Author: FXCG

意大利股债汇齐跌，意大利央行行长直言，该国高债务/GDP比率可能将国家暴露在危险的信任危机中，但减少债务并没有捷径。 5月29日周二，意大利金融市场终于引发“核爆”，股债汇齐跌。 意大利富时MIB指数五连阴，开盘跌1.9%，随后跌幅迅速扩大，触及10个月新低；由于意大利银行持有巨额意大利国债，意大利银行股指数今天低开3.4%，触及13个月新低；跌幅随后扩大至5.2%，料将创2016年8月来最大单日跌幅。 意大利10年期国债收益率今天涨幅超10%，收益率破3%，为2014年6月来首次；意大利2年期国债收益率涨幅扩大，现涨超100个基点至2.06%。 欧元/美元刷新日低至1.1531，日内跌幅一度扩大至0.8%，创去年7月份来新低，料将录得3月8日来最大单日跌幅。 眼看意大利危机愈演愈烈，意大利央行行长兼欧央行委员Ignazio Visco不免痛心疾首，在意大利央行年度会议上大声警告：意大利离失去国际信任仅几步之遥。 “游戏规则可以辩论，可以批评，最终肯定能得到改善。但我们不能忽视宪法的约束：保护储蓄、平衡账目、尊重条约。最重要的是，我们不能忘记，失去“信任”这种无可替代的资产是一种非常严重的风险，而意大利距离这种风险只有几步之遥了。” Visco还在会上承认，意大利的高债务/GDP比率可能将国家暴露在危险的信任危机中，但减少债务并没有捷径。“我们不受欧洲规则束缚，而是受经济逻辑的约束。与之密切相关的一点在于，我们有义务不去对下一代人的未来造成影响。增加债务则意味着让子孙后代承担我们当下不愿付出的代价。”...

今年没有FOMC投票权的“超级大鸽”、圣路易斯联储主席James Bullard（2019年有投票权）北京时间5月29日在东京发表讲话时再度重申，目前的政策利率非常合理，建议美联储不要继续加息，除非经济数据意外上扬。 Bullard表示，美联储应该放慢政策正常化的步伐，重塑2%的通胀目标。他在发表讲话时称：美国的通胀预期仍然偏低，这表明进一步的正常化可能不是保持通胀接近目标的必要手段。合理的政策可能会缓和正常化的步伐。 Bullard还特别提到对收益率曲线可能翻转的担忧。他说，美联储不应该如此激进的加息，这可能会使收益率曲线倒挂，令短期利率高于长期利率。在历史上，这种趋势通常是经济衰退发生之前的信号，在美国尤其如此。 Bullard还提到：美国的名义收益率曲线可能在今年晚些时候或2019年出现逆转，这将是美国宏观经济前景的一个看跌信号。 此前，亚特兰大联储主席Bostic（2018有投票权）和达拉斯联储主席Kaplan（2020年有投票权）也都表达过类似的担忧，先后表示正在关注美国收益率曲线，不愿意曲线倒挂。 不过，由于Bullard今年没有FOMC投票权，他的言论不会影响在6月份FOMC会议上的加息可能性。 虽然美联储5月会议并未加息，但上周公布的5月会议纪要显示，多数决策者认为，如果经济发展如预期所料，下次加息可能很快到来，预计美联储6月将加息。 过去两年来，Bullard一直是美联储最鸽派的官员。他认为，美国经济一直处于低增长状态，因此几乎没有必要提高利率。...

特朗普发Twitter称，美国政府官员已经抵达朝鲜，“为峰会做准备”。韩国总统文在寅在与金正恩周六临时会晤之后称，他与金正恩一致认为，美朝新加坡峰会“应成功举行”。 避险资产黄金因此走低，再度失守1300美元关口。全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust也出现减持，上周五持仓数量减少3.54 吨至848.50 吨，创两个月新低。 北京时间周日（5月27日），美国总统特朗普发Twitter称，美国政府官员已经抵达朝鲜，“为峰会做准备”。他还补充说：我坚信朝鲜拥有巨大潜力，有朝一日将成为一个经济和金融强国。金正恩也赞同这一点。它会实现的。 美国国务院发言人Heather Nauert当日也称，美国代表团正在韩朝非军事区板门店停战村与朝鲜方面推进谈判，“我们继续为总统特朗普和朝鲜领导人金正恩的会面做准备。”...

在意大利陷入新的政治混乱之际，意大利总统塞尔焦·马塔雷拉（Sergio Mattarella）5月28日任命国际货币基金组织（IMF）前任执行理事卡洛·科塔雷利（Carlo Cottarelli）担任临时总理，负责组成新一届政府。 科塔雷利在被任命为临时总理后告诉记者，意大利将在今年秋季后明年初重新举行选举。 同时，科塔雷利也试图安抚大众的不安情绪，新选举的前景引发了投资者的担忧，民意调查显示，极右联盟可能会在选举中获得更多支持。 “在过去几天中，金融市场的紧张局势有所加剧，尽管如此，意大利经济仍在增长，公共账户仍处于控制之下。作为经济学家，我可以保证，由我领导的政府会确保我们的财政审慎管理，”科塔雷利说。 5月27日，意大利总统马塔雷拉否决了极右翼政党五星运动、联盟党提出的81岁的经济学家萨弗那担任经济部长的提议，萨弗那被视为“疑欧派”，曾提出意大利应该退出欧元区。 五星运动、联盟党在3月大选分別成为第一及第二大党，不过两党均未超过半数，双方上周好不容易达成协议，提名佛罗伦斯大学法律孔特（Giuseppe Conte）教授出任新总理。在马塔雷拉否决经济部长提议后，孔特当天宣布放弃组阁。“我已经放弃了组建政府、做出改变的诉求。”孔特称。...

OPEC及包括俄罗斯在内的产油国同盟一致认为，原油市场已经在4月实现了再平衡。 知情人称，上个月，参与减产的产油国实现了一个关键目标——以经合组织国家（OECD）为代表的发达国家原油库存跌破了五年均值水平，较该指标低了2000万桶左右。 OPEC和非OPEC共同组建的联合技术委员会认为，自2017年初以来，OECD库存共计下降约3.6亿桶。超额库存是导致全球供需失衡、 拖累油价出现长达三年下跌的关键因素。 市场再平衡是下个月将于维也纳举行的OPEC及其减产盟国的核心议题。多位知情人士称，OPEC可能最早在6月决定提高石油产出。 内情人士称，沙特和俄罗斯已经提议增产约100万桶/日，将把协议执行率降至100%。4月的减产执行率高达152%。 原油供应国们之所以计划放宽减产、增加产量，主要是因为担心经济危机导致委内瑞拉产量进一步降低， 以及潜在的伊朗供应缺口将冲击全球供应量。 执行联合减产的沙特等产油国们正与美国进行默契的合作：美国退出了伊核协议，并宣布将对伊朗启动最高级别的制裁，同时开始与其他产油国进行磋商以确保全球供应和油价稳定，真正意图就是试图削减伊朗原油出口，而让美国等其他国家来填补缺口。...

欧央行官员表示，在6月的会议中可能讨论缩减QE的决定。目前欧央行的购债计划将于9月份到期，欧央行理事会尚未就到期后是否延长或如何延长等问题进行正式讨论。 尽管一季度欧洲经济数据不佳，但欧央行在退出QE的方向上似乎没有动摇，其缩减QE的步伐或许难受影响。 欧洲央行官员表示，欧央行决策者不排除在6月份讨论进一步缩减QE的可能性。该人士称，欧央行仍然相信经济正处于强劲的增长阶段，官员目前在6月14日的会议上仍保留这一选项。 目前欧央行2.6万亿欧元的购债计划将于9月份到期，欧央行理事会目前尚未正式就到期后是否延长或如何延长等问题进行正式讨论。欧央行行长德拉吉表示，量化宽松不会突然结束。 此外，对于QE结束后未来的利率变动，相关官员表示不会有加息动作，除非是在资产购买计划结束很久以后。 下个月欧央行的会议可能会对QE的相关事宜作出决定。会议的时间点也很特别，因为近期数据显示，欧元区经济增长今年初放缓，意大利出现民粹主义和疑欧派政府。 此前，欧央行决策者就今年结束QE基本达成一致，购债计划的未来或在欧央行7月26日的会议上决定。但欧洲央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响，经济数据低迷加大了加息时间推迟的风险。 消息人士表示，最近的经济指标疲软显示经济增长正在放缓，但表现仍优于潜力，这将继续产生通胀。油价上涨和欧元走弱，可能意味着下个月欧洲央行的一些总体通胀预测会增加。但是，当新的预测数据公布后，核心通胀预测不会发生显着变化，而且增长预测数据将会降低。 经济放缓和意大利组阁结果似乎不会改变欧央行的方向。尽管经济增长放缓且意大利政局令人担忧，但QE结束似乎已是众望所归。...

现货黄金在周四暴力拉涨，美盘最高上探至1306.56美元，创逾一周新高。美朝危机和贸易战担忧刺激市场避险情绪骤升，对黄金走势形成支撑。特朗普宣布取消和朝鲜领导人金正恩的会晤，认为目前两人不适合会面，引发市场巨震。 多头开始翻身！现货黄金在周四暴力拉涨，重返1300美元上方，创逾一周新高，美盘最高上探至1306.56美元。美朝危机和贸易战担忧刺激市场避险情绪骤升，对黄金走势形成支撑。 特朗普宣布取消和朝鲜领导人金正恩的会晤，认为目前两人不适合会面，给市场带来了巨大波动。 国际现货黄金周四（5月24日）亚市早盘开于1293.40美元/盎司，最低下探1292.60美元/盎司，最高上涨至1306.54美元/盎司，终收于1304.20美元/盎司，上涨12.32美元，涨幅0.95%。 全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust 持仓周四保持不变，当前持仓量为852.04吨。 美国白宫24日发表声明说，美国总统特朗普宣布取消与朝鲜最高领导人金正恩于6月12日在新加坡的会晤。特朗普致信金正恩称，他认为目前两人不适合会面。...