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摘要：此前据报道，俄罗斯、沙特仍在就可能的减产水平进行谈判。俄罗斯认为需逐渐减产，且不希望减产太多。此前，WTI原油跌破50美元关口，创13个月新低。 市场消息称，俄罗斯认为与OPEC联手减产是有必要的，但仍然与OPEC领导人、沙特就减产的时机和数量进行谈判。国际油价快速反弹，布油现涨1%，报59.68美元/桶；WTI涨破51美元关口，日内涨1.4%。此前，WTI原油跌破50美元关口，创13个月新低。 据两名消息人士报道称，俄罗斯能源部周二与OPEC石油生产国领导人举行了会议。消息人士称，俄罗斯越来越相信需要与OPEC联手减产，但需要循序渐进。同时俄罗斯不希望减产的太多。 “大多数人都认为俄罗斯不能立即减少，需要像上次那样有一个渐进的过程。”参与会谈的消息人士透露。 OPEC以及以俄罗斯为首的盟友此前曾根据2016年底达成的协议限制生产，以支撑油价。莫斯科当时同意减产30万桶，相当于减产总量180万桶的六分之一，但俄罗斯公司花了几个月的时间才达到了减产水平。 沙特现在建议OPEC及其盟国从2019年1月开始减产100万桶，以遏制价格下跌。如果俄罗斯与现有协议中的减产比例相同，其减少份额将达到16.6万桶/天。 消息人士称，遵循上次减产比例现在成了一个问题。周四，消息传出前，WTI原油跌破50美元关口，创13个月新低，日内跌1.4%。布伦特原油跌破58美元关口，日内跌2%。 俄罗斯普京与沙特王储穆罕默德即将会晤 11月28日周三，俄罗斯总统普京表示，俄方对60美元的油价感到满意。此外，俄罗斯与OPEC正就平衡市场进行合作，如有必要，双方也将进一步合作。 值得注意的是，就在半个月前，普京的“目标价格”还不是这个数字。11月15日，普京曾表示，70美元左右的价格“完全适合我们（国家当前发展水平）”。而当时的布油价格正处于接近70美元的水平。 不过根据俄罗斯财政部的数据指引，即使该国出口的混合燃料价格跌至每桶40美元，俄罗斯的预算明年仍能够维持平衡。...

摘要：周五凌晨公布的美联储11月会议纪要显示，几乎所有与会者都认为，若数据符合或优于预期，可能很快保障下一次加息。纪要还称，今后会议声明可能需要修改有关进一步渐进式加息的措辞。 周五凌晨，美联储公布的11月货币政策会议纪要显示，几乎所有委员都认为有理由在“相当近期”进行加息，还讨论了在今后的声明中调整“渐进加息”措辞的问题和对利率采取灵活的手段，两年以来首次重新讨论实施货币政策的潜在长期框架。 纪要还显示，可能需要尽快调整超额准备金率（IOER），大概率会在12月FOMC会议前进行调整。几乎美联储所有政策制定者都表示，如果美国就业和通胀数据符合或强于美联储当前预期，可能“很快”需要加息。只有一些决策者对加息时机表示不确定，几位美联储政策制定者表示，当前政策可能接近中性水平，进一步加息可能会过度拖慢经济。 这次会议纪要强化了杰罗姆·鲍威尔周三的言论，即美联储正在接近既不加速也不减缓经济增长的利率范围，现在他们正在采取灵活的政策路径。纪要公布后，三大美国股指短线上扬，集体转涨。美元先短暂下行，后有所反弹。 依赖指标和数据来判断是否加息 FOMC还声明需要更关注对数据的依赖。12月份的加息将使利率接近决策者估计的2.5%至3.5%中性水平区间的底部。与此同时，美联储官员强调，他们越来越依赖指标和数据来判断是否加息。 “许多与会者表示，在一些即将召开的会议上，开始过渡到声明语言可能是合适的，在评估经济和政策前景时，声明语言更加强调对收到的数据的评估，这样的改变将有助于传达委员会的灵活态度。” 尽管美联储官员预计在中期放缓至更接近趋势的速度之前，经济会持续强劲增长，但他们仍然看到了一些风险。随着贷款标准的降低，公司债务的增加引起了委员会的注意。 “一些与会者担心，非金融商业部门的高债务水平，尤其是高杠杆贷款水平，使得经济更容易受到信贷供应急剧下降的影响。” 可能12月会议前调整IOER 本次会议纪要还讨论了提高超额准备金利率的问题。美联储有可能通过调整超额准备金的单独利率（IOER）来进行另一次调整，以保持对政策利率的控制，IOER目前设定在联邦基金目标区间上限以下5个基点。美联储官员似乎支持通过美联储庞大的资产负债表向银行提供充足储备的操作制度，这意味着央行的投资组合不太可能回到危机前的状态。...

摘要：鲍威尔称政策没有预设路径，利率“略低于”中性区间，加息影响可能需一年左右体现。上月他说，利率距中性可能还有“一段长路”。评论称，市场将鲍威尔最新讲话理解为，明年再加两次，这轮加息周期可能就结束。 在美联储主席鲍威尔暗示利率接近中性水平后，美股涨幅迅速扩大，美元指数急跌，美债价格反弹、收益率下挫。 美东时间11月28日周三， 鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话。在事先准备的演讲稿中，鲍威尔说，他和其他美联储货币政策委员会FOMC决策者都认为，美国经济前景稳固，利率“略低于”中性区间。 “我和FOMC的同事以及很多私营部门的经济学家都预计，（美国经济会）持续稳步增长，失业（水平）低，通胀接近2%。”“以历史标准看，（美联储的基准）利率仍低，它们仍略低于（just below）”预测对经济影响为中性的广泛区间，这个预测区间水平意味着，“增长既不是加速也不是放缓”。 有媒体注意到，鲍威尔在描述利率水平时和将近两个月前有所不同。今年10月3日鲍威尔表示，美国经济表现“相当正面”，美联储再也不需要保持超低利率，要循序渐进地转向中性利率，“当前可能距离中性利率还有一段长路（a long way）”。 本周三的演讲稿中，鲍威尔表示，联储的货币政策没有预设的路径，仍将密切关注数据反映的情况。 “我们也知道，我们循序渐进加息对经济的影响是不确定的，（影响）可能花一年左右时间才会充分实现。虽然FOMC参与者的预期是基于我们对前景的最佳评估，但是，政策是没有任何预设路径的。我们将非常密切地关注未来的经济和金融数据告诉我们的情况。一如既往地，我们的货币政策决策将为了保持经济在就业与通胀前景变化时处于正轨而设计。”...

摘要：英国政府报告警告称，“不达成协议”退欧将重创英国经济。但同时承认，留在欧盟其实才是英国最好的选择。 英国政府发布报告警告称，“不达成协议”退欧将重创英国经济。但政府同时承认留在欧盟才是最好的选择，英国首相特雷莎·梅的计划会让退欧的英国经济比留在欧盟更糟糕。 分析称如果遵循英国首相特雷莎·梅之前达成的协议，（在退欧的情况下）未来15年英国的GDP产出将比留在欧盟的情况下少2.1%。但如果没有协议，损失将扩大至7.7%。 在没有移民的情况下情况更糟：假设未来欧盟的净移民数量为0且在没有相关协议下退欧，未来15年英国GDP总值最多将下跌10.7%。而具有讽刺意味的是，移民问题恰恰是许多英国人在2016年投票退出欧盟的关键原因。 报告同时称英国的汽车和化工行业在无协议退欧情况下将面临巨大的潜在威胁——超过20％的产出将损失。 反对派工党议员Alison McGovern评论称，“直到今天早上，政府才终于承认：我们最好还是留着欧盟”。 政府分析报告描绘了一幅最糟糕的可怕前景，但并没有提供一份清晰的蓝图，说明上周与欧盟达成的协议对经济的影响，相反，其提供了一个基于没有协议退欧的初略分析（在议会表决前进行恐吓？）。 英国首相特雷莎·梅正在努力说服议会，接受该份协议。如果议会否决了梅的退欧协议，英国将按照既定顺序在3月29日正式从欧盟脱离——在没有专门制定的规则管理与欧盟贸易的情况下。这将使得英国陷入法律上的僵局。 支持梅的退欧协议的人希望，该份分析结果将能够使摇摆不定的政治人物支持协议——尤其是保守派反叛者。 来自政府的分析报告可能会得到英国央行的呼应，英国央行将在周三发布其对于经济的短期预测。...

摘要：美联储副主席克拉里达表示，随着美国货币政策接近最佳长期设定，美联储逐步采取加息措施是合适的。他表示，目前中性利率尚未确定，未来的经济数据对于美联储明年的货币政策路径至关重要。 美联储副主席克拉里达表示，随着美国货币政策接近最佳长期设定，美联储逐步采取加息措施是合适的。 美国启动对伊制裁 他说：“随着经济接近美联储的双重任务目标，风险已经变得更加对称，下行风险相较于三年前显著降低。” 他指出，逐步加息使得美联储能够“在通胀率接近我们2％的目标时，为政策利率和失业率的最终目的地积累更多信息”。 面对全球增长前景放缓，美国住房和商业投资有所放缓，美联储官员正与市场沟通——经济数据将如何影响明年的货币政策路径。 克拉里达表示，随着新数据的到来，美联储正在更新对中性政策利率以及稳定价格下的失业率的预估。而与2015年12月美联储开始加息周期时相比，目前的利率“更接近中性”。自2017年12月来，美联储每季度加息一次。 根据期货市场的预测，美联储有76%的可能将于12月18日至19日年内第四次加息。然而，投资者对美联储2019年加息三次的预期表示怀疑。 克拉里达的讲话表明，即将到来的经济报告对于美联储明年的步伐至关重要。 明年经济或将大幅度放缓 虽然美国大多数的经济指标都表现强劲，但最近出现了一些放缓的迹象，包括房地产市场的疲软和资本支出的下滑。...

摘要：自9月底美联储决定加息以来，特朗普两个月内第八次点名批评美联储，这次他将最近美股下跌和通用汽车关厂裁员都归咎于联储政策。一周前他说，希望看到联储降低利率。 美联储今年第三次加息后，特朗普频频抨击联储政策，本周二是第八次。 美东时间11月27日周二，有媒体报道，称特朗普将最近美股下跌和通用汽车计划关厂及裁员都归咎于美联储收紧货币，自称对一手挑选并提名的美联储主席鲍威尔“一点也不高兴”。 特朗普说，加息等美联储的政策在伤害美国经济，但他坚称不担心经济衰退。 “我在做交易（或指谈判协议 I’m doing deals），我没有得到美联储的配合。他们在犯错误，因为我有一种直觉，直觉有时告诉我的比其他人用脑子能告诉我的还多。” “到目前为止，我对我挑选Jay（鲍威尔）一点也不高兴，连一点都没有。我不是在指责任何人，可我就是在告诉你，我觉得美联储的所作所为大错特错。” 特朗普八度抨击美联储 有媒体注意到，自今年9月底美联储决定加息以来，特朗普已经多次对此表示不满，本周二是特朗普两个月来第八次点名批评美联储，上周二特朗普还呼吁美联储降息率。当时他说：...

摘要：报道称意大利政府讨论调低预算赤字目标，考虑将赤字目标下调至2.0%~2.1%。受此影响，意大利银行股开盘大涨4.8%，国债收益率大幅下跌。 媒体报道称意大利政府将讨论调低预算赤字目标，考虑将赤字目标下调至2.0%~2.1%。受此影响，意大利银行股开盘大涨4.8%，国债收益率大幅下跌，欧洲股市集体高开。 据意大利政府消息人士称，意大利执政联盟正讨论将明年预算赤字目标降至国内生产总值(GDP)的2%，以遵守欧盟的财政纪律。 消息人士称由反建制的五星运动和右翼联盟组成的意大利政府将于周一晚间开会，讨论削减赤字目标。目前预算草案的目标是GDP的2.4%，这远高于前一届政府设定的0.8%的目标。 受此消息影响，意大利国债收益率周一大跌，10年期国债收益率跌至3.22%。 政府可能调整赤字目标 意大利副总理萨尔维尼（右翼联盟领导人）此前接受采访时暗示为避免市场动荡，政府可能调整政府赤字目标。 外媒报道称，在被问及2.4%的赤字目标是否已经确定时， 萨尔维尼称：“我认为没有人会关注这个，如果有一个预算可以让国家增长，它可能是2.2%或2.6%。”副总理同时表示， 一项旨在降低退休年龄的养老金改革——他竞选时的关键承诺之一——可能在明年2月生效。 媒体称萨尔维尼以及五星运动领导人迪马约定于星期一晚上会晤意大利总理孔特...

摘要：周一，欧央行行长德拉基发表讲话承认自9月以来，欧元区经济数据弱于预期，但他表示，经济增长放缓是正常的，其中某些因素可能是“暂时的”，欧央行仍预计，若未来经济数据符合中期通胀前景，将于12月底结束QE。 11月26日，欧洲央行行长德拉基在欧洲议会经济与货币事务委员会例行听证会上表示，自9月以来，欧元区的经济数据弱于预期。 德拉基称，与保护主义、新兴市场脆弱性和金融市场波动性有关的风险仍较突出，但内部需求的潜在驱动因素仍然存在。 他说，随着经济扩张的成熟，“逐渐放缓是正常的”，未来，“随着劳动力的短缺，就业增长将有所放缓。储蓄率也将一定程度上调节消费动态并使其正常化。” 德拉基表示，造成欧元区经济放缓的部分因素可能是“暂时的”，并且近期经济状况与欧央行之前的中期通胀前景预估相符。他表示，“有充分的理由相信，潜在通胀率将在未来一段时间内逐步上升。” 因此，欧央行仍预计，若未来经济数据符合中期通胀前景，将于12月底结束债券购买（QE）。 德拉基强调，QE的结束并不是意味着经济刺激政策的结束。他表示，为了确保通货膨胀朝着欧央行的目标可持续地发展，在结束债券购买之后，欧央行仍将保持相当程度的货币政策刺激措施。 德拉基还表示，将在未来几周到几个月内推动欧元区改革的“具体步骤”。他表示，欧洲货币联盟改革是实际的，需要远见。很多英国脱欧带来的金融不确定性是可以得到解决的。 欧元区近期经济不佳 11月，欧元区经济继续下行，制造业PMI初值51.5，创30个月新低，而且，就业和订单数增速放缓，企业预期下降。此外，火车头”德国出口失速，受此拖累之下，该国经济在三季度出现了三年多来的首次萎缩。...

摘要：欧元区大量不良的经济数据叠加，年底打算结束购债计划的欧央行现在骑虎难下了。 欧元区经济11月继续下行，“火车头”德国出口失速，经济疲软正从制造业传染给服务业。一直宣扬对经济有信心的欧央行，现在进退两难了。 德国制造业放缓蔓延到服务业 上周五（11月23日），德国联邦统计局数据显示，德国三季度出口环比下降0.9%，进口增长1.3%。这一数据证明了，德国经济三季度出现了三年多来的首次萎缩，是受出口下滑的拖累（11月初公布的德国三季度GDP增速初值，环比下降0.2%）。 虽然，有分析称，德国出口下滑是受临时性因素影响，即新的排放标准导致德国汽车产量下降，出口减少，但目前很难判断这是否只是暂时性现象。而且，大量不良经济数据叠加，很容易被市场解读为经济长期放缓的征兆。 上周五稍早公布的PMI数据显示，德国11月制造业PMI初值51.6，创32个月新低；服务业PMI初值53.3，创6个月新低，前值54.7；综合PMI初值52.2，创47个月新低，前值53.4。 而且，经济下滑并非是德国的个别现象，而是整个欧元区的问题。欧元区11月制造业PMI初值51.5，创30个月新低，而且，就业和订单数增速放缓，企业预期下降。法国11月制造业PMI初值50.7，创26个月低点，逼近荣枯线。 有经济学家表示，（欧元区经济）今年年底将令人失望，“制造业的放缓正在蔓延到服务业”。欧元区11月服务业PMI初值53.1，创25个月新低，低于前值53.7。 欧央行进退两难 对于欧央行来说，面对这些经济数据有些骑虎难下，进退两难了。因为欧央行此前不断放话称，计划年底结束购债计划，开始解除刺激措施，迈向货币政策正常化。 而且，就在不久前，欧央行的两位重要官员还先后对欧元区经济表示乐观。周四，欧洲央行首席经济学家Peter...

摘要：欧盟和英国议会打算硬碰硬了。欧盟成员国一致警告英国议会，不会重启脱欧谈判，必须支持脱欧协议。外界此前普遍预计，英国议会将对协议进行修改。 当地时间周日上午，英国与其他27个欧盟成员国一致通过了退欧协议草案。这是谈判两年多以来取得的重要突破，但是英国退欧远远未到终局。 欧盟不但在预算问题上上硬刚意大利民粹政府，现在也要和英国国内脱欧强硬派硬碰硬了。 英国脱欧迎来历史性一刻 据报道，周日，欧盟除英国外的27国领导人一致通过了英国脱欧协议草案，并一致表示这是对英国最好的协议，但是警告英国议会必须投票支持这项协议，否则不会重启脱欧谈判。实际上，外界普遍预计议会将对脱欧协议进行“多项修正”。 据欧盟重要政治人物的话表示，英国必须接受全盘脱欧协议，不会有新的谈判。 欧盟委员会主席容克表示，这是最好的交易，欧盟不会改变其基本立场。奥地利总理Sebastian Kurz称：“英国的每个人都应该意识到这个协议是最终的结果，这一点非常重要。绝对不会重新谈判，也不会有进一步的回旋余地。”欧盟首席脱欧谈判代表Michel Barnier警告称，英国需要批准这项协议，如果希望下一阶段的（贸易）谈判顺利进行。 但是，英国北爱尔兰民主统一党（DUP）党首Foster也表示，如果英国议会接受首相特雷莎·梅的脱欧协议，DUP当将会重新审视信任供给协议。这意味着要么修改脱欧协议，要么特蕾莎·梅政府倒台。DUP和特蕾莎·梅所在的保守党在英国议会获得微弱半数，联合执政。 搞定了欧盟，下一关仍艰难...