Author: FXCG

沙特已向其他OPEC成员国提出数项原油增产计划，其中一项计划为两步走增产。 据了解相关讨论人士透露，将增产计划分为两阶段是为缩小其他OPEC成员国同沙特和俄罗斯之间的分歧。 此前，伊朗明确表示不会增产，委内瑞拉、安哥拉和墨西哥等国又无力增产，增产提案仅对有剩余产能的国家构成利好。 花旗集团大宗商品研究主管Ed Morse本周表示，减产协议的两个最大产油国沙特、俄罗斯都支持增产，6月会议决定增产“在所难免”，不过可能是小幅增产50万桶/日能赢得所有成员国的同意。 目前沙特正在考虑多种方案，以便在未来几个月将石油日产量提高50万桶至100万桶。一项提议设想每天仅增加50万桶原油；另一种想法是，立即增加50万桶，然后在第四季再次提高类似产量。从目前来看，沙特正在考虑每天增加约60万至70万桶原油。 分步增产措施可能有助于缓和原油增产的影响，一些阿拉伯国家建议在9月或10月召开一次特别会议来评估市场行情。目前沙特和其他几名OPEC成员国（阿拉伯和科威特），以及非OPEC的阿曼倾向于逐步提高产量，避免扰乱油价市场。 此外，从公布的数据来看，沙特和俄罗斯已经开始了增产。OPEC月报显示，沙特汇报称其5月原油产量环比增长16.14万桶，增至1003万桶/日。而俄罗斯原油供给量在6月首周涨至14个月以来新高。当周，俄罗斯原油日产量达1109万桶，超过减产协议中1095桶/日的限额。 值得一提的是，沙特和俄罗斯会借由本周四（6月14日）世界杯开幕赛的机会，聚首莫斯科讨论原油政策。

2月履新的美联储主席鲍威尔在美东周三下午2:30举办了任内第二次FOMC记者会。此前鲍威尔称，可能以后每一次FOMC会后都召开记者会。如果得到证实，将释放出鹰派信号，不能排除美联储激进加息的可能。 果然，鲍威尔在声明中表示，从明年1月开始，每次FOMC会后都会增设记者会，也会持续更新季度经济预期。 这样做的理由是，美联储每年召开议息会议八次，每一次都会根据最新数据评估经济表现、判断是否应调整政策。美联储不会把调整政策放到“自动模式”或者暂停不动，因此有必要重新审视每一次FOMC会议。 鲍威尔也强调，市场不应过于解读记者会次数将翻倍，不会暗示任何的加息次数或者时间点更改，只是想更好地与市场沟通。他还表示，自从美联储启用前瞻指引以来，美国经济已经走强，现在是时候撤销前瞻指引了。 鲍威尔在记者会声明中总结了经济近况，解释了为何修改决策和预期。他的主要观点是经济运行非常好，大部分想找工作的人都找到了，同时通胀保持低位。在经济强化的时候将利率逐步回归正常是应该的。 不过记者会也传达出了相对鸽派的信号。鲍威尔强调，美联储官员对两年后（2020年）的通胀预期是2.1%，仍距离2%的对称性通胀目标不远，美联储模型也没有显示通胀有可能大涨。而且，本次会议中“大多数官员都没有调整点阵图预期”。 美联储也对失业率保持低位不太担心，相信是人口老龄化和受教育程度提高，导致了从2012年起的长期中性失业率下跌至少1个百分点，所以在失业率低下时不预计通胀会飙升。 他还强调，将通胀预期“锚定”在2%最重要，除了防止通胀过高，也要重点防范通胀低于2%，否则将减少可用政策空间。对于名义通胀在年初实现了2%的目标，他认为应观察是否可持续。 鲍威尔称，美国经济非常坚实，为了保持可持续的复苏形式和强劲的就业市场：“我们很耐心，也很小心不要过快加息，之前有很多信号鼓励更快加息，但我很高兴我们没有这么做。”...

英国政府赢得了周二（6月12日）就脱欧谈判的关键下议会投票，维护了首相梅的权威，也令没有协议的“极端硬脱欧”基本不可能。 英国下议院以324:302票通过了反对上议院有关《退出欧盟法案》的110号修正案。该修正案提议，如果政府最初的脱欧计划被议会拒绝，将赋予议员权利来制定新的退欧策略。 英国下议院还以326:301的票数支持英国政府坚持将2019年3月29日作为脱欧最后期限，以329:298的票数反对给予议会对脱欧协定的决定性权力。 这个投票决定表面看去制造了双赢的局面，才能带动英镑在经济数据低迷的背景下急涨。梅所在的保守党没有倒戈，保住了政府的“面子”、维护了梅的权威，也令没有协议的“极端硬脱欧”基本不可能。梅表示会进一步妥协，马上展开谈判，给予议会在最终退欧法案中更大的话语权。 由于投票前已展现了梅政府获胜的希望，英镑兑美元完全收复了日内稍早失地，并转而上涨。在投票结果公布后，英镑兑美元从1.3342的低位急涨逾80点，刷新了日高至1.3425，也超越了欧盘初的盘中高位1.3418。 周二（6月12日）是继上议院为退欧法案引入15项重大修正案之后，梅面临的首个重大考验，但这种大考远未结束。英国议会周三（6月13日）还将就要求政府报告与欧盟磋商关税同盟进展的修正案进行表决，或对退出欧盟单一市场和关税联盟的承诺提出质疑。 本周英国议会表决的多项议案意义重大，涉及脱欧后的过渡期内英国是否留在欧盟关税同盟，以及议会是否有叫停或延长“脱欧”谈判等事项的决定权。在野党只需十几名议员在表决中倒戈，就可以令梅政府的脱欧谈判步调陷入混乱。 从政府到议会的争论焦点是，脱欧后英国应与欧盟达成何种关税安排才最符合自身利益。梅上周四发布了“临时关税安排”方案，交给欧盟讨论。她提议，如果谈判滞后或谈崩，从明年3月底至2020年底的过渡期结束后，英国继续留在关税同盟一年，遭到了党内硬脱欧派的强烈反对。 英国政府赢得了周二就脱欧谈判的关键下议会投票，维护了首相梅的权威，也令没有协议的“极端硬脱欧”基本不可能。英镑在美股盘中止跌反弹，短线从日低急涨逾80点。但因向议会提供了脱欧协议更大的话语权，英镑涨幅大部分抹去。...

今年2月上任的美联储主席鲍威尔可能考虑未来每一次FOMC政策会议后都举行记者会，将打破2011年前任主席伯南克开创的每个季度末FOMC会议（3月、6月、9月和12月）召开记者会的惯例。 在3月FOMC会后出席任内首例记者会时，鲍威尔就透露了这个可能性。不过他也很谨慎地表示，鉴于以往的惯例是在有记者会的FOMC会议决定利率决策修改，不希望与市场沟通过程的变化会被视为激进加息的信号。 今年有FOMC投票权的亚特兰大联储主席Raphael Bostic就支持增加记者会的次数。他在年初接受采访时称，市场对美联储修改利率的时间表预期已经僵化，为了修复这个问题，要么是在没有记者会的FOMC会议也宣布调整利率，要么是每个FOMC会议都增设记者会：“最重要的是，要让市场相信美联储可以在任何一次会议作出政策变更。” 鲍威尔首次记者会展现的“短平快”风格，似乎令他可以“操纵”更多的记者会。具有学术背景的伯南克和耶伦，记者会平均时长近一个小时（分别为57和58分钟）。但没有博士学位的实干型主席鲍威尔，3月记者会只持续了43分钟，语速也明显快于耶伦。 克林顿时期的美联储副主席Alan Blinder指出，每次FOMC会后都有记者会可能值得做，因为每个会后都会有政策声明，有的会议将修改政策，但就算不修改政策也值得花时间向公众解释。增加记者会次数，也令鲍威尔可以中和联储官员繁杂演讲和采访的不协调声音。 不过美联储著名的“加息鸽派”官员、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari又一次持有反对意见。他认为，联储官员和经济学家每次花费很长时间精心探讨会议声明的措辞，有时候却被会后的记者会抢走了“风头”。增设记者会也会增加美联储及其工作人员的准备时间。...

随着反建制政党组阁成功，意大利政治危局终于在六月初熄火。没有从政经验的法学教授孔特（Conte）出任总理，而此前闹得沸沸扬扬的财长一职由意大利国家行政学院院长、罗马第二大学政治经济学教授特里亚担任。 在上任一周后的首次采访中，现年69岁的特里亚表示，意大利政府无意退出欧元区，并计划将重点放在削减债务水平上。比起赤字支出，意大利更希望通过投资和结构性改革来提振经济增长。 “（意大利）新政府没有讨论任何与退出欧元区相关的提议。政府下了决心，无论如何都要避免把意大利推向“退欧”的市场情况。” 在此之前，新任意大利总理孔特也曾在上任后首次公开讲话时表示，离开欧元区从不是新任政府的目标，也不会在讨论之中。 面对意大利的心腹大患——占GDP 132%的负债总额，特里亚直言，降低意大利债务比率是政府的明确目标之一。“意大利计划集中力量降低债务水平并非因为欧元区告诉我们应该这么做，而是因为我们不该破坏人们对意大利金融稳定性的信任。” 特里亚称，新政府将在九月提出全新的经济预测和政府目标，一切将与继续降低债务/GDP比率的目标保持一致。 此前，组阁两党曾在政府工作计划中表示，希望发行短期国债以偿还政府拖欠企业款项。特里亚对此却持否定态度。“我认为，解决问题的最佳方法还是从根源入手，确保政府在规定时间内支付所拖欠的全部款项。”

6月22日至23日，OPEC将与俄罗斯在维也纳举行会议，讨论原油减产协议的近况与未来。各成员国终于把自己底牌亮了出来。首先是伊朗和委内瑞拉分别致信OPEC，要求其在会议上讨论联合反对美国经济制裁，并表示不同意沙特增产的看法。但该要求遭到OPEC拒绝，后者给出的理由是：已敲定的部长级议程无法修改。 另一边是与特朗普政府走得很近的沙特和俄罗斯已迫不及待开始增产。 知情人士表示，由于部分原油公司打破了产量上限，俄罗斯原油供给量在六月第一周升至14个月以来新高。当周，俄罗斯原油日产量达到1109万桶，超过减产协议中1095桶/日的限额。 另有了解沙特产油数据的人士表示，沙特5月原油日产量比上月增加16.2万桶/日至1003万桶/日，是自去年10月以来的最高水平。 在OPEC与以俄罗斯为首的组织外产油国所达成的减产协议中，俄罗斯承诺以2016年10月产油量1125万桶/日为基准，减产30万桶/日；沙特则承诺日均产油量不超过1005.8万桶。 据沙特阿拉伯的石油官员表示，该国已在6月22日的欧佩克会议前开始增加石油产量，主要产油国之前表示将在该次会议上考虑放松减产协议。 沙特石油大臣上月表示，他考虑放松之前和石油输出国组织(OPEC）成员国以及俄罗斯等产油国达成的减产协议。产油国于2016年油价低迷时达成减产协议，以解决全球原油过剩局面和提振油价。 5月底，熟悉沙特想法的知情人士称，OPEC与以俄罗斯为首的组织外产油国，计划继续履行减产协议直至今年底。如有需要，将逐渐增产以应对供应短缺。 在那之前，还有消息称OPEC可能最早在6月决定提高石油产出，主要由于担心经济危机导致委内瑞拉石油产量进一步减少，以及潜在的对伊朗石油供给冲击。...

欧洲炼油商正计划终止向伊朗购买石油。虽然欧洲政府并没有遵循美国向伊朗实施新的制裁，但是迫于美国的压力，欧洲银行、保险与船运公司都正在逐渐切断与伊朗的联系。 此前，法国、英国、德国和欧洲联盟于6月6日联合向美国寄出正式请求信函，希望他们的公司可以免于受到惩罚性措施。 法国财长勒梅尔表示，法英德3国加上欧盟要求美国，“让与伊朗进行合法贸易的欧洲企业，豁免所有美国境外制裁”。他在社交网站“推特”上发文表示，“这些企业必须能够开展他们的活动。” 但是，显然，欧洲炼油商已经在另作打算。 包括法国的道达尔（Total）公司，意大利的Eni和Saras公司，西班牙的Repsol与Cepsa公司，以及希腊的海伦石油公司在内的欧洲主要炼油商正准备在美国制裁开始实施之前，停止向伊朗购油。 意大利炼油商Saras称，“我们不能反抗美国”， 并表示正在考虑在180天内终止从伊朗购买石油的最佳方案。“目前还不确定美国政府会做什么，但是我们可能会惹上麻烦。” 欧洲最大炼油商，法国的道达尔公司表示，并不打算申请豁免。意大利炼油商Eni公司也表示，它与伊朗还有每月进口200万桶石油的合约，将于今年年底到期。...