Author: FXCG

摘要：美国和墨西哥已就汽车和能源等争议问题取得重大突破，准备在周一达成协议，为加拿大加入谈判打开大门。周一亚洲时间早盘交易中，墨西哥比索对美元汇率涨幅高达近0.7%。 美国中期选举将近，特朗普政府迅速打扫贸易谈判战场。 继欧盟和美国就贸易问题达成协议后，彭博社报道，美国和墨西哥准备在当地时间周一解决有关NAFTA（北美自由贸易协定）的双边分歧，并为加拿大重新加入谈判打开大门。 有知情人士称，过去几天，墨西哥和美国在“落日条款”、汽车和能源等争议问题上取得了重大突破。周一亚洲时间早盘交易中，墨西哥比索对美元汇率涨幅高达近0.7％。 “日落条款”立场有所软化 8月25日周六，墨西哥当选总统洛佩斯委任的NAFTA谈判代表Seade称，NAFTA谈判的“焦点”之一——能源部分已基本达成一致，并且美国在“日落条款”方面的立场已经有所软化，即在不突然终止NAFTA协定的前提下，定期对协议进行评估。 “日落条款”是美国的一项关键要求，也是一直以来两国间最大的贸易分歧。 “日落条款”是指，NAFTA协定加入部分或全部内容的终止生效日期，具体是说，协议的签署方每隔五年就重新确认一次这份协议。但墨西哥和加拿大两国对此强烈反对，认为这会给NAFTA的未来带来不确定性，也会使商业投资和就业增长陷入瘫痪。 投资墨西哥石油 周六，Seade告诉记者，两国已经就墨西哥下届政府如何对待在墨西哥投资的外国石油公司的限制，达成一致。特朗普政府希望墨西哥下届政府取消对外国投资该国石油领域的诸多限制。 墨西哥当选总统洛佩斯定于12月就职，反对现任总统涅托的能源私有化改革，同样反对先前写入NAFTA、要求墨西哥开放石油和天然气行业的条款。不过，洛佩斯阵营内部显现分化，“亲商派”支持能源行业接受更多外来投资，保守派要求政府更多介入这一行业。...

摘要：鲍威尔全球央行年会讲话称美国经济强劲，未暗示要加快加息。同时表示没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，美指短线下挫，逼近95关口，现货黄金攻破1200大关。 美联储主席鲍威尔认为，美国经济“强劲”，适合继续循序渐进加息，美联储能处理好收紧货币，暗示联储没有加快加息步伐的意图。 23日上周五出席2018年Jackson Hole全球央行行长年会时，鲍威尔发表讲话称，美联储稳步加息是保障美国经济复苏、就业尽可能强劲增长以及通胀处于掌控的最佳方式。 正如最近美联储FOMC声明暗示的，若劳动者收入和就业增长继续强劲，可能适合进一步循序渐进加息。“经济是强劲的，通胀接近2%的目标，大多数有意求职者都能找到工作。” 鲍威尔认为，有很好的理由预计美国经济将继续表现强劲，同时他提到，国内外有一些风险因素，可能要求做不同的政策回应，“我认为，当前渐进加息的路径是郑重对待这些风险的方式。” 鲍威尔承认，最近美国通胀率接近2%，但又说，美联储没有看到通胀加速超过2%的明显信号，看来经济过热风险没有提高。美联储相信，这个好消息部分源于循序渐进的持续利率正常化。渐进加息能避免行动过慢和过快。 鲍威尔还说，通过遵循联储的使命，美联储可以在解决长期结构性问题方面给予最得当的支持。当试图避免金融危机等严重的负面事件，或者避免利率长时间过低时，那句有名的“我们会竭尽所能行动”可能比“我们会采取谨慎步骤走向极尽所能行动”更有效。 而一旦通胀预期不再锚定，向任何一个方向偏离，或者出现危机的威胁，他对美联储将竭尽所能控制问题有信心。 “我有信心，一旦通胀预期大幅上行或者下行，或者再次出现危机的威胁，FOMC会果断地竭尽所能行动 （“do...

摘要：沙特最近的增产态度反复无常，令人摸不着头脑，精明的分析人士却看出了它背后的企图。沙特正在试图控制原油市场，把油价平衡在一个区间范围内，而且很可能会得逞。 EIA近日估计，与2016年相比，尽管欧佩克的产量略有下降，但2017年的石油出口收入增长了26%至5670亿美元。分析认为，这似乎是集体限制产量和更高的油价共同发挥魔力的效果。 受人口增长影响，EIA对人均收入的预期为1422.9美元，接近2004年的水平。不过，当时的布伦特原油平均价格约为50美元/桶，如今却已升至约72美元/桶的水平。世界银行预计，到了2030年，欧佩克的人口还将增加1.29亿，这也意味着欧佩克石油出口的人均收入将面临着更大的下行压力。 欧佩克最大的产油国——沙特如今正面临着这个严重的问题。沙特去年石油出口的人均收入接近5100美元，但是却不到五年前的一半。虽然这个数据会在今年随着产量和价格的上涨而升高，但若油价不飙升，那么也难以回到五年前的水平。 有研究所表示，为了在不损害需求的情况下赚取足够的收入，以及避免在美国中期选举前得罪特朗普，沙特正在试图控制原油市场。在周二的一份报告中指出，尽管贸易紧张局势会继续影响市场情绪，进而影响价格，但欧佩克的产量变化对油市平衡、价格和期限结构产生了巨大的影响。其中，“大哥”沙特的石油产出政策影响最大。 随着美国5月突然退出伊核协议并恢复对伊制裁的行为引发了人们对伊朗供应遭到严重破坏的担忧，油市的供应局面变得紧张起来，再加上美国对沙特施压要求降低油价，沙特如今对限制增产的态度似乎发生了转变。 目前，沙特官员已不再高呼为了平衡市场而限制供应的口号，而是对外宣称，将采取必要的措施来填补伊朗、委内瑞拉和利比亚的供应缺口。但就在阿联酋、科威特、以及俄罗斯在7月增产的同时，沙特官方公布的7月原油产量却较上月下降了5.2万桶/日至1038.7万桶/日。更重要的是，在数据公布之前，新闻媒体曾披露沙特初步计划是在7月继续增产至1100万桶/日，这使得减产对价格的影响更加显著。 原油多头认为，沙特7月减产表明了它抬高油价的目的，尤其是在未来供应短缺主导市场的情况下。但某研究所却有不同的看法，该研究所认为，沙特并没有在抬高油价，而只是想守住价格底线，因为沙特感觉到石油供应要比往常更多。 某研究所表示，沙特将继续在油市发挥自身的影响，调整其产量以维持价格稳定。具体而言，沙特的目标似乎是每桶70至80美元的价格区间。在美国页岩油供应、伊朗制裁、贸易局势和货币危机各种因素交织下，沙特仍然掌握着对油价的短期控制。

摘要：会议纪要显示，货币政策委员们对通胀的信心已经有所上升。随着薪资水平和价格压力不断上升，欧元区经济的强劲势头令委员们相信，中期通胀率将在未来一段时间内接近但略低于2%的目标。 8月23日周四，欧洲央行公布7月货币政策会议纪要显示，货币政策委员们认为，贸易保护主义是欧元区经济面临的最主要风险，不过经济增长依然和6月所预测的一样强劲。 7月26日，欧洲央行在当月货币政策会议上宣布维持三大利率不变，并确认QE将在12月底结束。不过，欧洲央行表示，只要有必要，就将对到期债券进行再投资，再投资将一直持续到QE结束后很长一段时间。 今日公布的会议纪要内容显示，货币政策委员会认为欧元区经济表现符合预期，货币政策没有任何调整的必要，因此当时一致同意维持货币政策立场不变。 但委员们也指出，与国际因素有关的不确定性依然很高，尤其是涉及到贸易保护主义所带来的威胁，以及贸易紧张局势恶化的风险。 紧张局势不仅是指施加关税带来的影响，还可能会导致遍及全球的信心下滑。 尽管如此，委员们对通胀的信心却有所上升。欧洲央行执行董事会成员Peter Praet认为通胀已经逐渐显现出一些势头，决策层也越发相信，在经历了多年的通胀疲软之后，欧元区的物价压力将很快恢复到更稳定正常的水平。 欧元区经济的强劲势头支撑起我们的信心，在未来的一段时间内，中期通胀率将接近但略低于2%的目标。在定价链的早期阶段，薪资水平和价格压力不断上升，进一步支撑了这种信心。 目前，尽管欧元区失业率大幅下降，但工资增长直到今年才有所起色。欧央行行长德拉吉曾在7月的新闻发布会表示，看到了更高的名义工资增速影响，预计下半年各行业和各国将出现广泛的薪资增长，而薪资谈判是目前驱动名义薪资增长的主因。 今年6月，欧元区6月调和CPI同比增长2%，这是2017年2月来欧元区通胀首次达到2%（当月亦为2%）。其中，能源价格通胀最为明显，同比增长8.0%；食品价格紧随其后。...

摘要： 8月22日EIA公布的数据显示，美国截至8月17日当周EIA原油库存减少583.6万桶至4.084亿桶。数据公布后，美油短线小幅下挫后快速拉升。伊朗在受制裁后引发市场对原油供应可能下跌的担忧，库存下降提振油价，此外美元指数下跌也为油价提供了支撑。值得注意的是，美国成品油消费旺季即将结束，后期油价上涨空间可能有限。 周四（8月23日）周三(8月22日)美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至8月17日当周EIA原油库存减少583.6万桶至4.084亿桶，预期减少200万桶。数据公布后，美油短线小幅下挫后快速拉升。 美国原油库存下降、伊朗受制裁动作更加明显，这令市场重燃对石油供应趋紧的担忧。近期印尼停止原油出口、印度着力扩大美油进口，短期为国际油价提供了支撑，此外美股持续上涨、美元下跌也在一定程度上提振了油价。不过9月初美国劳工节后，美国炼油厂将季节性检修，汽油需求也将季节性下降，同时近二月美国原油出口明显下滑，美国对伊朗实施制裁前将释放1100万桶战略储油进行标售，这些因素都将制约后期油价进一步上行。 原油库存降幅超过预期 周三美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至8月17日当周EIA原油库存减少583.6万桶至4.084亿桶，预期减少200万桶，原油库存降幅超过预期。 伊朗能源部长本周一表示，法国能源巨头道达尔官方表态将会终止与伊朗在南帕尔斯的合作，将会在两个月内离开伊朗。这是因为美国威胁将会对在伊朗开展业务的公司实施制裁。赞加内表示，与另一家公司开展合作以取代道达尔的工作正在进行中，同时道达尔将不再履行对南帕尔斯天然气项目进行第11阶段开发的合同。 印尼政府最近宣布将会把用于出口的22.5万桶/日的原油出售给国家石油公司以减少进口，从而支持印尼盾。印尼是东南亚最大的原油生产国，目前生产约77.5万桶/日，其中55万桶/日的原油将流向印尼国家石油公司，剩下的则用于出口。不过随着新规定的出台，印度国内的原油进口量将减少60%。 原油出口下滑，汽油需求旺季即将结束 美国8月17日当周原油出口减少43.7万桶/日至115.5万桶/日，较6月底300万桶/日显著下滑，近二月原油出口量环比下降明显。能源信息提供商普氏能源统计的数据显示，2018年7月，中国自美国进口原油量骤降至690万桶(22.3万桶/日)，从6月份1465万桶（48.8万桶/日）的高位减半,该机构预测，8月份中国进口美国原油量或将继续下跌至600万桶左右。中美贸易前景仍不明朗，后期美国出口到中国原油量或继续下滑。 虽然当前美国石油需求仍然旺盛，但是需求高峰季节仅剩近10天的时间。9月初美国劳工节后，美国炼油厂将季节性检修，汽油需求也将季节性下降。美国能源信息署数据显示，截止2018年8月10日，美国成品油需求总量平均每天2084.6万桶，比去年同期低1.6%；车用汽油需求四周日均量964.6万桶，比去年同期低1.0%；馏份油需求四周日均数393.5万桶,...

摘要：美联储8月会议纪要暗示9月加息，称货币政策立场仍宽松这一措辞将很快不适用，但同时屡次提及贸易风险。纪要显示鲍威尔秋季可能会有大动作。纪要公布后市场短线震荡，加息预期未能提振美元。 周四（8月23日）凌晨2点，备受关注的美联储8月会议纪要如期揭开面纱。纪要显示，若数据继续支持目前预期的美国经济前景，再一次加息将很快到来。联储官员一致认为，贸易政策及贸易争端是重要的经济风险来源。 由本次纪要可见，委员们对进一步渐进式加息基本没有异议。委员们认为利率正接近预期的中性水平，继续渐进式加息有助于经济走正轨，很多委员认为再一次加息“合适”。对于政策前景，许多委员指出，在“不太遥远的未来”可能适合在谈到货币政策立场时不再用宽松一词。美联储主席鲍威尔暗示将在秋季进行资产负债表的相关讨论。 纪要还反映出美联储对美国经济仍相当有信心。官员们总体仍认为，特朗普政府的财政政策和就业市场走强支持近期经济增长。虽然他们普遍预计美国GDP增长将在2018年下半年放缓，但仍将高于趋势水平。纪要称贸易、楼市和新兴市场构成下行风险，少数委员认为财政政策有负面影响。 对于关税带来的影响，与会官员总体认为，关税会增加进口商品的成本，推升通胀。不过，联储对于通胀前景的看法莫衷一是，多位委员认为通胀中期内将稳定在2%，几位委员认为通胀会“温和”超过2%。 本次会议纪要还提到，美国和某些地区越来越紧张的贸易关系带来了明显的市场波动，特别是汇市。美国和欧盟就继续谈判达成一致的消息缓和了双方贸易争端，给全球股价提供了一定支持。 纪要公布前，美联储今年9月加息至2%-2.25%的概率为93.6%，12月再度加息至2.25%-2.5%的概率为63.7%。纪要公布后，两者分别上升至94%和65%。市场出现短线震荡，美元指数一度跌破95关口。 有评论称，美联储会议纪要暗示9月将再度加息。有投行指出，美联储9月加息是毫无疑问的。某分析师表示，市场对美联储12月加息的定价已经非常高了，他们正试图判断美联储的态度是否有转变，但从本次会议纪要可看出，目前而言美联储显然没有改变态度。