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欧盟警告对美3000亿美元征税后，大型车企也进一步表态，为了避免贸易战中的高额关税，供应链将从全球化退回到本地化生产。五月底的一份研究数据也表明，如果特朗普对汽车征收25%的进口关税计划执行，那么1-3年间，美国将至少有19.5万工人失业。如果其他国家展开类似的报复，美国或将失去62.4万个岗位。 “不管本土化是否合理，我们都会毫不犹豫地这么做。”保时捷CEO、负责大众集团生产业务的执行董事Oliver Blume称。他提到，大众在全球有122家工厂，具有“最大的灵活性、适应不断变化的新需求的能力”。 美国境内销售的汽车，有半数产自非美地区，美国本土的汽车厂商在美国生产的汽车，约有五分之一销往海外。6月29日，有相关报道评论提到，“美国汽车公司需要能体现全球合作和全球供应链益处的贸易政策。”所以，离开全球供应链可能会伤及美国经济。 汽车业是全球化最大的受益者之一。供应链的本土化，意味着汽车厂商将在销售市场生产规模相当的汽车。汽车厂商的利润可能有所削薄，美国经济也有可能间接受到影响。“我们在全球化生产和销售中主要的利润，大部分都会回到美国，来支撑工作、投资以及进一步的研发。” 但并非所有车企都有转移生产的能力。英国金融时报提到，丰田、大众等大型厂商或许有调整生产地的实力，而宝马和戴姆勒这样的中型企业，以及沃尔沃、捷豹路虎等规模相对较小的车企，可能会受到更大的冲击。 上周，哈雷摩托为应对欧盟关税报复带来的长期成本压力，已开始计划“逃离美国”。 哈雷引发的美国企业的供应链挑战已经开始浮出水面，供应链本土化将成为大势所趋。如果“美国制造”自此撤离本土的开端，导致美国重新落入失业率上升的困境中，这不但与特朗普“制造业回流”的主张完全相悖，也是蓬勃发展的美国经济最不希望见到的。 不过，如果全球范围内都出现了供应链本土化的风潮，事情可能会有些不一样：生产规模将由消费能力来决定，而最大的受害者，可能是全球化生产中大幅受益的运输行业，以及中转国家。...

德国内政部长此前一直敦促默克尔修订更严格移民政策的主要人物。在两周前，他向默克尔发出了最后通牒，要求其必须在欧盟内达成协议，禁止在其他国家申请庇护的难民再入境德国，否则将在7月1日起驱逐边境附近的难民。 默克尔曾暗示自己反对这一举动，并希望达成欧盟整体解决方案。 周一(7月2日)，泽霍费尔在柏林进行了四个多小时的最后谈判后对记者说， “我们已经就如何在未来阻止德国和奥地利边境的非法移民问题达成了明确的协议。”根据协议，德国将在德国边境设立中转区，默克尔称此举为“良好的妥协”。 泽霍费尔表示他将继续担任部长职位，此前他对默克尔不当处理的反对而威胁要辞职。目前由于这一协议，德国的移民政策将在欧盟和国家层面上发挥作用。化解了市场对欧洲政局动荡的担忧，使得欧元短线快速反弹，美指则相应回落。 德国基民盟秘书长Kramp-Karrenbauer称，达成的协议将阻止其他国家注册的移民进入德国。根据协议，将在德国建立周转中心，移民能在此重回其移民至德国以前的国家。将为新移民划定过渡区，如果移民已在其他欧盟国家进行登记(或在这些国家要求庇护)，他们将被送往这些国家，然而这需要德国和这些国家之间达成双边协议，如柏林已经与希腊和西班牙之间的协议已经到位。德国现在将不得不与法国，尤其是意大利达成协议，后者拒绝参与这类安排，而匈牙利和奥地利等中东欧国家已经关闭了对任何新移民的边境。

据悉，特朗普于上周五(6月29日)告诉沙特国王萨勒曼称，应该加大对石油市场的供给力度。翌日，白宫发表声明称，沙特国王向特朗普承诺，如有需要，沙特将提高原油产量。目前，沙特的闲置产能大概为200万桶/日。 从沙特同意美国的要求这一情况来看，OPEC的话语权可能正在下降。取而代之的将是沙特、俄罗斯和美国三大产油国形成的三足鼎立。曾在一周前，OPEC和包括俄罗斯在内的其他产油国同意增加供给，额外的产量可能在70万/日至100万桶/日之间。而特朗普却要求增加200万桶/日，至少是市场预期的两倍。 沙特最大的可持续生产能力约为1200万桶/日。一位熟悉沙特计划的消息人士表示，沙特计划在7月将产量提高至1100万桶/日，为该国历史最高，即在6月的1080万桶/日的基础上再增加20万桶/日。特朗普也表示，沙特增加的石油将有助于抵消伊朗石油供给的下降，伊朗的原油产量大约为240万桶/日。但目前尚不清楚特朗普预计沙特石油产量的总体水平是多少。 油价在上周五走高，因市场担心美国对伊朗的制裁将从全球市场带走大量原油，而全球石油需求将增加。在被问及是否有人操纵石油市场时，特朗普将矛头指向了OPEC，还对其他美国盟友发表了强硬言论。 美国在5月份退出了伊朗核协议，并采取行动重新实施对伊朗的石油制裁。如今又更近一步，要求其他国家也不要从伊朗购买石油。这一举动加上贸易战，可能会显著缩减伊朗对全球市场的石油供应，并会影响石油的价格。 伊朗在欧佩克的官员阿德比里指责美国和沙特试图推高油价，并表示，这两个国家都在对抗欧佩克的基础。他表示，如果发生这种情况，意味着特朗普正在要求沙特退出欧佩克。虽然沙特很可能增产，但我确信油价会涨到100美元。这只是美国和沙特自导自演以借此抢夺其他产油国利益的把戏。

据英国金融时报报道，欧盟在向美国商务部提交的一份报告中警告称，特朗普以惩罚性关税打击汽车进口的威胁，可能引发全球对高达3000亿美元的美国产品进行报复。这也是欧盟首次对特朗普的汽车关税威胁做出详细的回应，欧盟各国越来越相信这位不可预知的美国总统将很快采取行动。 在这份报告中，欧盟尚未决定如何报复，但是将和其他主要经济体一同对美国的惩罚性关税展开反制措施，可能涉及2940亿美元的贸易，占2017年美国商品出口的19%。该文件称，这些措施可能针对“美国经济的各个行业”。 此外，欧洲央行行长德拉吉也在上周五的峰会上表示，美国与其他一些全球大经济体的贸易关系不断紧张，全球供应链相互影响错综复杂，因此将严重影响全球经济。不仅如此，多家汽车制造商也纷纷对特朗普的汽车关税计划表示反对。德国汽车制造商宝马也警告称，如果美国征收关税，该公司可能会削减投资。 布鲁塞尔表示，美国对外国汽车和部件是否构成国家安全风险的调查，可能会使全球经济陷入全面贸易战，从而损害美国汽车行业的就业机会，该行业就业人数超过400万人。 上个月，特朗普在社交媒体推特上发文，威胁对欧盟汽车征收20%的进口关税。他说：“鉴于欧盟长期对美国及其企业和工人实施的关税和贸易壁垒，如果这些关税和壁垒不很快取消，美国就要对他们所有出口到美国的汽车征收20%的关税。 虽然这次特朗普威胁向欧盟汽车加征20%关税已低于此前威胁的征收25%的关税。但此前有报道提到，自特朗普威胁进出口汽车征税开始，戴姆勒、大众、宝马三巨头的总市值已经蒸发了202亿美元。

6月美国石油产量和出口量均创新高，在全球主要产油国减产之际扩大了自己的市场份额。但出口量创新高也使美国原油库存下降，同时管道运输问题或将使出口量遇到瓶颈。 美国石油出口上周达到创纪录的每日300万桶，超过除两个欧佩克国家以外的其它所有国家。此前，美国每日石油出口的纪录为今年5月份的256万桶。 Again Capital的合伙人John Kilduff的说法称，算上最大的欧佩克生产国，也只有沙特阿拉伯和伊拉克出口的石油超过美国上周的数量。六月，沙特每天出口约750万桶，伊拉克则出口360万桶。此外，伊朗每天出口约240万桶。 根据美国能源信息管理局的数据，美国与石油和柴油、汽油相关产品上周的日出口量为850万桶，也创下历史最高纪录。 在石油产量方面，美国也继续保持在每天1090万桶的创纪录水平。这一水平仅少于日产量超1100万桶的俄罗斯，已经超过沙特，成为全球第二大产油国。此外，美国炼油厂也创下了1800万桶石油的纪录。 Lipow石油协会总裁Andrew Lipow表示，美国原油出口，需从德克萨斯州墨西哥湾沿岸来装载，而出口商面临的最大问题是石油从二叠盆地地区输往墨西哥湾沿岸时，管道运输能力受限。美国每日300万桶的出口水平目前仍难以持续。...

美联储主席鲍威尔周三（6月27日）在向民主党众议院筹款委员会重申，美联储正追求耐心的加息路径。 一名国会助理表示，虽然美联储有时因为没有更积极地加息而受到批评，但鲍威尔指出通胀一直很低，因此政策制定者必须谨慎行事。 当被问及他是否需要其他政策工具时，鲍威尔表示美联储对现有的工具感到满意。他强调，他和他的同事们只是在削弱货币政策的杠杆，而要来解决日益扩大的不平等和其他分配问题将需要财政工具。 新泽西众议员Bill Pascrell表示：“在我们讨论贸易、工资和失业问题时，主席是坦率的。虽然经济强劲，但我认为国会需要做更多工作来提高劳动力参与率。” 同样在今日（6月29日），明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari表示，美联储官员正在设法弄清他们是否需要提高利率——给美国经济降温，还是在借贷成本上升影响经济前停止加息。 Kashkari周四（6月28日）接受采访时表示，对于失业率是否过低，或无法维持通胀稳定，美联储内部对加息的必要性存在争议。 Kashkari说：“我对我们接近中性立率感到满意——不会刺激经济，但也不会限制经济——一旦我们达到中性利率，我们就等着看通货膨胀是如何演变的。”...

美国商务部最新数据显示，美国5月耐用品订单环比初值 -0.6%，预期 -1%，前值 -1.6%修正为-1%。这是自2016年6月以来，美国耐用品订单连续两个月出现下跌。 此外，美国5月扣除运输类耐用品订单环比初值 -0.3%，预期 0.5%，前值 0.9%修正为1.9%。5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值 -0.2%，预期 0.5%，前值 1%修正为2.3%。美国耐用品订单数据过后，美元/日元微幅走高。...

美东时间27日本周三，两位美联储高官都提到了美国经济面临的风险。 波士顿联储主席Eric Rosengren在华盛顿的Peterson国际经济研究所发表讲话表示，美国州级和地方政府现在应该开始减少对顺周期收入来源的依赖，在经济向好时，支撑养老金债务，增加“雨天基金”。 Rosengren称，美联储应该提高对大型银行反周期时所需资本缓冲的要求。目前这一要求为零，提高这一要求将迫使银行在经济好的时期提高自己吸收亏损的能力，因而在经济衰退时，银行不太可能撤出贷款。Rosengren指出，欧洲和香港央行已经开始提高类似的资本缓冲要求。 今年Rosengren已经多次提到美国经济增长过快而且持续时间过长，有通货膨胀或者资产泡沫的风险。他认为，目前美国经济稳健，资产估值相对较高，现在是增加此类缓冲的“理想时间”。 此外，Rosengren建议美联储应该考虑使用“更灵活的通货膨胀目标”，以便在下一次经济衰退时期有更大的降息空间。 Rosengren说，“我认为延长经济衰退到来的方式是使经济不要过热，即远低于可持续的失业率。” 同在周三，另一位美联储高官、和Rosengren一样明年拥有FOMC投票权的圣路易斯联储主席 James...

Airbus近日宣布撤回在英国的投资后，国际律所贝克.麦坚时公布的一项调查显示，英国与其他欧盟国家企业高管对退欧既有不满，也有担忧。英国为退欧付出越来越多代价，巴黎正成为欧盟最吸引外资的新的目标城市。 英国汽车业游说议员周二表示，英国汽车行业今年上半年拥有的投资额（3.473亿英镑）较去年同期（6.47亿英镑）已经折半，原因是投资方认为英国与欧盟未来的关系并不明朗。 对退欧协议感到不满的除了英国企业，其实还有欧盟其他地区的公司。 据周一公布的某报告显示，退欧备忘录公布两年后，国际律师事务所贝克.麦坚时调查了6家欧盟国家的800多位企业高管，其中近半数人表示退欧投票结束后，他们的企业已经减少了在英投资。还有75%的被调查者表示，希望欧盟提供适当为英企业让路，以保证企业间贸易的正常进行，但还有三分之一的被调查者希望英国“受到惩罚”，付出代价。 此项报告从非英国企业的角度对退欧给出了一些独特见解，发表时间正值上周Airbus宣布“好聚好散”，准备撤回对英国的投资。尽管英国企业有应变退欧后躁动的措施，他们的欧盟同类企业显得漠不关心。 据知情人士透露，情况可能有变。本周欧洲理事会峰会后，欧盟领导人给予英国相应警示：有可能与英国终止自由对话。 报告中被调查的高管对未能参与退欧协议二表示惋惜，其中54%的高管表示，退欧之前他们并没有机会协商此事。还有人表示他们的意见并没有在退欧相关洽谈中充分地反映。 被调查高管们供职于法国、德国、西班牙、荷兰、瑞典和爱尔兰的公司，这些公司年收入达2.5亿英镑以上。 报告指出，对于欧盟与英国企业来说，两国家和地区间的自由贸易协定比关税联盟更有价值。近一半被调查者指出他们所在企业的供应链已经在退欧投票结束后受到扰乱。英国法律从业者将要在7月为协商关税事宜投票。...

知情人士称，全球最大的石油出口国沙特计划，7月将石油产量提升至创历史新高的1080万桶/日，上一个该国纪录还是2016年11月的产量1072万桶/日。 但7月的实际产量水平将取决于出口需求和国内消费量，可能的区间是1060万-1100万桶/日。沙特7月可能的产量恰好是1100万桶/日。沙特向OPEC汇报的数据显示，5月该国日产为1003万桶/日。若7月增产属实，或将创该国历史上规模最大的增产/出口增长，以期平息国际油价涨势过猛。 OPEC第二大产油国：伊拉克总理Abadi也表示，已向OPEC递交提议，将与OPEC+中所有产油国合作，以确保油价稳定，并防范油价进一步上涨。他表示，在当前基础上，油价若进一步上涨，可能为未来崩溃埋下隐患。 6月22和23日的OPEC+会议决定从7月起开始增产，市场普遍预期实际增产量为60-80万桶/日，但沙特能源部长法利赫否认这种说法，称实际增产量更接近100万桶/日，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+联盟将“采取一切必要措施保持市场平衡”，即优先客户诉求。 不过法利赫的态度或加剧OPEC内部分裂，毕竟他的说法与美国的要求太像了。特朗普曾在上周五(6月22日)OPEC+会议快结束时发表推文，再次敦促OPEC增产降低油价。美国能源部长Rick Perry也在会后48小时表示，若OPEC+增产70万桶/日不够抑制油价在夏季飙升，“我们需要100万桶/日”。 沙特考虑7月创纪录增产的消息传出后，油价一度扭转了盘初的涨势。布伦特原油期货短线跳水0.91美元，刷新日低至74.09美元/桶，日内跌幅超过0.5%，但马上实现反涨。美油WTI同样短时间内重返消息公布前的水平，日内涨近1%，最高触及68.86美元/桶。 OPEC+会议公报只字未提“俄罗斯”，也没有说到增产的具体数字，在增产时长、总规模、增产配额发放、参加国别等各个方面都没有提供确定性，为OPEC+内部留下了“辗转腾挪”的空间。 6月前20天，沙特原油的船运量较5月均值高出50万桶/日，如果这一趋势持续，可能创下十多年来最大的月度增产幅度，也显示出，沙特阿美（国家石油公司）在6月的增产水平已经远高于市场预期。油轮追踪数据也显示，6月沙特运抵埃及储备库的船运量“显著上升”。...