30/10/2018

【10/30】汇评：美元强劲非美货币纷纷下挫，德总理萌生退意欧元深陷泥潭！

昨日回顾 美国9月消费者支出数据增长强劲，美元获得上涨动能，非美货币和黄金纷纷承压下挫。稍早，德国方面传来一则重磅消息，德国总统默克尔据悉将不会寻求连任其所在执政党主席，欧元/美元闻讯下跌，随后波动加剧。在意大利预算和英国脱欧谈判尚未解决之际，这一消息可谓令欧元雪上加霜。 欧元方面：亚欧盘时段数据清淡，但因有外媒称，德国总理默克尔向基民盟领导人表示，她将不会再次竞选党魁一职。随后默克尔也出面证实了此时，并表示2021年后不再寻求下一个总理任期。此消息一出，欧元/美元承压下挫，一度跌至日内低点1.1360附近。美国9月核心PCE指数年率继续稳步上涨，已连续第五个月录得2%， 同时美国9月个人支出月率录得0.4%，和预期值一致，已连续第七个月上涨，美元短线上涨，欧元/美元短线下跌。美盘时段，美国10月达拉斯联储商业活动指数录得29.4，好于前值28.1，美元反应平淡，欧元/美元短线上涨。 今日分析 (欧美M30图) 欧元方面： 亚市早盘开盘，欧元/美元在1.1375附近小幅震荡。技术上，今日可逢高放空，目前上方压力位1.1390。若突破上方压力位1.1390时，可待回调至区间内逢低做多。今日欧元区数据较多，需重点关注欧元区三季度GDP数据。上周欧央行利率决议中重申了逐步收紧货币政策信号，欧元区的经济数据会影响到市场对欧央行首次加息时间点的预测情况。目前市场预期为1.9%差于前值2.1%，若数据公布值较差，则利空欧元；其次还需关注德国CPI年率初值，市场预期2.4%好于前值2.3%，若公布值较好，则利好欧元。美国数据清淡，主要关注美国10月咨商会消费者信心指数，目前市场预期值137差于前值138.4，若公布值较差，则利空美元提振欧元； 黄金方面： 亚市早盘开盘，现货黄金在1233.78附近震荡。美国经济数据相对强劲，美联储加息前景依然令金价承压，而且市场对国际贸易局势的担忧情绪再度升温，美元再获避险资金青睐，有望震荡攀高，也对金价不利；不过黄金ETF持仓有所增加，需要警惕。技术上，今日可逢高放空，目前上方压力位1231，下方支撑位1220。今日需重点关注欧元区第三季度GDP和德国CPI，以及国际贸易局势相关消息。 今日关注数据：...

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29/10/2018

美10月密歇根消费者信心终值再度不及预期，削弱楼市与车辆销售前景！

摘要：10月密歇根大学消费者信心指数终值98.6，逊于初值99。一年通胀预期终值2.90%，高于初值2.80%和9月前值2.70%；五年通胀预期终值2.40%，徘徊年内低位。与以往赞扬美国消费情绪不同，报告警告悲观主义“转折点”即将到来。 作为一项美国消费者信心的先行指数，密歇根大学消费者信心指数10月终值再度不及预期，今年3月以来无法站稳100关口。消费者对个人财务状况的现况评价走低，对短期通胀预期抬升。 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值98.6，略逊于预期和初值99，基本符合2018年的均值98.5，但弱于9月前值100.1。 这一指数从3月开始陆续下行，下半年波动加大。8月初值曾创11个月新低，9月初值100.8创今年第二高，仅次于3月所创2004年1月以来最高纪录101.4。 分项数据中，反映消费者对自身财务状况评估的现况指数10月终值为113.1，弱于初值114.4和9月前值115.2，但明显好于8月终值110.3。反映消费者对未来一年状况评估的预期指数终值为89.3，好于初值89.1，仍弱于9月前值90.5，9月初值116.1曾创2004年7月以来最高。 美国消费者对1年和5年的通胀预期，是美联储高度关注的调查类通胀数据。一年通胀预期的10月终值为2.90%，高于初值2.80%和9月前值2.70%，8月终值曾持平6月创2014年8月以来最高3%。五年通胀预期终值为2.40%，高于初值2.30%，但弱于9月前值2.50%和8月终值2.60%，10月初值曾创今年以来最低。 密歇根大学消费者调查的首席经济学家指出，2018年度均值为98.5，是2000年以来最高，不过2000年也是1800年代（19世纪）中旬以来最长经济扩张周期的最后一年，而本次美国经济扩张维持了近10年，即将录得史上最长记录。 与以往赞扬美国消费者情绪的论调不同，本份报告提到了一些担忧： 股价下跌、通胀与利率抬升，以及负面的中期选举竞选活动，尚没有削弱消费者信心，但消费者显然受到了负面因素影响，10月终值只能说明悲观主义情绪突然爆发的转折点还没有到来。数据韧性主要由于消费者的超强共识，即相信明年会有稳健的就业增长，就算整体薪资涨幅保持疲软。 值得注意的是，受访美国消费者目前更倾向于就业安全，而非追求薪资涨幅，主要由于2008年金融危机大失业的惨状令人记忆犹新，以及老龄化趋势上升。当被问到在看每个月非农就业数据时，还喜欢看何种经济新闻，提到“就业类新闻”的人数明显上升。 本份报告也特别指出，由于房价和汽车售价上涨、利率抬升，以及经通胀调整后的收入增速放缓，将格外削弱住宅和车辆销售的前景。有评论也发现，底层收入的美国人乐观情绪在消退，对5年期通胀的预期骤降，说明对远期经济走势信心不强。而10月初值曾显示，美国消费者对美国经济政策的信心创下十五年最高。...

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29/10/2018

油市供应忧虑减弱，油价涨势或只是昙花一现！

摘要：尽管美伊制裁将近，但市场人士未来一周可能继续关注全球供应，有迹象显示美国原油库存增加，且钻机数量保持在三年以来的最高水平。与此同时，沙特将尽可能多地开采原油，油市供应忧虑不断减弱。 市场人士未来一周可能继续关注全球供应，此前油价连续第三周下跌，因有迹象显示美国原油库存增加。 美国EIA上周公布数据显示，美国原油库存增加630万桶，几乎是分析师预期的两倍。这是美国国内原油供应在此期间连续第五周增加，总计增加2870万桶。受此影响，市场投资者开始担忧油市或出现供应过剩的情况，从而削弱美国将于11月4日对伊朗原油制裁所造成的影响。 美国石油钻机数量持续攀升 与此同时，有相关数据显示，美国石油钻机数量在最近一周增加2台至875台，为2015年3月以来最高。 自6月以来，美国能源公司连续第三周增加石油钻井平台，使钻机数量保持在三年以来的最高水平，因为一些页岩油田的生产力下降迫使企业进行更多钻井以保持产量增长。 本月，钻机数量在10月份增加了12台，这是自5月钻井机增加34台钻机以来的最大单月增幅。这也是自2017年7月以来计数首次连续四个月增加，但从7月到9月增加，由于二叠纪盆地的管道限制，新钻井基本停滞不前。 伊朗制裁将近，油市缺口风险减弱 在这种背景下，市场将继续权衡美国对伊朗制裁可能造成的供应短缺的担忧。伊朗是OPEC的第三大产油国。制裁将于11月4日生效，美国总统特朗普今年5月宣布退出伊朗核协议并重启对伊朗的制裁。 尽管随着全球库存开始攀升，OPEC暗示可能不得不恢复减产，但沙特作为OPEC最大产油国及实际领导人，上周初表示将尽可能多地开采原油，以确保将伊朗原油缺口对全球石油供应造成的影响最小。 沙特目前的石油产量超过1000万桶/日，如果有必要，沙特将增产100万至200万桶/日。...

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29/10/2018

【10/29】汇评：欧元危机重重惨遭重挫，美PCE来袭或助美元稳坐王者宝座！

上周回顾 刚过去的一周，美元在多重利好下一直处于上攻状态，现货黄金在避险情绪的帮助下，顶住了强势美元的压制，一度刷新三个月高点1243.48，周线录得四连阳，有望结束6个月的下跌趋势。美元表现强劲，一路单边震荡上行，创两个多月新高至96.86附近。 美元方面：美国经济数据表现较好，美国9月耐用品订单月率录得0.8%，远超预期的下降-1%。同时美联储多位官员发表了鹰派言论，尤其美联储副主席克拉里达上任首亮相就发表了渐进加息是适合的言论，一直中性立场的博斯蒂克也表示倾向于年内整体加息四次。因美国经济数据持续的向好，以及美联储多位官员鹰派的言论，强化了市场对美联储12月份加息的预期，支撑着美元走强，美元一路单边震荡上行，创两个多月新高至96.86附近。周五公布美国第三季度GDP年化率初值录得3.5%，好于预期3.3%，但美元反应平淡，触及本周高位后回落。 欧元方面：欧元在重重打击之下震荡走低，跌至两个月新低1.1335附近。意大利执意不改2019年预算草案，再次遭欧盟退回要求重改。欧盟警告意大利三周内重新提交一份新预算否则将实施惩罚。欧元因意大利问题拖累再次惨遭重挫，下跌了60逾点，跌破1.141关口。周四的欧央行利率决议维持利率不变，随后欧央行行长德拉基发表鸽派言论令欧元雪上加霜，德拉基称“未来数据较预期有点疲软，仍需要大量宽松的货币政策”，并强调英国无协议脱欧风险和意大利问题，让欧元受到了明显的打压，欧元/美元惨遭重挫。周五，欧元/美元触及两个月低位后开始大反弹，收复前一日的跌势，以阳线收尾。欧盟委员会主席容克称欧盟与意大利致力于预算解决方案，欧元/美元短线上涨，回至1.141附近。 同时标普也确认了对意大利的评级为BBB，只比垃圾级高两档，将其评级的前景展望从稳定下调至负面，这可能会引发意大利债券的抛售，欧元将引发新一轮的欧元区危机。 今日分析 (欧美M30图) 欧元方面： 亚市早盘开盘，欧元/美元跳空低开后，小幅上涨后开始回落，回吐早些的涨幅，目前在1.1388附近震荡。技术上，今日逢低做多，下方支撑位1.1355、1.1337。若跌破下方支撑位1.1337时，可待回调重回区间内逢高放空。今日需重点关注美国9月核心PCE物价指数年率，此数据是美联储长期用来衡量美国通胀水平的指标，对美联储加息政策具有很重要的参考作用。目前市场预期维持在2%，若公布值符合预期或好于预期，都将给美元提供支撑。另外还需关注美联储官员埃文斯的讲话，一直坚定鸽派立场的他在最近两次讲话中都表示美联储要渐进加息，是时候调整利率至中性水平，需留意此次讲话是否重回鸽派还是转变立场继续鹰派言论。 黄金方面： 亚市早盘开盘，现货黄金在1233.78附近震荡。上周美联储官员讲话比较鹰派，美国经济数据相对乐观，提振了美联储12月份加息预期，美元相对强劲，这些令金价承压，而且金价也持续受到强阻力的压制，重回跌势的可能性有所增加；不过全球股市近期表现不佳，仍有可能会给金价提供避险支撑。技术上，今日可观望或逢高放空谨慎操作，目前上方压力位1239，下方支撑位1228。今日需重点关注美国9月PCE数据，以及全球股市表现和避险情绪的变化。...

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28/10/2018

欧洲冬令时交易时间调整通知

由于欧洲即将启用冬令时，凯石交易时间也将进行相应调整,调整后时间自10月28日（周日）起生效。详情请参阅下表。 *以上时间均为GMT时间 **仅上列品种有变动 Capstone Trade Team 2018.10.28

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26/10/2018

美联储副主席上任以来首亮相，泼特朗普冷水称适合进一步加息！

摘要：特朗普亲自提名的美联储副主席克拉里达称，一定程度上进一步循序渐进加息是培养当前美国复苏同时防范通胀跳涨的最佳方式。本月特朗普已经数次表达对加息不满。 尽管特朗普最近一再表示不满美联储加息，他亲自提名上任的联储副主席仍坚持继续加息的立场。 尽管特朗普最近一再表示不满美联储加息，他亲自提名上任的联储副主席仍坚持继续加息的立场。 克拉里达称，美国经济显示了继续发动的迹象，所以，继续循序渐进上调仍然宽松的利率仍然是适合的。联储将根据经济表现来调整加息路径。 “美国的货币政策仍然是宽松的。若未来数据如我所料，我预计，一定程度上进一步循序渐进调整联邦利率将是适合的。”“（美国）经济现在以处于或接近与（联储）使命一致的通胀和失业率水平运行，货币政策必须均衡的那些风险现在是更对称的，而且减少了下行倾向。” 克拉里达认为，也可能生产力提高，失业率跌得比预期还低却未推升通胀。若出现这种情况，当前创五十年新低的失业率将不会成为利率升破中性水平的内在原因。这些因素会让联储将利率维持在比没有通胀风险时更低的水平，但目前，传统的成本推动型通胀“尚未拉响警报”。将密切留意通胀预期。 他评价，美国的薪资增速与生产力保持一致。经济可能还有增长空间，储蓄率上升意味着消费者有了更强的购买力，减税已经激励了企业投资。在缺乏更多通胀的情况下，劳动力市场存在走强的空间。资本开支上升不仅仅发生在石油行业。 特朗普多次炮轰美联储加息 从首秀的言论看，克拉里达的货币政策立场和美联储主席鲍威尔为首的联储高官保持一致。这又和亲自提名克拉里达的特朗普站在了对立面。 有媒体注意到，今年7月，特朗普打破上世纪90年代以来白宫维护美联储独立性的传统，公开表示不乐意联储加息。截至本周四，在美联储9月决定今年第三次加息后，特朗普已经六度公开表达对加息不满，其中加息公布当天一次，其余都出现本月，本月他把美联储称为“最大的威胁”，甚至说美联储已经“疯了”。...

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26/10/2018

德拉基表示通胀年底回升，经济风险大致均衡但仍有三大担忧！

摘要：尽管祖国意大利“作”成大火药桶，欧洲央行行长德拉基仍有信心欧盟和意大利能达成协议，到年末欧洲通胀会回升。他认为欧元区经济风险大致均衡，但有三大担忧：保护主义、新兴市场脆弱和金融市场波动。 北京时间10月25日晚8:30,欧盟央行行长德拉基在7:45发布了（各方面均按兵不动的）10月利率会议决策后，举行了记者会。 德拉基表示，仍然需要大量货币政策刺激。关于欧元区经济复苏面临的重要风险，他提到了：保护主义、新兴市场脆弱和金融市场波动。他还警告不及时达成英国退欧协议将引起市场不安。但他同时指出，总体而言，风险是“大致均衡的”（broadly balanced）。 对于通胀，欧洲央行认为，欧元区内部的成本压力在增强，并且扩大，因为薪资上涨是通过价格传导的。 德拉基新闻发布会期间欧元兑美元一度刷新日高至1.1476，欧元兑美元转跌，跌幅超过0.1%，刷新8月17日以来低点至1.1371。德国债券收益率抬升。 昨日公布的欧洲PMI数据一度令市场担忧今晚的欧洲央行决议和德拉基记者会上会有“惊喜/吓”。欧洲经济进一步放缓，10月PMI在9月54.1的基础上跌到了52.7，昨日欧元一度大跌。 此后有评论总结称，德拉基在淡化经济风险，重申欧洲央行的通胀预期，分析师和经济学家开始将注意力转移到今年12月 下一次欧洲央行会议。 有评论称，在12月发布新预期以前，欧洲央行看来拒绝对近来走软的经济变化亮出自己的立场。虽然德拉基今天这样表态，但在12月更新的经济预期中，欧央行可能大幅下调增长预期。核心通胀将不及欧央行预期水平。 “个别国家”的问题而已...

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26/10/2018

【10/26】汇评:美联储副主席首亮相助攻美元，预算赤字难题高悬意大利评级或令欧元雪上加霜！

昨日回顾 美国的耐用品订单数据强劲，以及欧央行德拉基鸽派言论令欧元承压下挫，都给美元提供上涨动能。次日凌晨，美联储副主席克拉里达上任以来首次发表讲话，表示再进一步加息是适宜的，通胀并未达到“红色预警“，货币政策立场维持宽松，需要根据经济表现来调整加息路径，不会将QE排除在美联储工具箱外，并表示美联储独立性对实现目标至关重要。克拉里达鹰派的言论支撑着美元持续走强，美元刷新至十周新高。随后美联储埃文斯也发表了鹰派言论，表示美国经济相当不错，通胀处于目标水平，劳动力市场非常强劲，预计美联储将继续渐进式加息。 欧元方面：亚盘时段数据清淡，欧元/美元小幅波动。欧盘时段，德国10月IFO商业景气指数录得102.8，略差于前值103，当前欧元/美元反应平淡。欧央行公布了利率决议，和上次一会一致，维持三大央行基准利率不变，至少到2019年夏季末，并预计将于2018年12月之后结束购债。随后，欧央行德拉基发表讲话，称未来数据较预期有点疲软，仍需大量宽松政策，预计潜在通胀年底上扬，关于意大利方面，表示没有过多的讨论，但高负债国家必须完全遵守欧盟预算规则，同时此次会议也未讨论延长QE，称结束QE不是针对一个国家有选择性措施。德拉基鸽派的言论，令欧元/美元走高后开始承压下挫，收复日内涨幅。同时间段，还公布了美国耐用品订单月率，公布值0.8%较好于前值-1%，当前美元反应平淡，欧元/美元短线上涨。美盘时段，美国9月成屋签约销售指数月率录得0.5%，好于前值-0.1%，为萎靡不振的美国楼市的一个亮点，当前美元短线上涨，欧元/美元短线下跌。 今日分析 (欧美M30图) 欧元方面： 亚市早盘开盘，欧元/美元在1.1370附近震荡。技术上，今日可逢高放空，上方压力位1.1384、1.1432。若突破上方压力位时，可待回调至区间内逢低做多。今日需重点关注美国第三季度GDP和核心PCE。第二季度GDP录得4.2%，为4年最佳表现，但第三季度GDP预期值3.3%，差于前值，若公布值较差，或将进一步打压美元提振欧元。另外还需重点关注晚间欧央行德拉基的讲话，昨日德拉基鸽派言论令欧元承压下行，需留意此次讲话是否延续鸽派基调。 黄金方面： 亚市早盘开盘，现货黄金在1231.75附近震荡。美国耐用品订单数据好于预期，美元仍强势，全球股市的回暖，令黄金受到拖累，市场需关注今晚的美国三季度的GDP数据。技术上，今日选择观望，目前上方压力位1240，下方支撑位1227。今日需重点关注美国第三季度GDP和PCE数据，以及全球股市和避险情绪的变化。 今日关注数据： 德国11月Gfk消费者信心指数...

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