Author: FXCG

摘要：密歇根大学消费者信心指数11月初值略好于预期，但是连续两个月不及前值。消费者现况指数初值偏弱，对一年内通胀预期弱于前值。2018年均值从98.5小幅下修至98.4，仍创2000年以来最高。分析称，数据表面不错，实则喜忧参半。 作为一项美国消费者信心的先行指数，密歇根大学消费者信心指数11月初值略好于预期，但是连续两个月不及前值。消费者现况指数初值偏弱，对一年内通胀预期弱于前值。 消费者信心数据喜忧参半 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为98.3，略好于预期的98，弱于10月终值98.6和年内均值。2018年均值从98.5小幅下修至98.4，仍创2000年以来最高。 这一数据自今年3月以来开始下行，无法站稳100关口，且下半年波动加大。8月初值曾创11个月新低，9月初值100.8创今年第二高，仅次于3月所创2004年1月以来最高纪录101.4。 分项数据中，反映消费者对自身财务状况评估的现况指数11月初值为113.2，弱于预期的114.9，略好于10月终值113.1。反映消费者对未来一年状况评估的预期指数初值为88.7，好于预期的87.2，但弱于10月终值89.3。9月时，预期指数的初值116.1曾创2004年7月以来最高。 美国消费者对1年和5年的通胀预期，是美联储高度关注的调查类通胀数据。一年通胀预期的11月初值为2.80%，弱于10月前值2.90%，8月终值曾持平6月创2014年8月以来最高3%。五年通胀预期初值为2.60%，高于10月前值2.40%，重回8月高位；10月初值2.30%曾创今年以来最低。 有密歇根大学消费者调查的首席经济学家认为，这份数据整体看来不错，但实际上喜忧参半，利好与利空的因素加总起来就相互抵消了。 例如，消费者情绪较10月下旬基本保持稳定，但十八年来最高的指数均值掩盖了一些基本面的转变趋势。尽管收入预期改善，消费者依旧认为就业会稳健增长，但消费者也预计会有更高的通胀和更高的利率。物价和利率对年轻人和老年人的影响分化： 利率抬升将严重影响年轻消费者的借贷议员，老年消费者则更容易受益于储蓄的更高回报。名义收入预期重现强劲，对整体消费前景至关重要。在适龄工作人群中（25-54岁），年度名义家庭收入预期为增长3.6%，创十年最佳，但年轻消费者才是最大赢家，老年消费者更容易抱怨物价侵蚀了生活标准。 楼市与汽车购买力降至五年新低...

摘要：虽然沙特表示在12月的石油日均供应量将比11月减少50万桶，以应对供应过剩。但俄罗斯认为市场目前供求平衡，来自客户的需求“相当稳定”，不过会尊重OPEC的减产决定。 尽管俄罗斯曾表示任何过剩的原油供应都是短期，在上周日（11月11日）召开的石油输出国组织（OPEC）及其盟国会议上也没有作出减产决定，但沙特似乎已经准备好打开原油减产的大门了。 沙特能源部长Khalid Al-Falih上周日（11月11日）表示，由于对沙特石油的需求在“逐步减少”，沙特阿拉伯国家石油公司在12月的石油日均供应量将比11月减少50万桶。 Al-Falih提到，在理想情况下，沙特并不喜欢减产，除非看到供应过剩。今年5月以来沙特开始增产，但如今市场对其原油的需求却在减少。不过他宣称，如果利雅得下月将日出口原油量减少50万桶，这将有效地抵消过去六个月的大部分增长。 但据报道，俄罗斯方面则认为现在还很难说石油市场是否存在供过于求。该国原油部长Alexander Novak称，还需要等上一段时间，看看市场如何发展，而目前俄罗斯石油日均产量仅比10月份的水平低约1万至2万桶，来自客户的需求“相当稳定”。 不过据报道，Novak也表示，如果OPEC达成减产共识，那么俄罗斯会对此持开放态度，并尊重OPEC的决定。 而有外媒此前提到，除非与沙特达成减产协议，否则，俄罗斯计划在明年年初之前将其原油日均产量增加30万桶。 原油市场需求放缓，明年或供过于求 值得注意的是，近期国际油价大幅下挫。上周五，WTI...

摘要：美联储官员一致决定不加息，声明认为经济前景的风险大致均衡，未提近期市场波动。不同于上次声明，这次称，企业固定投资增速相对放缓。市场强烈预期联储继续加息，短期美债收益率创十年新高。 虽然美联储按兵不动，但重申了未来渐进式加息的步调，市场对联储近两年加息的预期进一步升温。 美东时间8日周四，美联储货币政策会后公布，全体九位投票官员一致决定，维持2%-2.25%的联邦基金目标利率区间不变。联储声明重申未来循序渐进加息，重申了前一次会议对利率行动的预期：联储货币政策委员会（FOMC）预计，联邦基金利率目标区间进一步循序渐进上升将与经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场环境和通胀中期内接近FOMC2%的对称目标相一致。经济前景面临的风险表现得大致均衡。 本次会议声明与和上次基本雷同，稍有不同之处是提及企业固定投资增长放缓，对于近期金融市场波动等市场关心的问题均未涉及。新晋旧金山联储主席Mary Daly本次会议首次履行投票权，和其他投票委员一样支持不加息。联储官员对近期国内外形势的讨论还需待本月会议纪要公布才见分晓。 今年9月的上次美联储会议决定年内第三次加息25个基点，利率区间由此创下2008年来新高，而且会后公布的利率预期点阵图显示，联储官员保持了今明两年均合计加息三次、2020年加息一次的预期。本月会议仅发布决议声明，并不公布预期利率的点阵图，美联储主席鲍威尔也不举行新闻发布会。 本月会议声明公布后，美股震荡下行，道指先涨后跌，日内转跌。短期美债收益率加速上行，创约十年新高，反映出市场仍强烈预期美联储未来继续加息。对市场通胀预期敏感的2年期美债收益率升至2.973%，创近十年半新高。 有评论称，美联储没有抓住这次的机会表示金融环境已经收紧，对于是否利率接近中性水平、联储资产负债表的最终规模会怎样，还是没有固定的答案。没有数据会改变联储当前的政策路径。一些市场人士不满意本次会议声明，因为他们觉得，经历了10月的市场波动，希望看到美联储的语气更偏鸽派。这就是短期美债收益率上扬、股市下跌的原因。 有策略师则是认为，无论美联储说了什么，美股都总是在美联储会议声明期间震荡，尤其是声明公布后。这次声明提到了企业固定投资，显得美联储有些谨慎，并非太激进，市场欢迎这点。 有知名人士认为，这次的声明毫无意外，唯一值得一提的企业固定投资增长放缓，这也许引人注意，但很难说清楚它到底意味着什么。他不认为这是鹰派、鸽派或者中性的信号。 企业固定投资的增速已经缓和...

摘要：欧盟委员会警告美国经济政策、意大利高负债支出计划及英国退欧三大风险将威胁欧元区未来数年的经济增长。 欧盟委员会发出警告称预计未来几年欧元区经济增长将放缓，其下调2019年欧元区经济增长至1.9%。其称美国经济政策、意大利高负债支出计划及英国退欧是威胁欧元区经济增长的主要因素。 在周四发布的季度经济预测中，欧盟委员会下调了对欧元区明年经济增长的预测，并预测到2020年经济增长将持续放缓。在具体数据方面，其预测欧元区在2017年增长2.4%之后，今年将增长2.1%。明年经济增速将继续放缓，预计为1.9%，略低于此前预计的2%。而到2020年，欧元区经济增速将进一步放缓至1.7%。 欧洲央行计划在今年结束刺激计划，此次修正可能令计划复杂化，但欧盟委员会预计今明两年欧元区通胀率将上升1.8%，这对欧洲央行来说是个积极的消息。欧洲央行的目标利率接近2%。 欧盟委员会同时发出警告称，美国经济政策、意大利高负债支出计划、英国退欧是欧盟经济面临的主要风险。 委员会称，由“顺周期财政刺激”推动的美国经济过热，可能导致利率上升速度快于预期，这将在美国以外产生许多负面的“溢出效应”。同时特朗普政府的政策可能导致贸易紧张。 另一个风险是意大利，尽管该国债台高筑，但其疑欧派政府仍在推行自由支出政策。据估计，到2020年，该国债务与GDP之比将维持在130.0%左右的水平，而不是像欧盟财政规则所要求的那样大幅下降。 欧盟委员会表示：“对高负债成员国公共财政质量和可持续性的怀疑，可能蔓延至其国内银行业，引发对金融稳定担忧，并对经济活动构成压力。” 在欧元区主要国家方面，欧盟委员会称，作为欧盟最大的经济体，德国今年的经济增长率预计将达到1.7%，而2017年的增长率为2.2%。明年德国的经济增长率将上升到1.8%。到2020年，这一比例将回到1.7%。 欧元区第三大经济体意大利的经济增长预测亦被下调，意大利仍是欧元区表现最差的国家，今年的经济成长预测仅为1.1%，明年为1.2%，2020年为1.3%。 意大利疲软的经济增长只有英国能与之匹敌，英国不是欧元区成员国，将于3月离开欧盟。委员会预计英国今年经济增长1.3%，2019年和2020年放缓至1.2%。...

摘要：在昨日俄媒称俄罗斯已开始和沙特讨论明年的减产事宜之后，外媒报道称，若无法与沙特达成减产协议，俄罗斯计划在明年年初之前将其日均产量增加30万桶。 根据媒体的报道，俄罗斯正在为石油政策做两手准备：要么与沙特联合减产，要么独自增产。 据外媒报道称，除非与沙特达成减产协议，否则，俄罗斯计划在明年年初之前将其原油日均产量增加30万桶。 昨日(11月7日)俄罗斯塔斯社(TASS)报导称，一名匿名石油输出国组织(OPEC)消息人士称，沙特提议开展联合减产，其与俄罗斯已开始就2019年可能的减产展开双边讨论。 上述两则消息有一个至关重要的背景：国际油价近期大幅下挫，较10月上旬86美元/桶的四年最高位跌近20%，逼近技术性熊市，WTI期货甚至已经在周二触及熊市区域。 过去几个月，在美国屡次施压下，OPEC与俄罗斯转变了联合减产策略，为了弥补制裁伊朗而留下的原油供应缺口增产产量。沙特日均产量逼近历史纪录最高，俄罗斯产量攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天，平均比五月份日均增加45万桶。 值得注意的是，美国的原油产量当前也处于历史最高位。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，原油日产量达到1160万桶，创下周度最高记录。不过，该数据通常波动较大。 在主要产油国增产的背景下，OPEC和其他预测机构都预计，随着需求放缓，全球石油市场可能在2019年出现供过于求。此外，美国制裁伊朗石油业的力度不及预期，他们给予八个伊朗石油进口国和地区临时性豁免，允许他们在180天内继续购买伊朗石油。 尽管如此，近期的油价快速下挫让沙特担心不已。据相关消息称，沙特正敦促俄罗斯考虑减产，因为他们担心油价下跌会加速。但俄罗斯的石油企业们并不想这么做，今年夏季的增产令他们的收入大为增加，因此他们还打算进一步提高产量。 周三，国际油价延续了近期的跌势，WTI油价收跌于61.67美元/桶。该品种上个月初还触及76.41美元阶段性新高。布伦特油价收跌于每桶72.07美元。两品种基本处于3月以来的最低价位。“短期人气仍非常负面，”据知名分析师称。 有观点称，最近几个月以沙特为首的OPEC和俄罗斯增产让供应增长得过多过猛，基本面的转变完全主导了市场。他认为，产油国可能不得不重新评估市场的平衡程度，考虑明年削减产量。...