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周三下午，意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党达成了协议。该协议中去除了意大利可能退出欧元区的条款，而只是建议修改欧盟的某些创始条款。 北部联盟主席Claudio Borghi在推特发言表示，协议已经达成，但需要得到两党领袖，代表北方联盟的Matteo Salvini, 和代表五星运动的Luigi di Maio的批准。Salvini与Maio计划今晚会面，以评估合同中剩下的分歧。 此前获得的一份协议草案显示，正推进联合组阁的意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党正考虑令欧洲央行免除其在QE中购买的2500亿欧元的意大利国债，并要求欧盟降低对意大利的预算献金要求。五星运动和联盟党正在考虑建立退出欧元区的机制。 意大利国债随后全线走低，意大利10年期国债收益率日内涨超10个基点，势创2017年7月以来最大涨幅。 联盟党经济事务发言人于周三回应称，意大利政府项目的官方草案中从未纳入“要求欧洲央行免除在QE中购买的2500亿欧元意大利国债”这一项。五星运动与联盟党的提议是，欧洲央行买入的意大利国债不计入欧盟《稳定与增长公约》中“公共债务在GDP占比低于60%”的评估规定。 随后，意大利国债收益率自先前高位回落，10年期意大利国债/德国国债利差缩窄。目前意大利-德国10年期国债收益率差升至147个基点，为意大利3月4日大选次日来最阔。...

土耳其总统埃尔多安说，如果他在下个月的大选中获胜，他将加强控制经济，对货币政策采取更大的掌控权。 埃尔多安周一接受彭博电视访问时表示，大选过后，一旦土耳其转为总统制，土耳其央行就必须听命总统。他表示，“中央银行当然是独立的，但是这种独立性，不能将总统的命令抛在一边。” 6月24日，土耳其将举行大选，这比既定的选举日期，提前了18个月。按照去年的公投结果，选举后土耳其行政制度将从议会制改为总统制。 目前，土耳其国内的民调显示，埃尔多安支持率在40%左右。一旦埃尔多安赢得胜利，他将继续执掌土耳其五年。去年的公投已经使他的权力扩大了。选举结束后，土耳其将完全转变为总统制。 土耳其央行目前的基准利率为13.5%，按消费物价数计算的通货膨胀率则是10.9%。埃尔多安希望，央行能进一步调低利率。 然而，土耳其通胀率高企，4月份已高达10.8%，这使得央行难以轻易降息，因此举将导致通胀进一步走高。 新兴市场的资产抛售狂潮一波接着一波。继阿根廷比索失控般贬值之后，土耳其货币里拉也暴跌至历史最低。 周二，土耳其里拉对美元汇率刷新历史新低，日内一度重挫2.5%，领跌新兴市场货币。今年以来里拉跌幅超过17%，仅5月至今已跌9.9%，是今年以来表现最差的货币之一。...

继上周总统特朗普带领美国退出2015年达成的伊朗六方限核协议后，围绕这一核心外交事件的新闻不断发酵，周二再度迎来一个“小高潮”。 美国财政部公布了对伊朗的最新制裁，目标指向被美国定义为恐怖组织的黎巴嫩真主党融资实践。被列入制裁名单的个人除了伊拉克银行Al-Bilad Islamic Bank董事长Aras Habib、黎巴嫩真主党的官员Muhammad Oasir，还有伊朗央行行长Valiollah Seif和伊朗央行国际部副部长Ali Tarzali。 美国财长姆努钦表示，伊朗央行最高级官员帮助将上千万美元，从伊朗伊斯兰革命卫队转移给黎巴嫩真主党，他们成为伊朗革命卫队的“共谋”给恐怖组织融资“很可怕却并不意外”，财政部决定采取行动抑制伊朗滥用美国及地区金融系统的能力。 ...

周一欧洲央行理事，法国银行行长Francois Villeroy de Galhau称，欧州央行第一次加息可能在QE结束后几个季度之后而不是几年之后。 Villeroy说，“就第一次加息而言，我们可以就其时机，很久的意思是几个季度而不是几年，以及它与通胀前景的关系给出指导。” Villeroy表示，虽然目前欧洲通货膨胀低迷，但是欧央行不会推迟退出QE。Villeroy称，欧央行仍将遵守计划，在短期内，即9月或者12月，结束QE。Villeroy说，欧央行认为经济放缓是“暂时的”，并预计未来几个月内将重新加速。 此前，欧央行理事会公布的4月决议声明维持三大政策利率不变，政策利率仍将维持低位，声明指出，政策利率仍将维持低位，直至量化宽松 (QE) 计划结束“很久之后”；将在很长一段时间内对购债计划中到期债券本金进行再投资，这也包括QE结束后的一定时期内。欧央行还宣布将，每月300亿欧元的资产购买规模至少持续到9月份。随着净资产购买计划的到期，欧央行还未正式讨论QE计划的未来。如有必要将持续更长时间，QE 将持续到通胀路径出现可持续的调整。...

美国克利夫兰联储主席Loretta Mester（2018年有投票权）昨日在巴黎发表讲话时重申支持渐进加息路线。她表示，考虑到通胀持续尚未持续性达到美联储2％的目标，美联储应继续采取渐进加息的方式。 “美联储可能不得不加息，并将利率维持在一个受限制的水平一段时间，以达成其通胀稳定和失业率低企的双重目标。”Mester表示，她预期通胀率不会急速升高，并指出虽然通胀率目前接近美联储的2%目标，但在未来一到两年才会持续性地达到2%目标水平。 Mester在讲话中表示，美国经济仍略高于充分就业水平。如果经济增长快于预期，美联储加息步伐可能更快，不过如果通胀势头再度减弱，则加息步伐应该要放缓。 此观点与本月稍早公布的5月美联储政策声明论调一致。声明重申经济环境保证循序渐进加息，认为通胀料将接近2%的美联储中期”对称”（symmetric）目标水平，意味着决策者并未将2%的通胀目标视为上限，对于通胀率暂时高于这一水平不会过度担忧。 美联储5月FOMC会议决议维持联邦基金目标利率区间为1.50%-1.75%。而Mester在讲话中表示，根据美联储最近的加息点阵图，美联储可能在2020年提高联邦基金利率到3%以上：“为了达到政策目标，我们可能需要些许上调联邦基金利率，略高于此前预期的长期运行水平。” 同时，Mester也再次重申，美联储现在是时候评估是否需调整当前货币政策框架来适应未来情况：“关于调整当前框架是否能够增强货币政策的目标实现效果，现在是时候进行评估了。”“当然，2020年距离我们还很遥远。美联储以后的实际政策道路可能会根据其对于美国经济前景的预测做出响应。” Mester说道。...

持续了两个多月的意大利组阁僵局在周末取得重大进展。 意大利五星运动党领导人路易吉•迪•迈耶（Luigi Di Maio）和意大利北方联盟党首马尔泰奥·萨尔维尼（Matteo Salvini）周末在米兰举行会晤，双方就联盟协议的细节进行了谈判，联盟政府有望在未来数天内上台。 意大利3月大选结果令人大跌眼镜。极右翼“北方联盟”党领导的中右派联盟得票率最高为37.3%，但反建制的五星运动党得票率32.4%成为最大的单一政党。由于没有任何一个政党或政党联盟获得议会绝对多数席位，意大利各党派随即就联合组阁展开多轮磋商，但都无果而终。 本月7日，联盟党和五星运动党的第五轮谈判磋商仍以无果告终。为尽快打破僵局，避免长期的无政府状态拖累该国经济，意大利总统马塔雷拉7日提出两个议案。第一个议案是组建临时政府，并在今年12月31日前通过新的预算法案和新选举法；第二个议案是在今年年内重新举行大选。由于不希望“胜利果实”旁落，两党拒绝了马塔雷拉的上述提议，并加快谈判步伐促使深陷困局的组阁谈判出现转机。 周末会谈结束后，两党领袖致电意大利总统马塔雷拉(Sergio Mattarella)，向他汇报谈判成果。马塔雷拉将于周一接见两党领导人。...

英国退欧谈判进入到最关键的时候，欧盟寻求将英国退欧的过渡期延长六个月。欧盟此次希望延长过渡期，是为获得更多的灵活性，在过渡期结束时能保证一切就位。 欧盟将在6月28日举行夏季峰会，英国面临着北爱尔兰岛边界和关税谈判的压力。 欧盟与英国在今年3月公布了一份关于英国“脱欧”过渡期安排的协议草案。根据目前的草案，过渡期被设定为2019年3月底至2020年12月的18个月。 英国方面也希望延长过渡期，来部署新的海关关税方面的政策。在商议协议草案阶段，英国希望的过渡期为两年。 欧盟成员均属同一关税联盟，相互之间不征收内部关税，对于外部进口商品也采用同样的关税体系。英国已经表示要退出欧盟关税联盟，但还没有敲定取代原有关税政策的方案。 目前英国政府正在就关税的两种方案进行讨论。一种是“海关合作”，英国在进出口方面完全按照欧盟的规定进行，双方无需进行任何海关检查；对于欧盟以外的进口商品，英国将以欧盟的关税标准征收关税，并对留在英国的商品提供关税扣除。另一种是“高度精简”的模式，英国会对欧盟的产品进行海关检查，但是检查会“高度简化”，例如采取新技术来监测追踪进口货物，让公司能隔几个月一次性批量支付关税。这样可以最大限度地减少海关检查，但又不至于完全没有检查。 海关合作模式此前受到退欧人士的批评，认为这一模式相当于没有退欧，该方案一度被认为已被搁置。但本月月初，英国商务大臣Greg Clark再度提出这一提案。英国退欧大臣Boris Johnson强烈反对这一方案，认为这是“疯狂”的想法。...

在美国总统特朗普宣布退出伊朗限核协议的两天后，美国财政部周四追加制裁6名与伊朗革命卫队相关的个人和3家伊朗实体。 美国财政部当天在一份声明中表示，被制裁对象通过设在阿联酋的实体向伊朗伊斯兰革命卫队转移数百万美元的现金，这些现金最终进入革命卫队在中东地区的代理人组织，这些组织长期从事危害地区安全的活动。美财政部称，伊朗中央银行协助被制裁对象进行资金转移活 动。被制裁者在美国境内的资产将被冻结，同时美国人将被禁止与其进行交易往来。 美国总统特朗普周二指伊朗支持恐怖主义组织。 美国财长姆努钦表示，美国财政部与阿联酋制裁了伊朗数名个人，以及在阿联酋运营的大型外汇兑换网络，他们都被怀疑作为掩护公司（front company）向伊朗革命卫队输送了数亿美元的资金。根据特朗普总统本周做出的决定，美财政部将着手切断革命卫队的资金来源，无论这些资金来自哪里，无论其最终用途是什么。他感谢阿联酋政府在此事上与美国进行合作。 美财政部同日表示，美国将从8月7日起重启因伊核协议而豁免的对伊制裁措施。 他还表示，伊朗政府和该国央行是支持上述网络的共谋（complicit），帮助他们接触到外国银行（特别是阿联酋境内银行）账户的资金与通道，进而帮助伊朗革命卫队从事“有害的活动”。 美国白宫周三宣布，特朗普准备对伊朗施行制裁，以确保伊朗不会发展核武，最快可能下周开始。白宫发言人表示，“我们将全力确保伊朗没有核子武器。”他说，我们将持续施加最大压力，对他们施加巨大制裁。在退出协议之前，所有的制裁行动早已就位，最快下周我们将会增加制裁。 ...

英国央行周四如期按兵不动，以7-2的投票决定，维持0.5%政策利率不变。 会后的声明显示，英国央行短期内并不急于升息，市场快速反应，英镑/美元跳水下跌近百点，最低至1.3460。这是4个月以来的最低水平。 不过，在周四晚些时候，英国央行行长卡尼肯定了年内加息的可能性，加上美国核心通胀低于预期拖累美元走弱，英镑挽回部分跌幅，反弹至1.3520附近。 “利率有可能在未来一年里走高，有可能会在今年年底……这是最有可能的状况。”卡尼在接受BBC采访时，肯定了年内加息一次的可能性。但他同时也提到，如果经济放缓，英国央行也会调整政策。 在4月，卡尼曾提到英国退欧的重要性堪比“未来几年最大的经济决策”，英国央行也将依谈判结果来调整政策。货币政策委员会成员迈克尔桑德斯和伊恩麦卡弗蒂表示，失业率下降导致的工资上涨需要立即提高利率。 本周的MPC会议记录显示，加息的目标仍然是为了满足政府0.2%年通胀目标，但当英央行表示可能需要收紧政策以达到市场预期时，其语气明显比二月份时弱。 英国央行5月加息一度几乎被认为板上钉钉，但包括薪资增长、通胀、零售销售等一系列经济数据不及预期，加上卡尼其后声明有可能不会在5月加息，市场对英国央行加息的预期急剧减少。 4月中旬以来，英镑自1.4377的高位一路下挫，跌近900点，几乎抹去今年以来对美元的全部涨幅。目前市场对英国央行8月加息的预期，降低到了仅有50%；2018年加息一次的预期降至85%。决定英镑走势的不完全是英国央行的决策，态度主宰市场力量甚至要更大。 卡尼还在发布会上额外强调，公众的角度仍然认为借贷成本正在逐渐走高，这才是最重要的。“我们调查到的家庭观点，企业观点，是他们依然预计利率在明年的某个时间点开始上升，”卡尼称，“他们并不关心我们是不是在5月10日加息，或者六月底，或者八月。”...

前日本央行审议委员——“强硬鹰派”木内登英，接受路透采访时表示，日本央行许多决策者已立志于退出超宽松货币政策，他们的关注焦点已从“通胀目标”逐渐转离至“放宽政策所导致的成本上升”上。并且如果经济持续复苏，他们或还将支持升息。 而在最新一期的经济物价展望中，日本央行上调了2018财年的GDP增长预期，但却下调了该年通胀预期，并删除了在1月经济物价展望中提到的 “预计在2019年达成2%通胀目标”的措辞。 木内登英指出，近期日本央行政策会议记录显示，有愈来愈多的委员们对“延长放宽政策或进一步导致成本上升”表达出更深的担忧，而他们关注的焦点也正在从达成通胀目标上转离。他说：多年来激进的放宽措施已损及金融机构，这是许多日本央行官员的担忧的一大原因。 木内登英是在去年7月末从日本央行离任，此前他一直主张对通货紧缩采取更加激进的政策，同时长期以来，他也对日本央行极度宽松的刺激政策持反对态度。 而去年和他一同离任的还有另一位鹰派成员佐藤健裕，他们离任后，日本央行政策委员会成员则基本都更偏鸽派。 4月23日，黑田东彦在接受CNBC采访时曾强调：“维持超宽松货币政策是必需的。” 而在随后27日利率决议中，日央行投票维持政策利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。政策框架“QQE+YCC”（质化量化宽松+收益率曲线控制）继续延续。 但该央行也表示，将视经济、物价和金融形势，对政策作出适时调整。...