经济展望》报告中表示，“上修今明两年的全球经济增长预期，反映了全球经济增长动能强劲，以及近期美国通过的税改的预期影响。” 2017年12月，美国通过税改法案，这被普遍认为是特朗普就职一年以来的一次立法胜利。美国税改法案规定，美国公司税率从35%降至21%，市场预计这将促进消费者支出及美国经济增长，尽管其批评者认为税改将增加美国1.5万亿美元的赤字，并加剧贫富差距。 美国经济增长更快，但只是暂时的 IMF周一表示，美国税改将对美国经济活动产生短期的刺激影响，主要由对企业所得税削减的投资响应驱动。IMF补充表示，“对美国经济增长的正面影响估计会持续到2020年。但由于税改一些条款的临时性，预计从2022年之后的几年，税改法案将放缓美国的经济增长。” IMF表示，税改对美国产出及其贸易伙伴国的影响贡献了IMF对今明两年全球经济增长上修的一半。 IMF指出，全球经济活动继续保持稳定，预计2017年全球经济增长3.7%，比去年秋天的预期快0.1个百分点，其中欧洲和亚洲出现明显的意外上涨。 风险和改革 今年，IMF的中期经济展望与在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛一致。 IMF首席经济学家Maury Obstfeld表示，全球经济有一个总体的周期性上行，但驱动经济增长的很多因素是暂时的。“我们认为，决策者不应该袖手旁观，认为我们处于一个一切都很好的新常态。他们必须向前看，使一系列政策让经济变得更强劲、更有弹性。” “我们喜欢短期的经济前景，但长期的前景并未改变，压力在长期。支撑自金融危机以来经济复苏的部分原因在于财政政策，因此我们目前的政府债比之前高了很多，那么下一次经济衰退如果发生，政府还有空间进行财政扩张吗？” 市场震荡？...