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周四(2月1日)，美油涨逾2%，为一周以来最大单日涨幅。上周美国原油库存增加，以及对于美国原油产量增加的担忧并未抑制油价的涨势。此外，知名投行高盛上修2018年油价，并认为油市再平衡进程正在加速。美油报66.06美元/桶，涨2.02%。布油报69.79美元/桶，涨1.3%。 高盛分析师Damien Courvalin在分析报告中指出，把3、6、12个月布伦特原油价格的预估从每桶62美元分别上调至75、82.50和75美元。因石油市场的再平衡可能已经实现。且比此前的预期快了6个月。Courvalin还表示，全球经济增长动能强劲，尤其是新兴市场经济体，促使高盛上调对原油需求增长的预期。 不过，高盛也警告称，近期油价有较大下跌风险，因油价高企，推动美国页岩油商进一步扩大生产的热情。据统计，目前美国原油产量水平已超过1000万桶/日之上。 同时，高盛还表示，预计2018年下半年至2019年的布伦特对美国WIT原油期货价差将扩大至5.50美元/桶，且存在进一步扩大的可能。而导致这一现象的主要原油则与美国出口近期出现下滑。并使得美国原油库存近期出现增加。 据EIA报告，美国截至1月26日当周原油库存增加677.6万桶，远超出预期，为近10个月以来单周最大增幅。 另有分析指出，油价出现拐点的最明显迹象之一体现在期货市场上，即离交割期越近的合约，价格越高。这种被称俗称为贴水的现象通常出现在需求增加、供应紧张的时期。这也是2014年以来首次出现这种情形。 法国巴黎银行驻伦敦大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian表示，由于经济数据强劲且美元疲软，投资者情绪依然乐观，所有这些，再加上期货曲线出现贴水时，往往会吸引投资者做多原油。 此外，还有分析指出，随着美国税改施行，美国页岩油商获得了额外的收益，这推动了他们进一步扩大产量的倾向。

周三（1月31日）美联储在华盛顿发布的联邦公开市场委员会2018年首次政策声明，将维持基准利率目标区间在1.25%-1.5%不变，与市场普遍预期相一致。 美联储政策声明利好美元 Silicon Valley Bank的高级外汇交易员Minh Trang表示，美联储政策声明暗示耶伦卸任主席将是一个平滑过渡，为3月加息奠定了基础；这对美元来说是个好消息，美元“已经有点超卖了”。 美联储将保留渐进加息措辞 加拿大帝国商业银行首席经济学家Avery Shenfield表示，美联储的货币政策声明保留渐进加息措施不变。政策声明显示，美联储对通胀回升至2%的信心上升，对美国经济现状的描述几无变化。对美联储加息路径的预期不应当出现变化，符合我们对于2018年预计只会加息三次的预期。 美联储3月加息概率大，美债收益率升高 嘉信理财策略师Kathy Jones称，FOMC政策声明并没有太多变化，美联储似乎很有可能在3月加息，预计2018年美联储加息三次。投资者目前可能低估了美联储新任主席可能带来的变化，美国10年期国债收益率将升至3%。 市场依然低估美联储加息意愿 Brean Capital的固定收益策略主管Scott Buchta称，市场继续低估美联储未来几年在经济好转情况下稳步加息的“意愿和愿望”。减税的全面效果将在2019年实现；目前市场预计今年3次加息、明年加息1次；美联储长期点阵图如果3月份有所升高，“我们不会感到惊讶”。 FOMC和月末因素结束，美元将反弹 法国农业信贷银行策略师Vassili Serebriakov认为，FOMC会议声明波澜不惊，没有利空交易线索，美元将有所舒缓；市场已经完全消化3月加息可能性，所以FOMC声明没有太大的变化。下周会有很多美联储官员讲话，所以也许到时候会有更多信息，随着对美元不利的月底调仓结束，“美元有调整反弹的空间”。

美联储公开市场委员会(FOMC)在周三（1月31日）发布货币政策声明全文。此次声明和上次发布于12月13日的政策声明几无变化：委员会决定维持联邦基金利率的目标区间在1.25%至1.5%，与上次相比没有变化。 美联储1月31日货币政策会议声明和12月13日声明对比如下: 下图中黑色字体为1月和12月两份货币政策声明中措辞未变的部分；从今年12月声明中移除的部分在文本中体现为括号中字体； 以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文： 自联邦公开市场委员会12月份（11月）会议以来收到的信息显示，劳动力市场继续走强，经济活动一直以稳健步伐上升。就业、居民支出和企业固定资产投资均稳步增长，失业率也保持在低位。同比而言，总体通胀率与剔除食品和能源项目的核心通胀率继续低于2%。基于市场的通胀补偿指标近几个月虽然有所上升但依然处在低位；基于调查的较长期通胀预期指标总体而言几无变化。 为履行其法定职责，委员会寻求促进就业最大化和物价稳定。（飓风造成的冲击和灾后重建影响了近几个月的经济活动、就业和通胀，但没有实质性地改变美国经济的前景。）委员会预计，随着货币政策立场的逐步调整，经济活动将以温和步伐扩张，劳动力市场状况将保持强劲。同比通胀率预计今年将上升（同比通胀率预计近期将继续略低于2%），并在中期内稳定在委员会2%的目标左右。经济前景的近期风险表现出大致均衡，但委员会正在密切关注通胀形势的发展。 考虑到已经实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势，委员会决定维持联邦基金利率的目标区间在1.25%至1.5%。（委员会决定将联邦基金利率的目标区间提高到1.25%至1.5%。）货币政策立场依然宽松，从而支持强劲的劳动力市场状况和通胀率持续向2%回归。 在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时，委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其就业最大化以及2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息，包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据。委员会将密切关注实际和预期通胀状况与相对应通胀目标的对比情况。委员会预计，经济状况将以一种支持逐步提高联邦基金利率的方式发展；联邦基金利率可能在一段时间内继续低于预期的长期水平。 不过，联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据所展示出的经济前景。

北京时间周四(2月1日)凌晨03:00，美联储(FED)将公布2018年的第一次利率决议，而这也是美联储主席耶伦主持召开的最后一次FOMC会议。外界预计美联储可能对通胀相关的措辞进行调整，而这可能引发市场明显的反应。 经济学家们表示，尽管预计将在本周按兵不动，但美联储可能对会后声明做出细微、鹰派的调整，以证实目前市场的预期：3月份加息。 经济学家们表示，市场早已认为美联储在3月20日-21日会议上加息是几乎“板上钉钉”之事。 Pearce表示，在过去一个月里，对3月份加息的预期“是一个单向押注，而华尔街的预期则更高。” 过去一年两份联邦基金期货合约的交易显示，市场预期短期利率将走高。 此次美联储决议没有新闻发布会，美联储也不会更新其经济预测。因此，会后声明将是市场关注的焦点所在。此次会议的纪要将于2月21日公布。 自美联储去年12月中旬召开上次会议以来，核心通胀率有所上升，令多数预期今年会加息三次的美联储官员更加相信，去年出现的疲弱通胀主要是暂时性因素造成的。 自美联储去年12月中旬召开上次会议以来，核心通胀率有所上升，令多数预期今年会加息三次的美联储官员更加相信，去年出现的疲弱通胀主要是暂时性因素造成的。 上周五公布的数据显示，美国四季度GDP年化季率初值逊于预期，但四季度实际个人消费支出和四季度核心PCE物价指数均好于预期，显示出美国消费支出强劲，通胀水平也在上升。 经济学家们表示，3月份加息的暗示可能会出现在对通胀的描述中。 美联储在去年12月的会后声明中指出：“今年整体通胀和不计入食品和能源价格的核心通胀率较上年同期下降，一直在2%以下。总的来说，基于市场的通胀补偿指标仍偏低，基于调查的较长期通胀预期指标变动不大。”

美国WTI 3月原油期货电子盘价格周二(1月30日)收盘下跌1.57美元，跌幅2.39%，报63.99美元/桶。美油周二大幅收跌，一方面市场预期美国产量增加对油价形成压制。另外，尾盘公布的API原油库存大增322.9万桶，令油价跌幅进一步扩大。 与此同时，ICE布伦特4月原油期货电子盘价格收盘下跌1.12美元，跌幅1.62%，报68.08美元/桶。 美元走强等因素也拖累油价 本周美元走强也打压了油价。整体而言，美元去年全年走势创2011年以来最差表现，上周跌至三年低点，美元走软提振了原油价格。 由于需求强劲、地缘政治风险、美元走软以及石油输出国组织(OPEC)努力减产，油价本月已触及三年高位。但价格上涨促使美国页岩油生产商增产，分析师表示，此举可能会限制油价上涨。 去年年底，OPEC和包括俄罗斯在内的10个OPEC成员国达成协议，将原油日产量减少180万桶，直至2018年年底。该协议是在2016年末首次达成的，旨在遏制全球供应过剩的局面，并将全球库存降至过去5年的平均水平。此前，供应过剩问题已经影响了过去3年的油价。 API原油库存终结10连降 周三凌晨，美国石油学会(API)公布的数据显示，截至1月26日当周，美国原油库存增加322.9桶，至4.195亿桶，分析师预估为增加10万桶。库欣原油库存减少238.3万桶。上周汽油库存增加269.2万桶，预估为增加143.3万桶。上周精炼油库存减少409.6万桶，预估为减少146.7万桶。

在美国财长的美元走软利好论震惊市场后，特朗普亲自出场，他说美国经济会再度强大，美元也要强。 美国时间25日本周四，出席达沃斯论坛期间接受CNBC专访时，特朗普表示：“美元会越来越走强，最终我希望看到强势美元。我们的国家会在经济方面再次强大，其他方面也是。” 对于本周三被市场解读为美国财长姆努钦支持美元走软的言论，特朗普说，姆努钦的评论“被断章取义”了。 特朗普上述表态后，美元应声回涨，美元指数重又站上89关口，跌幅迅速收窄，不到十分钟从0.3%以上跌幅收窄到0.1%左右。约半小时后，尽数抹平跌幅，涨逾0.3%。 特朗普表态后，美股明显回落。标普500指数和纳指完全回吐日内稍早涨幅，转而下跌。道指涨幅收窄到80点左右，较日内稍早的涨幅收窄一半以上。 姆努钦周三的美元走软有利于美国贸易言论震惊市场，美元指数当天跌0.8%，创10个月来最大单日跌幅，创2014年12月以来新低。在岸人民币对美元日间涨近400点，夜盘又涨90多点。 在本周三跌破90大关后，美元指数在周四亚洲交易时段即失守89关口。欧洲央行行长德拉吉新闻发布会以前，姆努钦澄清，近来的言论并不代表他在美元立场上的转变，只是与总评论强势美元的往届财长略有不同。他还说：“长远来看，我们希望美元强势。” 姆努钦讲话后，美元曾短线反弹，但德拉吉讲话未能改变市场对该行收紧货币的预期，欧元兑美元三年多来首度升破1.25，美元恢复跌势， 一度跌至89.50左右，日内再创逾三年新低。在岸和离岸人民币兑美元一度分别升破6.31和6.30，双双创近27个月新高。 截至更新，欧元对美元回吐日内0.7%以上涨幅转跌。离岸人民币一度退守6.35。

日本通胀继续上升，但是距离2%的通胀目标仍有距离。 日本总务省周五公布数据显示，日本12月全国CPI同比增长1%，低于预期1.1%，高于前值0.6%。核心CPI（除生鲜食品）同比增长0.9%，与预期和前值持平。 12月全国核心-核心CPI（除生鲜食品和能源）同比增长0.3%，低于预期的0.4%，与前值0.3%持平。 日本1月东京CPI同比1.3%，高于预期1.1%和前值1%。1月东京核心CPI(除生鲜食品)同比0.7%，低于预期0.8%和前值0.8%。 剔除生鲜食品和能源后，日本1月东京核心-核心CPI0.4%，与预期和前值持平。 数据公布后，美元兑日元维持大约0.11%的涨幅不变，暂报109.53。 三菱UFJ摩根士丹利证券公司的高级经济学家Naomi Muguruma本周早些时候曾指出，日本通胀仍旧不及目标，这意味着日本央行不会考虑推出宽松政策，过早政策正常化的信号会带来日元走强的风险。 日本明治安田生命保险公司的首席经济学家Yuichi Kodama在接受彭博社采访时则指出，推动通胀上涨的动力来自能源价格，即使是在经济持续复苏的背景下，日本通胀的整体水平并没有改善。 本周，日本央行公布1月利率决议，维持政策利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。...

美国财长努钦(Steven Mnuchin)周三在达沃斯世界经济论坛上表示，“显然，美元贬值对我们来说是好事，因为它与贸易和机遇有关。但我认为，从长远来看，美元的强势反映了美国经济的实力，以及它将继续成为储备货币中的主要货币这一事实。” 特朗普的“美国优先”议程将得到美元走弱的支持，因为这将使美国出口商品的相对价格更具竞争力，而国外价格更高，竞争力也更低。 努钦此番言论传来之后，美元指数周三加速下跌，当天下跌近1%至2014年12月以来的最低水平89.14，延续了近期的跌势。另外，投资者对特朗普的保护主义议程以及“通俄门”调查感到担忧。 美元的持续抛售很可能是华盛顿引入关税和其他戏码的反映；历史表明，外汇市场对保护主义行为的反应并不友好，这增强了我们对美元牛市稳步解除的预期。 而随着美元跌势加剧，现货黄金上涨近1.5%，升破1360美元/盎司关口，纽约尾盘刷新2016年8月5日以来新高至1361.10美元/盎司；现货白银涨幅扩大至3%，续刷2017年9月18日以来新高至17.589美元/盎司。美元下跌令美元计价的商品对持有其他货币的买家来说更便宜。 鸽派or鹰派？德拉基今晚将主导金市行情 眼下投资者正聚焦周四欧洲央行决议，以寻找决策者开始担心近期欧元升势的迹象。欧洲央行将于北京时间周四20:45公布政策决议，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将在北京时间周四21:30召开新闻发布会。 在欧洲央行2018年的首次议上，央行行长德拉基有一个无法忽视的问题：欧元汇率对欧元区经济的健康而言是否过于强势。如果今晚德拉基口头打压欧元，则可能不利于金价的涨势。反之，若德拉基未表现出明显的鸽派倾向，则欧元兑美元有望协同金价继续上涨。 接受彭博调查的经济学家预计，欧洲央行月度资产购买步伐将维持在300亿欧元，至少到9月份；利率也将维持在纪录低位。...

周三（1月24日）随着全球央行迈向削减刺激之路，对美元收益率优势将开始减弱的疑虑令美元承压。而美国财长努钦对美元走软表示欢迎，有关“力挺弱势美元”的讲话加速了美指的溃败。美元指数跌破90关口，逾三年低点。 欧元区复苏强劲，其经济增长是十年来最强劲的，失业率持续下降，目前处于2009年以来的最低水平，而消费者的情绪也是自2001年以来最乐观的。但是利率却是负的，欧洲央行迟迟不提高利率可以归咎于通胀以及其长期以来将利率保持在目前水平的承诺。本周四，将迎来欧洲央行的利率决议。如果经济过热，欧洲央行将不得不迅速收紧货币政策，那么可能会扼杀经济增长。 油价周三大幅攀升，美油更是三年多以来首次突破65美元大关。EIA公布数据显示，美国原油库存下降107万桶，录得10周连降。同时，沙特能源大臣法利赫与俄罗斯能源部长诺瓦克在出席达沃斯经济论坛时发表乐观讲话，打消多头担忧情绪，对油价形成支撑。 美国总统特朗普的“美国优先”政策给全球经济带来“高度不确定性”，但最新调查显示这种风险正在逐渐减弱。围绕美国贸易保护政策和墨西哥民族主义总统候选人的担忧令墨西哥披索承压，引发了墨西哥通胀加速的担忧。但除墨西哥之外，最新调查显示在拉丁美洲重大选举之前，市场对该地区经济成长前景更有信心。

美元指数跌破90关口，为2014年12月31日以来首次。 周三亚市早盘，美元指数最低触及89.97，截至发稿，美元指数报90.02。 疲弱的经济数据和美国政治前景不确定性加剧了美元跌势。周二公布的数据显示，美国1月里奇蒙德制造业指数自2017年11月历史高位30大幅下跌至14，连续两个月跌幅创2006年以来最大幅度。 政治方面，虽然美国国会通过短期融资议案，结束了美国联邦政府部分停摆的闹剧，政府可以重新开放到2月8日，但美国联邦政府在25年里的第四次部分关门，既突显了美国政治的两党分化倾向，也可能为日后的执政麻烦埋下伏笔。 颓废了一年的美元进入新年也未能振作，去年即使是美国经济持续向好、美联储加息三次以及特朗普税改顺利通过也没能挽救美元每况愈下的走势。 2017年，衡量美元兑六种货币的美元指数下跌近10%，创下2003年以来的最大年度跌幅，也是过去五年来首次以下跌收官。 虽然从美国国内来看，经济持续向好，货币政策从宽松向紧缩转变，这些都应该利好美元，但在外汇市场，强弱总是相对，在全球视野下，欧洲、日本经济复苏势头已经赶超美国，欧央行和日本央行可能会采取激进的鹰派政策转变，相比之下，先行一步开启货币政策正常化的美联储的紧缩举措早已经被市场消化，当前价格甚至已经反映了未来数次的加息。 作为美元最重要的对手盘,占有美元指数逾六成权重的欧元近日以来高歌猛进的表现是将美元指数进一步推向深渊的主要动力。周三亚市早盘，欧元/美元继续走强，一度触及1.2315水平，逼近1月17日触及的3年高位1.2323。截至发稿，欧元/美元报1.2302。