Author: FXCG

摘要：周三，加拿大央行表示维持基准利率1.75%不变，表示利率将需要上升“至一个中性区间”，但适宜的加息幅度取决于油价的冲击以及全球增长的放缓等一系列因素。该声明被认为流露出更多谨慎情绪，声明公布之后，加拿大股指涨幅扩大，美元兑加元涨幅扩大至1%，刷新2017年6月份以来高位至1.3395。 12月5日周三，加拿大央行表示维持基准利率1.75%不变，符合市场预期。 加拿大央行决议声明表示，利率将需要上升“至一个中性区间”， 适宜的加息幅度取决于“高利率对消费和住房的影响，以及全球贸易政策的发展”。该声明称，“油价冲击的持续存在，商业投资的演变以及银行对经济能力的评估也将影响我们未来货币政策的立场。” 较十月声明，该声明流露出更多谨慎情绪。声明公布之后，加拿大股指涨幅扩大。美元兑加元涨幅扩大至1%，刷新2017年6月份以来高位至1.3395。 声明中，加拿大央行列举了一系列不利于经济增长的因素：全球经济增长的放缓，原油行业前景的“实质性走弱”，通胀放缓速度超过预期，商业投资的下降和经济产出的历史性下调。 该声明指出，最近“加拿大统计局对GDP的历史性下调以及近期的宏观经济发展表明，非通胀增长的空间可能更大。”这意味着，近几年加拿大经济的疲软程度可能大于预期，可能会抑制通胀，那么加拿大央行可能没有继续加息的必要。 今年10月，加拿大央行宣布加息0.25个百分点，至1.75%。从2017年中至今，这已经是加拿大央行第5次加息。此前，投资者普遍预期1月9日前，加拿大央行将加息0.25个百分点。10月会议后，经济学家预计2019年加拿大央行将加息三次，但目前的预期可能只有一至两次。 此前，加拿大央行预计中性利率，即一个既不刺激也不抑制经济活动的利率水平，大概在2.5%至3.5%之间。 此外，12月声明指出，除了石油和全球贸易，经济的发展与预期一致，通货膨胀目标明确，房地产市场正在降温，油田外的商业投资有望加强。 加拿大央行还指出，第三季度，加拿大商业投资下降，但指出原因可能是暂时性的，是由夏季和美国之间的贸易谈判带来的不确定性造成的。该央行表示，家庭借贷和房地产活动的步伐在近几个季度的放缓之后，“似乎趋于稳定”。...

摘要：据报道，政策制定者提出的想法包括一种新的多年期贷款（以浮动利率提供的永久期限的多年期贷款），以及先只提高银行存款利率。欧元兑美元日内转涨并持续走高。 据消息人士称，欧洲央行决策者正在讨论2019年逐步退出刺激计划的多种想法，包括一种新的多年期贷款（以浮动利率提供的永久期限的多年期贷款），以及先只提高银行存款利率。 一些议员的偏好是，将只上调存款利率作为退出刺激计划的开始；有可能采纳新的定向长期再融资操作（TLTRO），有建议称将TLTRO常规化，并对其设定浮动利率。 消息过后，欧元兑美元短线迅速翻红并持续走高。 媒体指出，未来几年，欧洲央行将面临一项艰巨的任务，即在不损害银行业的情况下，缩减其规模空前的QE计划。消息人士表示，利率制定者们开始想出一些办法来缓解这种过渡，包括起初只上调银行存款利率，以及永久性地以浮动利率提供长期贷款。 无论他们提出什么想法，目的都是避免流动性收缩为欧洲南部的银行业和投资者带来恐慌。不过，这场讨论还处于初期阶段，不太可能在本月的欧洲央行管委会会议上出现，届时决策者将主要关注如何对欧洲央行2.6万亿欧元（2.95万亿美元）债券中的现金进行再投资。 目前，德国和法国的银行持有数千亿欧元的超额准备金，而意大利、西班牙、葡萄牙和希腊的银行仍从欧洲央行借款，尤其是通过其TLTRO借款，超过了存款。这意味着一旦TLTRO到期，这些现金匮乏的银行将需要依赖欧洲央行的主要再融资业务获得现金。 这将推高银行间同业拆借利率，而目前银行间拆借利率与欧洲央行的零下存款利率挂钩，从而提高其他经济体的借贷成本。消息人士称，正因如此，即使是管理委员会中较为保守的成员，现在也愿意讨论明年向银行提供新一轮多年期贷款，尽管条件与前几次不同。 这一消息出来后，惠誉表示，不再预期欧洲央行将于2019年加息，而且下调欧元区经济发展前景，调低核心通胀预期，预计欧洲央行可能延迟加息至2020年。该机构还称，欧元区的经济增长表现再次让人失望，全球贸易衰退已从预期变成现实。

摘要：除了预计美国经济强劲增长，纽约联储主席威廉姆斯还表示，将评估未来数据决定政策路径。11月会议纪要显示，联储官员强调数据是重要指导。上周鲍威尔讲话提到，政策并非预设，仍将密切关注数据。 美联储三号人物、拥有货币政策委员会FOMC长期投票权的纽约联储主席威廉姆斯继续看好美国经济，预计未来继续渐进式加息将是适宜的，重申将根据数据做决策。 美东时间12月4日周二，威廉姆斯在G20会议的发言中指出，美国经济总体而言形势很好，经济表现强劲，并将继续强劲增长。大量指标表明，劳动力市场相当强劲、健康。 威廉姆斯预计，美国2019年经济将继续强劲增长2.5%，那将标志着美国经济实现历史上最长的扩张时期。他认为，薪资增速与生产力增速和通胀偏低都相当一致。未来薪资增速扩大应会帮助推动美国整体通胀至略微高于2%的水平，并没有迹象表明其将上升至太高的水平。 威廉姆斯说，美联储履行了双重职责——实现充分就业并维持物价稳定。他仍然预计美联储将继续渐进式加息，在美国经济处于“实际上强劲路径”之际，美联储“在未来一年左右”继续渐进式加息“是合理的”。但又说，“在某个时点”，美联储加息的需求并没那么明显。 同时他表示，美联储就政策路径做决定时，将评估未来数据。FOMC会议前，需要关注劳动力市场数据。解读市场的思维往往比较棘手，美国经济强劲，但也面临风险。美联储将决定行动与经济数据挂钩，可以很好地准备适应美国通胀和经济增速高于或低于预期。 政策并非预设 密切关注数据 有媒体注意到，虽然坚持渐进式加息的方式，但威廉姆斯此次提到将以数据为决策依据，这和上月联储流露的倾向一致：联储官员在强调政策并非预设，将以数据判断，在给政策创造灵活性。 据引发对经济前景和随之风险的显著重新评估，无论是上行还是下行，他们的政策前景都会改变。 巧的是，在11月会议纪要公布前一天，美联储主席鲍威尔上周三讲话也表示...

摘要：英国议会首次投票认定政府藐视议会，凸显梅尚未得到多数议员支持，英镑盘中创一年半新低。后议会投票通过，一旦否决梅的脱欧协议，议会有权投票决定其他选择。评论认为硬脱欧几率下降，英镑反弹。 在英国议会开始评议脱欧协议前，一夜之间，英国首相特蕾莎·梅连遭打击。脱欧的不确定性施压，英镑盘中创新低。 当地时间12月4日周二晚，英国议会以311票对307票的结果认定，梅政府未能公开首席检察官Geoffrey Cox提供的脱欧法律咨询内容，此系藐视议会，以311票对293票要求政府立即发布脱欧法律咨询意见的全文。在后一投票中，梅的执政同盟北爱尔兰民主统一党也有五名议员倒戈支持反对党。 这是英国历史上首次议会判定政府藐视议会。反对党工党的脱欧事务发言人Keir Starmer称，这一判定是史无前例的，是梅政府的“耻辱标记”。梅政府此后表示，会公布Cox的咨询建议。 有报道称，议会本月11日将开始讨论梅政府与欧盟达成的脱欧协议。藐视议会的投票其实对英国脱欧争论几乎没有直接影响，但它反映出，在脱欧未来采取怎样的行动方面，梅政府和议会的关系越发紧张。 有评论称，未来将需要举行多次投票，即使梅12月11日让脱欧协议涉险过关，在明年3月末正式脱欧以前，她还有很多立法投票要经历。而这次投票显示，梅并没有得到多数支持，连北爱尔兰民主统一党也无法依靠，即使是保守党全员支持，票数也不够多数。换言之，梅无法赢得她如愿成功脱欧需要的多数票。 而不久后，梅就遭到了进一步的打击——第二次公投的重要支持者、保守党资深议员Dominic Grieve提交的修正案获得议会通过。 英国议会以321票对299票的结果同意Grieve的提议，赋予议会权力，一旦梅的英国脱欧协议被议会否决，议会将有权投票决定其他选择。...

摘要：周一晚间，外媒传出沙特和俄罗斯关于减产的消息，油价冲高回落。卡塔尔油长宣布将退出欧佩克，随后，伊朗官员表示可能还会有更多小国家退出欧佩克，油价回吐日内部分涨幅。 据外媒报道，俄罗斯称其最多可削减产量15万桶/日，俄罗斯和沙特的对话将在欧佩克+维也纳会议之前持续展开。 不过俄罗斯和沙特据悉在如何分配减产额度上存在分歧，沙特希望减产额度的分配可以更为均衡，消息传出之后，美布两油冲高回落。 而伊朗官员称，除非欧佩克减产，否则油价将降至40美元/桶。该名官员表示，对欧佩克在减产问题上的严肃性表示怀疑。伊朗不会同意减产，未曾被问及此事。 卡塔尔退出或预示欧佩克分裂 此外，对于周一（12月3日）下午，卡塔尔油长宣布将退出欧佩克，伊朗官员称卡塔尔离开欧佩克是可以理解的，不过伊朗没有退出欧佩克的计划。该官员还透露称，可能还会有更多小国家退出欧佩克。 有分析称，卡塔尔的退出或许预示着欧佩克的分裂。若欧佩克解体，国际油价将会一片混乱。而一些产油国可能会为了争夺市场份额，毫无限制地增产，市场原油供应将会远超市场需求，油价将会大降。到时候，最大的受益者肯定是美国，因为目前除了欧佩克之外，美国原油产量是最高的，一旦欧佩克解体，美国原油将会垄断市场。 据报道，伊朗官员表示，欧佩克其他产量较小的成员国，因沙特和俄罗斯领导的JMMC（欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会）在政策决策上的单边性而感到挫败。这名官员称，自5月份以来增加了原油产量的国家导致油价下降30美元/桶，这些国家应当减少原油供应。 目前市场普遍预计，周三的欧佩克大会上，欧佩克+将减产逾100万桶/日。有分析师认为，OPEC将于本周晚些时候宣布的减产计划，或助推油价进一步上涨，布油料将被推高至60美元/桶的中段上方。 由于此类协议可能会措辞谨慎，以稳库存为主，因此如果有关于出口下降以及库存增加持续大于季节性水平过程结束的迹象，将会在2019年初把布伦特油价推高至略高于70美元/桶。