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摘要：周四，美联储在1月利率决议上如期按兵不动，并在声明中取消了进一步渐进加息的措辞；随后鲍威尔透露，FOMC正在评估结束缩表的合适时间，黄金上攻1320，美元持续下行。 周四（1月31日）凌晨，在美联储1月利率决策会议上，委员们一致同意维持美国联邦基金利率维持在2.25%-2.5%区间不变，在FOMC声明中取消了进一步渐进加息的措辞。美元短线走低，黄金强势上攻；美股受到提振，道指涨近400点，日内涨超1.5%；标普500指数涨1.3%，纳指涨1.7%。 在声明中，美联储删除了对风险平衡的明确说法；经济活动的措辞从“强劲”调整成了“稳固”。经济指标方面，美联储称通胀仍处于2%附近，基于市场的通胀补偿指标走低，基于调查的通胀预期指标变化不大，投资有所放缓。 对于最近被热烈讨论的缩表计划，美联储在声明中表示将维持每月500亿美元的缩表规模，未来将准备根据经济和金融发展情况，调整完成资产负债表正常化的任何细节；在必要情况下改变资产负债表的规模和构成。 在随后的新闻发布会上，鲍威尔指出，加息的理由有所减少。美联储强调政策取决于数据，需要保持耐心，而通胀水平也是加息的关键因素。美国经济良好，GDP能从政府关门的影响中恢复。 另外，鲍威尔表示，FOMC正在评估结束缩表的合适时间，美元持续下行，黄金一度攻破1320美元/盎司的水平。鲍威尔也称，资产负债表不是活跃的政策工具，它的构成非常重要，美联储在资产负债表路径上做了重要的进步。美联储将在未来的会议上敲定资产负债表计划，但鲍威尔目前并不愿意给出对资产负债表均衡规模的预期，不希望造成市场动荡。 有评论称，美联储不想把自己框在一个盒子里，其措辞也是这么显示的。可能他们正在软化预计今年将加息两次的观点，今年可能只加息一次。个人看来，今年加息两次的概率在本次会议之后已经大大降低。 有经济学家则认为，在本次会议之前，3月份加息的可能性几乎被排除了，第二季度加息现在似乎已经引起严重质疑；不过，总体上仍预测美联储可能在4月、5月或6月的会议上再加息一次。他表示，他将把重心更多地放在对未来经济增速急剧放缓的预测上。他预计经济放缓将迫使美联储在2020年降息75个基点。 跟美联储、耐心加息、鲍威尔缩表相关文章请关注：鲍威尔鸽派表态强调政策灵活性，必要时调整缩表不犹豫！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：11月美国20大城市房价同比涨幅连续第8个月走低，创2015年初以来最低水平。成屋销售的下滑和购买力的下降阻碍了房价的上涨。 11月美国20大城市房价同比涨幅连续第8个月走低，创2015年初以来最低水平。周二，标普CoreLogic凯斯席勒房价指数显示，美国20城房价较去年同期上涨4.68%，低于上个月的5.02%，也不及经济学家的预期中值4.89%。全国范围内，房价涨幅放缓至5.2%。 数据显示，11月美国20大城市中，房价同比涨幅最大的是拉斯维加斯和凤凰城，分别增长12%和8.1％；房价同比涨幅最低的是华盛顿，芝加哥和圣地亚哥。纽约房价增幅也较低，仅为3.5%。 知名人士指出，11月，美国20大城市中，除了华盛顿以外，所有城市的房价同比涨幅再次超过该月平均时薪的同比增幅 （3.2%）。 有媒体认为，11月的数据更加突显了美国房地产市场的疲软，抵押贷款利率的上涨导致2018全年美国房屋销售的降温，以及潜在买家的购买力问题。 标普指数委员会主席David Blitzer在声明中写道：“房价仍在上涨，但是近几个月更加缓慢。成屋销售的下滑和购买力的下降阻碍了房价的上涨。”“房屋销售在2017年11月达到顶峰，在2018年持续走低。购买力是去年出房价和抵押贷款利率持续上涨的反应。”“房地产市场状况好坏参半，分析师的评论显示出，他们对楼市疲软并可能拖累美国整体经济的担忧。” 有评论指出，一般情况下，房价同比增幅5%是合理的，但是对于美国房地产市场来说却不正常，因为由于房屋供应的短缺和需求的增长已经导致美国房价过高，即使近期楼市遇冷，房价增速还是超过了潜在买家的购买力。 外媒报道，2018年，美国房地产市场可能于2012年以来首次对美国经济增长带来压力。自2012年以来，美国住宅投资每年对经济增长贡献好几个百分点。但最新的GDP数据表明，2018年前三个季度，住宅投资对经济增长的贡献为负数。而美国楼市第四季度糟糕的表现意味着，2018年全年该行业的增长将处于负区间。 虽然美国楼市进一步遇冷，但经济学家并不认为美国房地产市场会崩溃。随着2019年初，抵押贷款利率的下降，房价上涨的放缓，以及住房供应的增加可能会吸引更多买家。...

摘要：议会否决了旨在推迟脱欧的修正案。英国首相梅支持的脱欧协议修正案获得通过，梅计划与欧盟重议爱尔兰边境相关条款。一系列议案的投票开始后，英镑震荡，转涨后再度下挫，日内跌幅一度达0.8%。 当地时间29日周二，英国议会举行的多项投票否决了为避免硬脱欧而推迟脱欧的提案，支持重新与欧盟磋商爱尔兰边境问题，英镑盘中转跌，刷新日低。 英国议会通过了Brady修正案，它授权英国首相梅与欧盟重新商讨。梅计划让欧盟妥协，修改北爱尔兰地区与爱尔兰之间不出现硬边境的条款、所谓“后备计划” （backstop plan）。 这是一些欧盟领导人不愿看到的结果。欧盟早就拒绝修改后备计划。法国总统马克龙本周二稍早警告，包括爱尔兰后备计划在内的脱欧协议可能是最好的协议，它是不可重新商议的。 此投票结果公布后，英镑兑美元一度跌至1.3062。此后工党党首将称与梅见面，讨论脱欧。欧盟的发言人称，欧盟准备考虑延迟英国脱欧。 前几轮投票显示，英国议会先后否决了反对党工党领袖Corbyn的脱欧修正案A、苏格兰民族党（SNP）的修正案O，Grieve修正案，以及工党议员Cooper提出的修正案，只批准了反对无协议脱欧的Spelman修正案。 Cooper修正案旨在通过推迟定于3月29日的正式脱欧避免无协议脱欧，提出把脱欧进程的控制权交给议会，若议会到2月26日都未批准脱欧协议，将推迟脱欧。Grivev修正案也提出把脱欧进程的掌控权交给议会，主张让议员有机会在2-3月特定日期内讨论自己的脱欧建议。 Corbyn和SNP的两项议案被否决后，英镑兑美元一度止跌回涨，短线走高。但Grieve修正案被否决后，英镑重启跌势，Cooper修正案被否决后，跌幅扩大。英镑一度跌至1.3065刷新日低，日内跌幅一度超过0.7%。 投票期间，在美上市MSCI英国ETF盘中涨0.81%，暂报30.93美元，4点04分左右曾走低至30.85美元，日高在23:30的31.1117美元。...

摘要：1月28日，美国财政部宣布对委内瑞拉石油公司实施制裁，试图将控制权移交给反对派，美国和委内瑞拉的关系进一步恶化。PVM石油协会的分析师在当天发布的一份研究报告中表示，政治动荡加剧可能引发油价波动，饱受危机困扰的委内瑞拉将再度成为油市焦点。 因为特朗普承认委内瑞拉反对派领袖瓜伊多为临时总统，委内瑞拉进一步陷入政治混乱。PVM石油协会的分析师在1月28日发表的一份研究报告中表示，政治动荡加剧可能引发油价波动，饱受危机困扰的委内瑞拉将再度成为油市焦点。1月28日有消息称，美国财政部真的宣布对委内瑞拉石油公司实施制裁，提高了未来油价波动加剧的概率，投资者需要对此保持关注。 早在1月25日，Again Captial Management合伙人肯达夫称，如果美国对委内瑞拉实施制裁，可能对石油市场造成严重的冲击。他还警告称，在石油问题上，美国和委内瑞拉有一种“共生关系”，这种关系的突然破裂可能会在全球范围内引发冲击波。 肯达夫同时还指出，美国在墨西哥湾沿岸拥有五家炼油厂，这些厂严重依赖委内瑞拉的原油，每日的需求约为50万桶。与此同时，美国将大量石脑油运往委内瑞拉。这有助于这个南美国家稀释多余的重油，以便出口到世界各地。他还警告称，如果美国真的制裁委内瑞拉，不仅美国不能再购买该国的石油，主要炼油企业将不能运转，而世界其他国家可能不会得到委内瑞拉的石油。 美国宣布对委内瑞拉石油公司实施制裁 现在看来，肯达夫的担心不无道理。美国财政部28日宣布，对委内瑞拉石油公司实施制裁。美国正在加大对委内瑞拉总统马杜罗施压，同时向反对派领导人瓜伊多提供更多支持。 美国财政部在一份声明中称，委内瑞拉石油公司是委国有企业，是该国财政收入和外汇的一个主要来源。该公司在美国境内的资产将被冻结，美国公民不得与其进行交易。 美国财长努钦称，委内瑞拉石油公司长期以来一直是官员和商人贪污腐败的工具。他还说，制裁措施将防止委内瑞拉的石油财富被转移到马杜罗手中，只有在马杜罗的政权将该公司的控制权交给继任者时，制裁措施才会解除。 不过，努钦也表示，美国的制裁将限制石油产品的销售，但财政部目前没有对委内瑞拉实施禁运。...

摘要：德拉基重申上周四议息决策后记者会的言论，认为“欧元区经济前景所面临的风险正发展成为偏下行”，并暗示“如果形势变得非常糟糕”，欧洲央行不排除重启新一轮QE量宽买债政策，不过“目前来说，这种可能性不会在2019年成真”。 欧洲央行行长德拉基周一（1月28日）出席欧洲议会经济与货币事务委员会的听证。他重申了上周四在议息决策后记者会的言论，即认为“欧元区经济前景所面临的风险正发展成为偏下行”，并暗示“如果形势变得非常糟糕”，欧洲央行不排除重启新一轮QE量宽买债政策。 德拉基表示，最近数月以来，欧元区数据持续逊于预期，主要由于更为疲软的外部需求和一些国际或特定领域的外部因素，与地缘政治有关的不确定性和保护主义威胁持续，正在影响经济情绪。 虽然他依旧认为，金融状况、劳动力市场动能和薪资增长这三大内部因素，仍在继续推动欧元区的经济扩张，也支持着欧央行对欧元区通胀持续迈向略低于2%目标的信心，但也暗示货币政策正常化的进程可能会被延长更久： “实施显著的货币政策刺激仍是核心因素，以期支撑欧元区物价压力的进一步构筑，以及名义通胀在中期内的发展。时机适当时，欧洲央行管委会准备好调整所有政策工具。” 当被议员们问及是否有可能重启2018年12月结束的QE量宽买债政策时，德拉基暗示确实有可能重启这一项目，但今年重启的概率很小： “如果事态恶化很严重，我们还是可以重新启用政策工具箱里的其他手段。目前来说，我们没有看到这种可能性会在2019年成真。不能简单地比较美联储与欧洲央行之间的货币政策。” 由于德拉基的“鸽派”言论与上周表态差不多，欧元兑美元走势在他讲话前后基本未受影响。欧元兑美元周一维持0.2%的涨幅，最高触及1.1440，创两周以来最大单日涨幅，以及1月15日以来的近两周高位。 跟欧央行德拉基相关文章请关注：德拉基承认经济风险偏下行，仍需大量规模刺激政策维持通胀！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：受贸易不确定以及全球经济增长放缓影响，德国企业信心指数降至3年最低水平。此前欧洲央行行长德拉吉表示，考虑到地缘政治因素，以及保护主义的威胁，欧元区增长前景面临的风险已经偏向下行。 受贸易不确定以及全球经济增长放缓影响，德国企业信心指数降至3年最低水平。 上周数据显示，德国经济研究所(Ifo Institute) 商业景气指数从12月的101降至1月份的99.1，低于分析师预期的100.6，为2016年3月以来的最低水平。 欧元区首席经济学家称：不管之前我们对欧元区经济留下了怎样的乐观情绪，即将出炉的数据正在坚定地摧毁这种乐观情绪。对德国企业信心来说，这是糟糕的开局，指数已跌至2011年和2012年主权债务危机以来的最低水平。 其他指数方面，衡量经济学家对未来经济看法的IFO商业预期指数1月降至94.2，远低于市场预期的97.0；而衡量当前经济状况的IFO商业现况指数1月为104.3，大致符合104.2的市场预期，低于12月修正后的104.9。 早前有数据显示，德国1月制造业PMI初值 49.9，为四年来首度跌破荣枯线。报告显示，1月德国私人领域的商业活动增长略有回升，不过新订单和新就业恶化，其中就业增长放缓至2016年12月以来的最低水平。 制造业订单持续低迷，连续第四个月收缩，收缩速度为六年多以来最快。汽车行业持续疲软，海外市场、特别是中国需求下降以及不确定性增加都是因素。 首席经济学家指出，由于服务业商业活动增长强劲，德国PMI在1月份暂停下跌，但仍然是四年来最糟糕表现。1月份制造业陷入萎缩，订单情况继续恶化。汽车行业的疲软再次被广泛报道。在成本压力较弱的情况下，制造商看到了一丝喘息的机会。该行业的投入价格通胀降至27个月的低点，部分是因为近期油价出现调整。...

摘要：美媒称，美联储官员接近决定，是否比此前预期时间更早结束缩表。下周联储会议可能主要讨论缩表。后美股高开高走，道指一度涨超300点，美元指数刷新日低，10年期美债收益率创日高。 美联储可能提前结束收缩资产负债表（缩表）的消息引爆了周五美国金融市场。当地时间25日周五一早，有消息报道称，美联储官员接近决定，会不会让所持的国债投资组合规模比启动缩表前所预期的更大，是否比此前预期的时间更早结束缩表。下周举行的美联储货币政策会议上，缩表的计划可能是核心议题。报道称，从最近的公开评论和访谈看，美联储官员还在确定他们策略的细节，以及如何向公众沟通。 消息传出后，投资者对美联储的鸽派行动前景感到乐观。上周五美股高开高走，道指涨幅一度超过300点。美债价格下跌、收益率上扬。基准10年期美国国债收益率日内涨幅一度达到3.7个基点，一度升破2.75%，创日内新高。美元指数一路下行，跌破96.0，刷新日低。美元走低推升金价，现货黄金一度冲上1300美元，日内涨幅超过1%。 2017年6月的美联储会议公布了缩表计划，预计从同年10月开始，每月初始缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每三个月增加一次，直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。 如今，缩表已经进行一年多，美联储始于2015年12月的本轮加息周期也完成了九次加息。近几个月，随着美国和全球市场动荡，从白宫到华尔街对美联储加息和缩表的反对之声日盛。市场更为关注美联储收紧货币政策的动向。 鲍威尔对缩表的态度多变 市场人士将金融环境收紧部分归咎于缩表。美联储主席鲍威尔最近有关缩表的表态引发市场震荡。 此前有文章提到，去年12月19日，美联储宣布去年第四次、也是最近一次加息，更是1994年以来首次在面临股市下跌时加息。会后公布的利率预期显示，多数联储官员预计今年加息次数由三次降至两次。看似是一次鸽派的加息。 但是，鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，将保持缩表的步伐，说联储此前决定缩表处于“自动驾驶”状态，“我没有看到我们改变这点”，强调美联储将继续用利率作为货币政策的积极工具。同时，鲍威尔否认市场下跌的影响，认为缩表不是干扰市场的一大因素，说缩表“没有制造重大问题”。 在鲍威尔明确表示不会改变缩表的计划后，19日当天，美股跌幅迅速扩大，当天道指振幅接近900点，收盘跌入熊市，和标普齐创新低，2年和10年期美债收益率分别创四个月和七个月新低，5年与1、2、3年期美债收益率曲线全部倒挂。此后，全球主要股指启动抛售潮，非美货币普遍上涨，金价走高。 而在两周后的本月4日，鲍威尔一改对市场的“冷漠”，除了重申政策不是预设的，他还说，联储在仔细倾听市场对风险的担忧，若缩表的确是扰动市场的主因，不会犹豫去调整缩表，同时表示对加息有耐心。4日当天，道指一度涨超690点，盘中同纳指和标普集体涨逾3%。美债价格走低、收益率回升，10年期美债收益率创约一周最大单日涨幅。...

摘要：德拉基称，鉴于地缘政治，保护主义、新兴市场脆弱和金融市场动荡相关的不确定性持续，欧元区增长前景的风险已偏下行。英国脱欧谈判也是风险因素。此前欧洲央行会议维持QE，重申利率至少到今夏不变。 稍早，欧洲央行公布1月利率决议，维持三大利率和前瞻性指引不变，重申保持利率不变至少至2019年夏天，重申首次加息后将继续实施QE到期债券再投资。 北京时间24日21点30分，欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会，释放了鸽派信号。德拉基在讲话中表示，近期公布的数据弱于预期，不确定性正在施压情绪。仍需要大规模刺激政策维持通胀。疲软原因是因为出口需求等方面因素。 经济和货币方面的分析确认了，若要继续持久地让处于低位的通胀率在中期内接近2%，充裕的货币宽松仍有必要。 市场最为关注的风险状况评估方面，德拉基称：考虑到地缘政治因素，以及保护主义的威胁、新兴市场的脆弱和金融市场动荡相关的不确定性持续，欧元区增长前景面临的风险已经偏向下行。 此后，欧元兑美元短线走低30点，一度跌至1.1307刷新日内新低，日内跌幅超过0.64%；美债收益率进一步下行，2年期、10年期美债收益率分别报2.562%和2.716%。 经济动能削弱，增长的风险均衡在变化 关于风险，德拉基还表示，欧洲央行决策者一致承认，经济动能削弱，增长的风险均衡在变化，并一致认为，经济衰退的可能性低。此次会议并没有讨论风险平衡调整带来的影响。英国脱欧的复杂谈判是对欧元区经济构成风险和不确定性的因素。为应对可能出现的英国无协议脱欧，欧洲央行正在推动金融领域的筹备工作。 经济前景方面，德拉基表示，再投资、利率前瞻指引提供支撑。就业、薪资增长支持经济发展。如果风险因素持续，经济缺乏动能的情况将更持久。 通胀预期方面，德拉基称，因为原油，通胀将在未来几个月放缓；薪资增速上升将支撑核心通胀；由于经济持续增长，对通胀有信心。预计中期内核心通胀将上升，核心通胀仍维持温和。德拉基也提到，如果经济增速低于潜在水平，达成通胀目标将需要更长的时间。当市场预期欧洲央行将在2020年第一次加息，表明他们领会了央行的反应机制。  货币工具方面，德拉基称，准备好按需调整所有政策工具。欧洲央行尚未用尽政策工具。“我们有一长串工具，准备着用它们，并且根据可能发生的事件调整它们。”...

摘要：1月23日，特朗普政府宣布将支持委内瑞拉国民议会领导人瓜伊多，引发现任总统马杜罗的强烈抗议。因此，美国和委内瑞拉的关系破裂，美国可能因此对两国的石油贸易进行制裁，这将引发石油市场和OPEC新的担忧。 1月23日，特朗普政府宣布将支持委内瑞拉国民议会领导人瓜伊多(Juan Guaido)。当天早些时候，瓜伊多宣布自己为委内瑞拉临时总统。在特朗普总统承认瓜伊多后不久，委内瑞拉总统马杜罗断绝了与美国的关系，并要求美国外交人员在72小时内离开委内瑞拉。 美国和委内瑞拉之间持续已久的紧张关系因此突然加剧，可能对石油市场产生深远影响。尽管委内瑞拉的石油产量大幅下降，但该国仍是该市场的重要参与者。 这一最新进展可能导致美国对两国石油贸易进行制裁，这对委内瑞拉来说可能是毁灭性的打击。近年来，委内瑞拉的石油产量大幅已经下降，大幅减少了该国赖以生存的能源收入，并加剧了该国毁灭性的经济危机。 此外，美国实施制裁的后果也可能波及更广泛的石油市场，并使OPEC与美国的关系复杂化。 有分析师预测，2019年委内瑞拉的石油日产量将进一步下降30万-50万桶，如果特朗普政府启动能源制裁，委内瑞拉的石油减产量可能增加数十万桶。 特朗普政府已经对委内瑞拉实施制裁，但目前为止没有阻止委内瑞拉向美国出口石油。此外，美国还推迟了向委内瑞拉出口石油稀释剂的禁令。 制裁可能会给某些等级原油的全球供应带来额外压力。2018年11月，特朗普政府恢复了对伊朗的制裁，伊朗是中酸性原油的一个重要来源。对委内瑞拉石油实施制裁将意味着，美国限制来自两个OPEC产油国的石油流入，而这两个国家的产量不易被替代。 该分析师还表示，“油价下跌的环境可能会给特朗普实施制裁提供更多的缓冲。在10月份油价高得多的时候，他可能已经押注于这样的举动。” 市场人士指出，如果美国实施制裁使委内瑞拉的石油产量再次下滑，这将加剧全球油市的供应紧张程度，因而推升油价。...

摘要：德国部长称，不会介意英国推迟脱欧。法国部长称，推迟技术上可行，但没那么简单。分析师认为，英镑走高反映出市场对避免“无协议脱欧”的乐观情绪正在形成。 当地时间1月23日周三，英国议会支持推迟脱欧的力量增加，德法两国高官的表态显示，他们对推迟持开放态度。英镑走高。 当地时间23日周三，出席达沃斯论坛的德国经济部长Peter Altmaier确认，德国不会对推迟脱欧有何不满。他说：“如果英国需要更多时间明确立场，我不会介意。”意大利财长Tria则是在达沃斯表示，我们必须在英国脱欧问题上表现出灵活性，我们需要避免英国在未来无协议脱欧。 周三稍早，法国政府的欧洲事务部长Nathalie Loiseau在巴黎表示：“延迟脱欧现在只是一种猜想，英国政府并没有申请推迟，如果的确推迟，问题会是凭什么理由、推迟多久。推迟不能用来再次讨论那些已经讨论过、已经达成一致的退出协议。如果未来的边境关系会改变，我们要讨论有无推迟的必要。这在技术上、司法上是可行的，但没那么简单。” 在此之前，有媒体报道，英国议会目前更接近于避免无协议脱欧的立场，工党越来越支持延迟脱欧的提议。受此报道影响，英镑兑美元升破1.30关口，截至更新，盘中一度升破1.3080，创两个月新高，日内涨幅接近1%。这也是英镑连续第三天上涨。 英国脱欧或将延迟 有分析师表示，英镑的反弹反映出市场对避免“无协议脱欧”的乐观情绪正在形成：“有一些令人鼓舞的迹象表明，延迟脱欧可能会促使保守党反对派和北爱尔兰民主统一党（DUP）考虑支持修订版的脱欧协议。” 稍早据报道，英国主要反对党工党影子首相John McDonnell称，如果首相特雷莎·梅无法谈妥脱欧协议，工党现在越来越有可能支持本党议员Yvette...