Author: FXCG

2月5日接替耶伦上任的美联储主席鲍威尔，周二在美国首都华盛顿特区正式举行了就职仪式。 在事先准备好的致辞中，成为联储主席后首次公开讲话的鲍威尔肯定了“后耶伦时代”逐步加息和缩表政策路径，并表示美联储将对任何金融稳定性风险保持警惕。 鲍威尔此举意在平复市场恐慌情绪，美股也确实在鲍威尔讲话过程中跌幅收窄。道指从低开近150点反弹超百点，跌幅收窄至不足50点，标普500指数跌幅收窄至不足0.2%，纳指转涨。 鲍威尔表示，在全球经济10年来首次协同稳健复苏的大背景下，美联储已经在实现最大化就业和物价稳定的双重目标上取得了重大进展。他重申，尽管面临的挑战持续变化，但美联储的政策路径会保持稳定，这句表态最可能令市场安心。 “我们正处在一个逐步正常化利率政策和资产负债表的过程中，目的是要延续经济复苏，并进一步实现就业和物价的双重目标。” 他还称，美联储将对任何威胁金融稳定性的现行风险保持警惕，在货币政策和金融监管中会基于事实、理论、实证分析和相关研究，对任何问题进行严格评估，并考虑一系列的外部与内部因素。 “除了对公众解释美联储的行动，也会倾听反馈，并郑重考虑政策出错的可能性。” 多位美联储官员的近期表态说明，他们更关心股市大跌对经济的影响，而非市场动荡本身。鲍威尔似乎暗示，若金融市场动荡有损经济发展，美联储也会“出手维稳”。 不过彭博社分析称，鲍威尔的上述言论说明不论金融市场如何动荡，美联储都会在3月坚持加息。芝加哥商交所CME对联邦基金利率期货的交易计算得出，3月加息概率为77.5%，比一天前涨了1个百分点。此外，市场计价入6月和12月再分别加息一次的概率都超过50%。 鲍威尔还强调了金融危机后美联储从严监管的必要性，确保了金融系统和银行体系“非比寻常”的稳健与安全，有了更高的资本金和流动性保障，改善了风险管理能力。除了在监管方面保持“必要的成就”，他也透露出放松部分监管的可能，理由是要提升政策效率和透明度。 他重申了国会赋予美联储很大程度的独立性，借以确保在免受短期政治压力的背景下，得以实现货币政策目标，意在平息外界对美国总统特朗普可能深度介入美联储事务的担忧。

回顾上周，美股标普500指数重挫5.2%，创2016年1月以来最大单周跌幅，道指、纳指亦下挫逾5%；泛欧斯托克600指数周线跌5%，创两年来表现最差的一周，德国股指确认陷入技术性回调区间。同时，10年期美债收益率亦升至四年峰值。这些巨大的走势是因投资人担心在全球经济改善的背景下的通胀迹象，以及揣摩美联储和其他主要央行是否会加快升息步幅。 传统观点认为，在市场波动剧烈，道琼斯工业平均指数下跌三到四位数点数，美国主要市场进入修正区域后，投资者会涌向避险资产，预示着金价会攀升。然而，金价上周却未能从这波风险资产抛售潮中获益，金价当周累跌1.28%，连续第二周下滑，并创去年12月8日以来最大周线跌幅。 另一方面，美元一篮子主要货币上周创下近15个月最强周度表现，因在本周全球股市和债市大幅波动之际，部分交易商买入美元，以结清空头押注。这亦令黄金等贵金属价格承压。 此外，美国参议院上周五早间通过了预算协议，其中包括一项政府临时拨款议案。但联邦政府已陷入停摆，协议虽然通过却已为时过晚。美元也因此获得一些支撑。 上周五现货黄金收跌0.3%，报1314.49美元/盎司，略高于上周四触及的五周低位1306.81美元，全周累计下跌1.3%，并录得连续第二周下跌。 其他贵金属方面，现货白银上周五下跌0.8%，报16.27美元/盎司，盘中触及12月22日以来最低；现货铂金回落1.4%，报956美元/盎司，盘中触及1月10日以来最低；现货钯金跌0.6%，报968.90美元/盎司，盘中触及10月以来最低。 数据显示，上周黄金的交易所交易基金遭遇大幅抛售。截至上周四(2月8日)，黄金ETF持仓量当周累计减少0.7%至2,239.2吨，为去年7月28日以来最大单周跌幅。

据国外媒体报道，特朗普(Donald Trump)政府预计将于当地时间周一公布市场期待已久的基础设施投资计划，提议在未来10年内划拨2000亿美元的联邦资金，用于投资全美的基础设施项目，以此来鼓励引导地方政府和私人机构投资，从而总计产生1.5万亿美元的新投资。 据海外知名财经网站CNN周日报道称，美国总统特朗普将于周一公布外界期待已久的基建计划。白宫表示，其计划将为修复和升级美国的基础设施创造1.5万亿美元的资金。 不过，白宫的助手们表示，其中只有2000亿美元来自直接的联邦支出。其余的资金应该来自州和地方政府。 这2000亿美元的联邦资金将来自何处尚不得而知。白宫方面此前表示，将通过削减联邦政府预算中其他项目的费用来抵消这笔开支。 白宫官员格里宾(D.J. Gribbin)在上个月证实，特朗普政府不会寻求新的收入来源来支付基础设施建设计划所需款项，而是将利用削减支出的措施来进行支付。 据CNBC上周二报道，有白宫官员称，美国总统特朗普计划在周一公布长期以来备受期待的基础设施建设计划的细节信息，这项计划的总额预计至少将达1.5万亿美元，目的是在未来10年时间里修缮美国的基础设施。 这位匿名的白宫官员透露，特朗普将会公布“基础设施建设的原则，这些原则将会勾勒出一项计划”来为基础设施建设提供支持，并呼吁减轻监管负担以加快新项目的审批程序。 北京时间1月31日上午，美国总统特朗普发表了任内首次国情咨文演讲。特朗普在国情咨文中要求拿出1.5万亿美元用于基础设施建设。 特朗普当时呼吁国会制定一项法案以提供至少1.5万亿美元来进行新的基础建设，他称，“这是我们国家的迫切需要，国会对基建项目的审批进程需要流程化，时间缩减到1至2年。”...

昨夜美股盘中再现抛售狂潮，恐慌情绪目前已经传导到亚洲市场。 日经225指数开盘跌1.75%至21,507.74点，随后跌幅迅速扩大至3.3%。东证股价指数开盘跌1.85%至1,733.02点。韩国首尔综指开盘跌2.53%，创五个月新低。亚太最早开盘的澳大利亚ASX200指数目前跌1.4%。 隔夜道指收跌超千点，标普500指数创年内新低，双双从高位跌超10%，进入调整区。这是道指本周第二次创下逾千点跌幅。具体而言： 道琼斯工业平均指数下跌4.1%，标普500指数下跌3.8%，报2581.00点；纳指跌近4%。跌至逾两个月低点，九天的动荡令标普500指数下跌近9%，且抹掉今年以来全部涨幅。 经过昨日的腥风血雨，目前美股期货表现稳定，截止发稿标普500期货微涨0.22%，纳指期货涨0.44%。 分析师认为，造成最近美股暴跌的原因既有国债收益率攀升，也有通胀出现露头迹象等。但他们也认为，美股在整个2017年与2018年1月份都获得了较大涨幅，出现回调也属正常。 周四，美国财政部拍卖160亿美元30年期国债，得标利率3.121%、创2017年3月份以来新高。10年期美债收益率上涨2个基点，至2.85%。该国债收益率盘中一度升至2.885%的四年高位。 波动性方面，目前“恐慌指数”VIX已经较一周前翻倍，报33.4，另一个衡量外汇市场波动性的指标触及近一年来的最高点。

纽约联储主席杜德利周四表示，只要今年美国经济增长继续高于趋势，那他将支持在3月再加息。他指出，美国经济好于预期存在太多的支持性因素，FOMC不可能缺乏在3月加息的理由。 他向彭博表示：“只要我认为经济会继续以高于趋势的速度增长，且货币政策是宽松的、金融环境是宽松的，我很可能会支持退出宽松的货币政策。 他表示，现在断言2018年加息次数介于1-4次还言之过早，但目前来看，加息3次仍然非常合理。 针对美国工资加速增长的势头，杜德利称，美国可能会出现薪资加速上升的趋势，但不会太在意单独一次的薪资报告。 他还表示，长期利率的上升，一定程度上受益于美联储利率前景。他说：“债券收益率体现出美联储加息前景。美债收益率低得令我感到惊讶。” 对于近期股市的波动，杜德利称，当前股市下跌是“小土豆”（不重要的事），不影响美国经济前景。股市正在适应全球经济加速增长。但他警告称，如果股市遭遇持续性抛售，可能会开始影响到经济前景。

2月6日，美国总统特朗普(Donald Trump)表示，如果议员不能达成移民协议，他将“乐见”政府停摆。尽管参议院领导人声称开支谈判取得进展，但特朗普还是发表了以上言论。 特朗普称“乐见”政府关闭 特朗普与执法官员参加了一次会议，谈及移民法案可能发生的变化。特朗普在会议上表示：“如果我们不能消除这些漏洞，如果我们不改变移民法案，我们就会关闭政府。”他补充称：“如果我们不把这些问题处理好，我很愿意看到政府关门。” 参议院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)和参议院少数党领袖舒默(Chuck Schumer)对达成一项支出协议持乐观态度。与此同时，特朗普却因为移民问题呼吁关闭政府。麦康奈尔向记者表示，他很乐观，认为协议很快就能达成。 如果美国国会不能在2月8日前通过一项支出法案，政府的融资授权将在两个月内遭遇第二次失败。 民主党曾努力达成一项有关开支上限的协议，以保护成千上万的年轻移民不被驱逐出境。特朗普希望获得多项让步，并将其纳入移民法案，包括民主党不欢迎的合法移民限制措施。 麦康奈尔在2月6日表示，一旦领导人能够达成一项使政府保持开放的协议，参议院将继续就移民计划进行辩论。 特朗普言论遭反驳 2月6日，舒默向记者表示，他和麦康奈尔在一项支出协议上取得了进展，这将提高民主党支持的国防支出和非国防项目上限。当被问及特朗普关闭政府的言论时，舒默表示，他不希望看到政府融资再次失败。 身为纽约民主党人士的舒默表示：“我们经历了一次特朗普政府关门。也许除了特朗普总统以外，没有人希望再经历一次。” 特朗普在移民会议上发表以上评论后，他所在政党的一名成员也进行了反驳。共和党众议员康斯托克(Barbara Comstock)称:“我们不需要政府关门。我认为双方都知道这是件坏事。”...

北京时间2月7日凌晨，美国石油学会(API)公布的数据显示，美国截至2月2日当周API原油库存减少105万桶，好于预期的增加286万桶。汽油库存减少22.7万桶，好于预期的增加61.5万桶。精炼油库存增加455.2万桶，超出预期的减少149万桶。整体API数据表现良好。数据公布后，美布两油短线上涨。目前，美油报63.87美元/桶，跌0.44%。布油报67.24美元/桶，跌0.53%。 美国石油协会(API)公布数据显示，美国原油和汽油库存录得减少，而精炼油库存则录得增加。 API公布，截至2月2日当周，美国原油库存减少105万桶，至4.184亿桶，分析师预估为增加286万桶。库欣原油库存减少63.3万桶。 API公布，上周汽油库存减少22.7万桶，调查预估为增加61.5万桶。上周精炼油库存增加455.2万桶，预估为减少149万桶。 API数据还显示，美国上周原油进口减少11.6万桶/日至780万桶/日。