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摘要：周四晚间，欧洲央行公布利率决议，宣布维持三大关键利率不变，改变前瞻指引，预计至少到2019年底维持利率不变。 周四（3月7日）晚间，欧洲央行公布利率决议，宣布维持三大关键利率不变，将进行新一轮的定向长期再融资操作（TLTRO）。欧元兑美元急速下挫，触及逾两周低点。在德拉基发表讲话后，欧元兑美元跌幅扩大至0.43%，随后跌破1.12关口。 欧洲央行此次放鸽出人意料，不仅改变了前瞻指引，预计至少到2019年底维持利率不变（此前为预计在夏季末之前都将维持利率不变），还宣布了新一轮TLTRO，预计于9月开始为期两年的定向长期再融资操作（TLTRO），将在未来某个时候与市场进一步沟通第三轮定向长期再融资操作（TLTRO-III）的细节。欧洲央行表示，将在首次加息后持续再投资计划。固定利率全额分配将至少持续至2021年3月。贷款操作将至少持续至2021年3月。 有评论表示，货币市场已经把欧洲央行加息的时间预估到2020年9月。市场注意到，据报道，一位欧洲央行官员曾说过，“只有发生严重的经济震荡”才会触发新一轮的定向长期再融资操作（TLTRO）。而现在既然已经触发了，那是不是代表欧洲已经进入经济衰退了呢？ 随后欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。德拉基表示，欧央行已经准备好调整所有政策工具，欧央行决策的目标在于提振通胀水平，潜在通胀仍然温和，经济将在2019年持续温和增长，保护主义以及其他一些因素影响了市场情绪。 经济增长和通胀预期方面，欧洲央行全线下调未来三年通胀，并将2019年GDP增速预期下调至1.1%。 跟欧央行、德拉基相关文章请关注：德拉基承认经济风险偏下行，仍需大量规模刺激政策维持通胀！ 外汇干货文章精选 ◐◑外汇行业生死劫？回顾西方五十年外汇发展史，找到了中国外汇行业最佳出路!...

摘要：周三晚间，土耳其央行宣布维持基准回购利率在24%不变。美元兑土耳其里拉短线跌逾200点，但由于2月份消费者价格环比与同比均低于先前预期，随后土耳其里拉兑美元持续下跌至近两个月新低。 周三晚间，土耳其央行宣布维持基准回购利率在24%不变。美元兑土耳其里拉短线跌逾200点，但由于2月份消费者价格环比与同比均低于先前预期，随后土耳其里拉兑美元持续下跌至5.42，为1月16日来最低。 土耳其里拉将面临的下一个风险事件是本月底的地方市政选举。此外，土耳其国内基本面持续恶化、埃尔多安政府与央行之间的永久性冲突，以及潜在的地缘政治风险，恐继续使土耳其里拉承压。 其实在央行公布MPC声明之前，市场就出现了不安情绪，投资者预计土耳其货币仍将是世界上最不稳定的货币之一。期权价格在一个月内波动，因为期权暗示涨幅扩大至300个基点，然后在一天后调整涨幅。土耳其政府债务违约保险成本连续第四天攀升至313个基点。 目前土耳其年度通胀率略低于20%，而里拉再次面临贬值压力。土耳其央行因坚持认为高借贷成本会导致通货膨胀上升，在去年9月将利率提高625个基点以抑制里拉大幅下挫。而在12月13日和1月16日的MPC声明中，该央行分别是这样表述的： 委员会决定保持紧缩的货币政策立场，直到通胀前景出现重大改善。 如果有需要，将进一步实施货币紧缩政策。 经济学家现在预测土耳其央行不会在下个季度之前恢复降息，并将在年底前实现4.75个百分点加息幅度的货币宽松政策。而在恢复货币宽松政策之前，土耳其央行行长Murat Cetinkaya也正在等待他所谓的通胀增长减速。2月份整体通胀率从前一个月前的20.4%放缓至19.7%。 跟土耳其相关文章请关注：为避免出现“全面危机”德国考虑援助土耳其，土耳其里拉得到提振！ 外汇干货文章精选...

摘要：纽约联储主席提到三大制约因素：全球经济放缓、地缘政治不确定和金融环境收紧，称全球经济形势对美国经济构成主要风险，中欧前景变得不那么好。美联储有工具应对经济下行，可能重启QE，也可能考虑负利率。 又一位美联储高官提供了目前保持耐心的理由。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯预计，美国经济放缓将成常态，并且明确联储有足够工具应对可能的不利环境。 美东时间6日周三，威廉姆斯在纽约经济俱乐部讲话时指出，美国经济增长放缓未必是让人恐慌的信号，但将是人们应该有所预期的“新常态”。缓慢增长和低中性利率反映了未来的政策挑战。 威廉姆斯自称对合理的货币政策并没有具体的偏好，说耐心意味着美联储有时间作出调整。他评论美国经济称，“鉴于劳动力市场强劲、（经济）增长温和，没有迹象显示存在任何明显的通胀压力，基准的经济前景预期是很有利的。那么，美联储会怎么反应？我的简单回答是：视情况而定！” 威廉姆斯表示，经济前景不错，但多种不确定性还在迫近，因此美联储等得起、灵活得起，可以等待让数据指导联储采用什么方式。当前2.4%的美国联邦基金利率让美国经济处于既不抑制经济增长也不让经济过热的中性水平。 威廉姆斯认为，全球经济形势对美国经济构成主要风险。自去年9月联储会议以来，形势已经一定程度上发生重大转变。全球经济增速放缓的迹象已经变得显著。美联储做好应对准备具有重要意义。一旦经济下行，美联储具备应对的政策工具，可能会重启QE，也可能考虑负利率。 除了全球经济放缓，威廉姆斯还提到两大制约因素：地缘政治不确定性和金融环境收紧。他提到，欧洲和中国的前景变得不那么好，欧洲的前景下行“突出”。他说，去年市场波动、金融环境收紧，这将限制今年消费者和企业支出。预计今年美国GDP增速降至约2%，这也是他认为美国经济增长的潜在水平。 美国经济放缓将成新常态 有媒体注意到，威廉姆斯的经济预期低于两周前公布的美联储半年度货币政策报告预测水平，该报告称，今年GDP增速可能略低于3%，但联邦政府关门可能某种程度上拉低一季度增速。 此前有文章还提到，在政府关门、极端天气、消费萎缩等因素的拖累下，最近高盛和纽约联储GDP模型对美国一季度GDP的预测，都下调到了不到1%。亚特兰大联储的模型更加悲观，认为一季度的增长只有可怜的0.3%。不过，分析师预计此后美国经济增速会反弹。高盛将二季度的增速预期从2.7%上调到了2.9%。 全球最大对冲基金桥水的创始人日前也预计，美国和其他大多数国家的经济增长将会显著放缓，他仍然担心世界其他地区的经济疲软，如日本和欧洲。虽然将2020年11月之前美国发生经济衰退的几率下调至35％左右，但他认为，美联储可以通过降息2％以上来推迟经济衰退，这种措施不足以抵消一次严重的经济衰退。...

摘要：波士顿联储主席罗森格伦暗示，他可能至少要等到6月才会再度触碰利率，显示其立场的转变。 周三（3月6日），波士顿联储主席罗森格伦暗示， 他可能至少要等到6月才会再度触碰利率。通胀低迷，而美国经济面临的其它风险则在上升，美联储对于利率的耐心绝不会耗尽。罗森格伦的立场发生了明显变化，他在去年多数时间里警告，如果不加息的话，美国经济就可能过热。 罗森格伦在演讲中表示，“ 可能要在几次美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，决策者才能更清晰地了解经济风险是否在成为现实、以及经济与去年相比放缓程度有多大。”并指出，几乎没有通胀压力，去年底市场剧烈波动，使得担忧现在显得“不那么紧迫”。 这显示至少对他来说，美联储不会在3月中旬和4月末这两次会议改变政策。再往后，美联储将在6月中旬召开会议。 罗森格伦表示，欧洲增长放缓以及中美贸易争端，让人很难对美国经济保持强劲抱有信心。耐心观望经济进展情况，是目前的适宜政策。 当被问到如果经济走势符合他的预期，是否能够支持升息时，罗森格伦不置可否，但表示在某些情况下将需要“考虑”收紧政策。他补充说，美联储的“耐心”立场意味着不会就其预期给出“很多指引”。 跟美联储加息相关文章请关注：美联储多位官员立场转“鸽”，称加息要有耐心！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：卡尼称，若要完成央行使命，利率还不够高。后英镑短线反弹，跌幅从逾0.5%一度收窄到0.2%以内。上月公布的英国GDP、制造业产出、工业产品增速均低于市场预期，CPI两年来首次低于央行目标。 虽然近期数据显示英国经济增长下滑、通胀下行，但英国央行行长卡尼警告，市场对英央行未来加息的预期不足。 当地时间5日周二，卡尼向英国上议院的一个委员会表示，英央行预计未来两三年国内通胀率约为2.1%，高于2%的央行通胀目标。“换言之，利率路径不够稳固，若要完成央行的使命，利率还不够高。” 卡尼认为，在英国经济增长缓慢之际，已有一定程度的闲置迹象，这与减少收紧利率一致，但同时通胀调节后的实际薪资在增长。而且，面对英国脱欧的不确定性，企业已经表现出聘用人手、而不是做投资的偏好。卡尼讲话后，英镑兑美元短线反弹，一度涨至1.3160，日内跌幅从0.5%以上一度收窄到0.2%以内。 值得一提的是，英国央行的上述通胀预期前提是，英国政府与欧盟达成协议，平稳脱欧。但现在距离3月29日的脱欧截止期只有三周多时间，英国政府内部对是否如期脱欧还存在分歧。 英国首相特蕾莎·梅曾承诺要在3月12日前将修改后的协议提交议会。本月3日，英国司法部国务大臣罗里·斯图尔特称，若这份脱欧协议遭议会否决，英国可能被迫推迟脱欧的最后期限。同在3日，英国国际贸易大臣福克斯称，仍完全有可能如期脱欧，但可能有必要延长谈判，以便顺利脱欧。 数据疲软令加息前景黯淡 在此之前，上月公布的多项英国经济数据都让让人为英国央行加息前景捏把汗，1月CPI还两年来首次低于英央行目标水平。经济学家认为，英国经济在近12个月内衰退的几率增大。 媒体称，2018年是英国经济增长自2012年以来最为疲弱的一年，经济在2018年最后三个月如预期般放缓。据美国国家统计局（ONS）统计员称，2018年最后三个月，英国GDP放缓，汽车、钢铁等制造业大幅下滑，建筑业也在下滑。 数据显示，英国净贸易额较第四季度下降了0.1个百分点以上。商业投资也在下降。与2017年同期相比，2018年第四季度英国商业投资下降了3.7%，这是自2010年前三个月英国摆脱衰退以来的最大跌幅。 跟英央行、卡尼、加息相关文章请关注：英央行全员支持加息，卡尼谈及脱欧风险令英镑冲高回落！...

摘要：英媒称，1日，特朗普政府再次向世界贸易组织提出意见。它说，美国的贸易政策不会受到世贸组织的左右。它还为使用关税向贸易伙伴施压的做法进行辩护。 据3月1日报道，美国贸易代表起草的一份报告阐述了白宫2019年的贸易议程。报告说，美国将继续利用总部设在瑞士的世贸组织来挑战其认为的不公平做法。 然而，该报告说：“美国依然是一个独立的国家，我们的贸易政策将在这里制定，而不是在日内瓦制定。我们不允许世贸组织的上诉机构和争议解决系统来逼迫美国接受我们从未同意履行的各种义务的约束。” 报道称，该报告指出美国必须拥有“政策空间”来处理贸易问题。它说：“这个政策空间必须包括有能力使用关税或其他形式的手段来说服其他国家认真考虑我们的关切。” 多年来，美国一直争辩说，世贸组织的法官经常不遵守程序并超越权限，以迫使世贸组织成员承担新的义务。 为了逼迫世贸组织改革，华盛顿往往阻挠上诉机构法官的任命，而法官的任命需要成员的一致同意。如果华盛顿继续这么做，那么到2019年12月上诉机构将无法运作。届时，余下三位法官中有两位任期结束。世贸组织规则要求三位法官听取上诉。 虽然特朗普的抱怨在其他世贸组织成员中找到了一些同情者，但阻挠新的任命的做法受到了普遍反对。因为这可能让国际法的一个守护机构陷入瘫痪。其3月1日的报告没有提到美国阻挠法官任命的行动。 该报告为美国以国家安全为由加征钢铝关税的行为辩护。报告还说，长期以来，国家安全导致的例外情况一直在世贸组织及其前身关税与贸易总协定受到认可。它说，如果世贸组织否决美国认为关税对国家安全至关重要的观点，那这“可能对多边贸易体系造成严重损害”。 跟国际贸易组织、特朗普相关文章请关注：全球40国集体抗议美国汽车征税，恐致WTO崩溃！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：特朗普上周再批高油价后，媒体再度传出OPEC+可能将减产延至年末的消息，这次称，4月不可能决定，若减产豁免国的产量下降，6月还可能讨论放宽产油限制。俄罗斯部长后称3月本国减产幅度超过2月。 三位石油输出国组织（OPEC）消息人士周一（3月4日）表示，欧佩克及其盟友不太可能在4月就产出政策作出决定，因届时要清楚了解其减产举措对原油市场的影响为时过早。 这些消息人士称，预计6月欧佩克及其盟友将就延长减产协议达成一致，这是目前可能出现的情景，但很大程度上取决于美国对OPEC成员国伊朗和委内瑞拉的制裁程度。一欧佩克消息人士称：“从目前的情况看，6月可能做出的决定是延长减产协议。4月会议的计划内容不多，只是讨论欧佩克和非欧佩克(合作协议)。” 欧佩克及其盟友将于4月17-18日在维也纳举行下一次会议。代表们表示，接下来的会议计划在6月25-26日举行。 另一位欧佩克消息人士表示，6月会议最有可能的结果是“顺延”当前的减产协议。“但受豁免国家的原油产量已经比10月水平低了70万桶/日以上。也许会有一些调整，”第二位消息人士称。 今年1月1日，欧佩克及其盟友开始新一轮减产行动，以避免供应过剩导致油价下跌。欧佩克和俄罗斯等非OPEC产油国同意减产120万桶/日，为期六个月。欧佩克的减产份额为80万桶/日，由11个OPEC成员国分担，伊朗、利比亚和委内瑞拉被豁免，可不参与减产行动。多数国家的减产基准是2018年10月的产量水平。 据调查，截至2月，欧佩克完全履行了较10月减产80万桶/日的承诺。受豁免产油国自10月以来自愿减产90万桶/日，使得OPEC减产总量达到170万桶/日。 美国1月对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)实施制裁，导致其出口放缓。委内瑞拉石油部长克韦多在美国制裁名单上面，目前担任欧佩克轮值主席。欧佩克消息人士称，他将继续担任这一职务。伊朗也受到美国制裁，但美国在11月给予一些伊朗石油买家豁免，允许他们继续进口该国石油，只要其大幅减少购买量。美国将在5月4日决定是否继续给予石油消费国提供这种豁免。 “欧佩克正在关注，委内瑞拉或伊朗的处境是否会更加严峻，”第一位欧佩克消息人士表示。“这是我们现在关心的问题。” 跟OPEC减产相关文章请关注：欧佩克减产拯救石油业，未来与美国页岩油有望合作稳定油价！ 外汇干货文章精选...

摘要：英国脱欧期限临近，执政党内硬脱欧派作出让步，同意有条件支持协议，另外据消息人士称，英国脱欧有可能延长至6月。 据报道，英国脱欧期限临近，议会将于最迟3月12日之前，就英首相特蕾莎·梅与欧盟达成的脱欧协议进行表决，协议能否通过备受关注。一方面，执政党内硬脱欧派作出让步，同意有条件支持协议；另一方面，外媒援引官员消息称，英国脱欧有可能延长至6月。 硬脱欧派欲让步 代表执政保守党内强硬脱欧派的“欧洲研究小组”提出，只要特蕾莎·梅与欧盟修订协议有关北爱尔兰“后备方案”条款，并满足3大条件，他们就会与北爱尔兰民主统一党(DUP)一同支持协议，令英国赶及在3月29日脱欧限期前通过脱欧协议。 保守党的强硬脱欧派一直抗拒北爱后备方案，甚至宁愿无协议脱欧也不愿英国继续留在关税同盟内，这次表态被视为强硬脱欧派态度软化。 在新提议中，他们要求首相确保后备方案不会无限期实施，并必须满足3大要求，分别是：加入用字清晰、具法律效力，且凌驾脱欧协议条文的条约级别条款；条款用字必定不能单纯重新演绎后备方案性质；一旦英欧贸易谈判失败，须有清楚且无条件的后备方案退出路线，例如设立时限或单方面退出机制。 此外，欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶日前表示，他们愿意向英国提供更有力的保证，确保后备方案只是过渡性措施“我们知道英方忧虑后备方案会将他们永远绑在欧盟，但这不会发生，我们准备好给予英国更多保证。” 脱欧可能延至6月 脱欧协议如果未能在议会获得通过，外界对于英国脱欧可能延期的关注将会升高。据消息人士报道，爱尔兰总理告知内阁同仁，英国脱离欧盟日期“很可能”从3月29日延至6月。他指出：“总理私下告诉我们，很可能延至6月。” 在此同时，英国司法部政务次官也对媒体表示，如果英国议会本月稍后拒绝首相提出的脱欧协议，英国可能被迫把脱欧日期3月29日往后延。 特蕾莎·梅已保证在12日前把修正版的脱欧协议带回议会表决，如果遭到议员否决，议员将投票决定是否无协议脱离欧盟，或是延长欧盟里斯本条约第50条的脱欧程序。...

摘要：骂了美联储加息这么多遍之后，特朗普批评美联储已经不算是新闻了，但每次都会有些新意思。 美国总统特朗普上周六（3月2日）再次怒怼美联储，声称美元过于强势，并批评美联储主席鲍威尔 “喜欢加息”。特朗普在马里兰州国家港口的一次行动会议上发表了讲话，他称美联储的紧缩货币政策助长了美元走强，损害了美国的竞争力。 特朗普讲话中并没有提及鲍威尔的名字，只是用了“一位美联储喜欢加息的先生”来暗指鲍威尔。特朗普说道：“美联储有位先生喜欢加息、喜欢货币政策紧缩、喜欢非常强势的美元。我想要强势美元，但我想要的是对我们国家有利的美元，而不是强势到让我们无法与其他国家打交道的美元。” 特朗普强调，“美国基本上没有通货膨胀。”“你想象一下，如果我们让利率保持在目前的水平，如果不采取量化紧缩政策，这将导致美元小幅贬值。” 1月下旬，美联储将联邦基金利率维持在2.25%-2.5%水平不变。美联储官员将在3月19日-20日齐聚华盛顿召开货币政策会议，届时多数经济学家和投资者预期美联储将再次维持货币政策不变。 货币贬值通常会使一个国家的出口更具竞争力。特朗普称：“美国经济呈现前所未有的蓬勃发展，而其他国家做的非常糟糕，强劲美元使得我们更难成功。” 特朗普将经济作为其政治纲领的一个关键组成部分，曾多次批评美联储及其主席鲍威尔加息。 美联储明确暂停加息信号 在金融市场动荡、全球增长放缓的背景下，对经济前景的担忧日益加剧，自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息9次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。去年12月，美联储官员预计今年将加息2次。 1月30日，美联储主席鲍威尔发出了迄今为止最明确的暂停加息信号，称美联储已经改变了加息预期。鲍威尔在联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的新闻发布会上表示，“加息的理由有所减弱。”...

摘要：当地时间2月27日，欧盟发布了对欧盟成员国经济和社会形势的年度评估报告。欧盟委员会在报告中对意大利发出了警告，称该国大规模公共债务和持久的生产力疲软对该地区其他国家构成威胁。 据报道，当地时间2月27日，欧盟发布了对欧盟成员国经济和社会形势的年度评估报告。欧盟委员会在报告中对意大利发出了警告，称该国大规模公共债务和持久的生产力疲软对该地区其他国家构成威胁。 欧盟委员会表示，意大利债务比率超过欧盟规定上限的两倍，而且没有下降的趋势。具体而言，报告指出当前意大利政府预算恶化，改革进程停滞，将对生产力、GDP增速及公共财政可持续性产生负面影响，其经济发展前景不容乐观。 去年10月，由于意大利执意提高财政赤字占GDP比例，欧盟曾“史无前例”将意大利2019年预算案驳回。当时欧盟指出意大利2017年债务占GDP比例达131.2%，其债务规模在欧元区仅次于希腊。根据欧盟的预算规定，成员国的预算赤字占GDP的比重不得超过3%、债务占GDP比重不得高于60%。目前，意大利债务占GDP的比重高达132%，削减债务的道路并不平坦。 法国经济与财政部长布鲁诺·勒梅尔上周在接受采访时表示，“意大利经济衰退将对欧洲经济增长产生重大影响，并可能对法国产生影响，因为它是我们最重要的贸易伙伴之一。”另外惠誉评级保持对意大利信贷的负面展望，同时警告政府债务水平极高会带来风险。意大利统计局发布报告称，本月意大利商业和经济信心下降。有经济学家表示，市场情绪调查符合他们的预测，即今年欧元区经济增速约为1%，但意大利经济将难以增长。 欧盟2月27日发布的评估报告称，去年11月欧盟委员会认定13个成员国存在经济失衡风险，最终经深入调查，意大利、希腊、塞浦路斯三国经济被归为“过度失衡”，其余10国(保加利亚、德国、爱尔兰、西班牙、法国、克罗地亚、荷兰、葡萄牙、罗马尼亚、瑞典)经济被归为“失衡”。 2月初，意大利中央银行行长伊尼亚齐奥·维斯科呼吁该国进行更多经济结构性改革，以化解国内外不利因素，避免国家经济陷入停滞。维斯科表示，作为欧元区第三大经济体，意大利需要在改善商业环境、鼓励创新、扩大就业、提高劳动力素质和公共服务机构效率等方面采取决定性举措，加强应对不确定因素的能力。维斯科认为，如果意大利能够密切关注公共收支、协调推进各项改革、保护储户信心并重新赢得投资者信任，就能够避免国家经济和财政进入螺旋性下行通道。 跟意大利债务 欧盟相关文章请关注：意大利议会通过新预算案，顺利避免了预算危机！ 外汇干货文章精选 ...