13/03/2018

【03/13】凯石汇评：90关口成美元生死劫，今晚美国CPI决定非美前程

昨日回顾） 周一美元遭到抛售，收盘下跌0.23%，报89.911；而因德国政治僵局结束，欧元/美元收涨0.22%，报1.2333；另外受脱欧进展的积极影响，英镑/美元收涨0.41%，报1.3905；而因“地价门”丑闻升级，最终美元/日元下跌0.37%，报106.41；澳大利亚获得了美国的钢铝关税豁免后澳元闻讯上涨0.32%，收报0.7872。 尽管抛售力度温和，但今日凌晨美元一度跌至89.849的低位，非美货币纷纷上涨。有分析师表示，此轮下跌并没有特别的驱动因素，而是上周五非农报告中薪资增长低迷所引发的持续性波动。美国今晚将迎来通胀数据，市场担心数据仍停滞不前，若数据不及预期恐再度打压美元。 今日分析： 欧元方面： 而欧洲央行管委SMETS周一表示，因产出缺口的减少可能要花更多时间，欧元区通胀可能要花更长时间才能实现目标。数据方面，今日重点关注晚间美国发布的通胀数据，将对欧美走势起到较大影响。日内上方关键压力位1.2350，下方支撑位1.2330,1.2290，压力位之下逢高做空为主。 黄金方面： 周一黄金价格微幅收跌0.04%，回吐此前一个交易日的涨幅，报1323.5美元/盎司；市场广泛预计美联储在3月21日的会议上将加息，在下周的会议前，金价或将受到加息预期影响而承压。日内上方压力位1326，下方支撑位1315,1312，关注晚间美国CPI数据。 今日关注数据： 美国2月核心消费者物价指数年率 美国2月消费者物价指数年率...

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12/03/2018

【03/12】凯石汇评：美国非农就业高涨但薪资放缓，欧元下行趋势渐成关注1.2350得失

上周回顾） 刚过去的一周美元与欧元赚足了市场眼光，上演了一场龙虎斗！首先是特朗普政府关税改革落地，同时美国白宫国家经济委员会主任科恩由于对此举不满而辞职，美元受此影响一度急挫跌至90下方，非美货币纷纷上行维持高位运行。接着周三晚间公布的美国2月ADP就业数据录得增加23.5万人，以及随后发布的美联储经济状况褐皮书显示，各地区的价格压力都在加大，雇员薪资增速加快，美国经济活动增幅为“轻微到温和”，价格涨幅温和。就业与通胀数据双双利好，美元止跌反弹。 欧元方面在周四迎来拐点，欧央行利率决议如预期维持不变，但是随后欧元先扬后抑。先是欧央行在政策声明中去掉了可能增加QE的表述，市场认为这是欧央行释放的鹰派信号，但很快德拉基的讲话泼了冷水，称由于欧元区的通胀前景下滑，货币政策将保持“随机应变”。德拉基的讲话令欧元由强转弱，欧美从本周高点1.2445迅速下滑，跌幅达一百余点。周五公布的美国2月非农数据显示新增就业31.3万人，高出预期一半，创18个月以来最佳。但是失业率4.1%高于市场预期的4.0%，并且薪资增长没有达到市场预期值，并未达到市场认为的”强势利好“，美指先扬后裔先扬后抑，欧美跌破1.2300关口之后触及1.2270支撑位，收盘于1.2300. 今日分析： 欧元方面： 技术上欧元已跌破1.2300，汇价可能打开进一步下行空间，若欧元进一步走低，需关注1.2280、1.2260以及1.2220支撑位。而若反弹站稳1.2300，进一步反弹关注1.2320以及1.2350等阻力，但是在1.2350下方的反弹或提供更好的逢高做空机会。1.2350将成为欧美下周多空重要分水岭。 黄金方面： 长期而言黄金表现的仍然是较为强劲的品种，通俗点说就是”抗跌“，注意短期内回调行情即可。目前承压于1340，下方支撑位1300，维持区间内高空低多操作为主，1300仍然是目前重要支撑位，若跌破此位方可布局空单。 今日关注数据： 德国2月批发物价指数年率 美国2月谘商会就业趋势指数...

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12/03/2018

凯石：美联储埃文斯表示非农薪资增长缓慢 加息还需谨慎

美国劳工部上周五的数据显示，2月非农就业人数增加31.3万人，录得一年半以来最大涨幅，2月失业率连续五个月持稳于4.1%，继续处于17年以来的低位。不过，美国12月平均每小时工资年率上涨2.6%，不及预期的增长2.8%。 当被问及周五公布的强劲就业报告时，埃文斯表示，“就业数据非常强劲的状态已经保持很久了，劳动力市场充满活力，劳动力参与率的提高是一个真正的好兆头。 但他也警告称，“工资增长缓慢是“值得关注的动态之一，我们还没有看到真正强劲的工资增长。” 目前外界普遍预期美联储2018年将升息三次，此次3月20日至21日会议就将开始加息。持“鸽派”立场的埃文斯今年对货币决策没有投票权，他曾在去年12月投票反对加息。 在被问及3月加息的可能性时，埃文斯表示，可能值得再稍微等一段时间以观察通胀率是否回升。他并不认为美联储在紧缩问题上已经落后于形势。 另一方面，埃文斯还指出，现在是审视美联储通胀目标的好时候。他说，“随着经济接近最大就业和价格稳定，现在是个好时机，可以认真研究一下美联储的货币政策框架是否可以，以及要如何重构，以更好地应对未来不可避免地要面对的不利局面。” 他表示，“美国经济基本面强劲，从多数评估看充分就业都已经达到，持续2%的通胀现在似乎更接近了。政策制定者需要研究每一个提议的选项可能对金融稳定造成的影响。”

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12/03/2018

凯石：沙特能源部长发出重磅信号！高盛预期OPEC下半年恐将退出减产协议

法力赫称，OPEC将在2018年将维持减产措施，目前讨论是否会延长至2019年为时尚早。不过，减产协议今年底到期后，明年OPEC与非OPEC盟国之间的协议将会演变。鉴于通常一季度石油需求季节性疲软，该组织不会一次性取消所有的限制措施。 此外，这位沙特能源部长还指出，OPEC将采取必要措施，保障明年石油市场的稳定，正考虑未来合作的若干选项。他认为即便今年美国的产量增加100万桶/天，也不会令形势失控。 高盛能源行业研究主管Michele Della Vigna上周五(3月9日)在接受采访时称，“如果需求如预期那样强劲，OPEC可能已经开始准备在2018年下半年退出一部分减产措施。” 但即便OPEC准备退出减产，高盛当前依旧维持未来6个月的油价目标在每桶82.50美元，强劲的需求是维持价格目标的主要原因。 上周五因美股受美国强劲就业报告提振上涨，另外，投资者对美国总统特朗普和朝鲜领导人金正恩计划会面，能够缓解地缘政治紧张局势抱有希望，布伦特原油劲升2.96%至每桶65.49美元，美国WTI原油则大涨逾3%，收报每桶62.04美元。 高盛还补充道，2018年全球石油需求可能增长185万桶/日，而页岩油变得更加昂贵，竞争力下降。

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09/03/2018

【03/09】凯石汇评：欧元利率不动欧元暴跌，美元稳站90上方静候非农出击

昨日回顾） 隔夜欧洲央行公布利率决议、行长德拉基发表讲话引起金融市场剧震。隔夜20:45，欧央行如期维持利率不变，但在政策声明中移除了“在必要时扩大QE规模”的措辞，令欧元兑美元短线拉升近70点，最高触及1.2449的近三周高位，美元指数急挫近40点至89.453。 不过，德拉基在随后的新闻发布会上公布的最新经济预期显示，央行将2019年通胀预期从1.5%下调至1.4%，又表示担忧市场信心或因近期的贸易争端而受损，再度承诺在较长时间内维持当前利率水平，以及如有必要，将在9月之后继续致力于购债。欧元兑美元随即回吐了决议公布后的全部涨幅转而下跌，最低触及1.2299，较高位跌去了150点，日内下跌0.8%，报1.2312；美元指数持续反弹，纽约尾盘最高涨至90.251的水平。 今日分析： 欧元方面： 外媒援引欧央行一名内部人员称，根据对未来货币政策路径的计算，欧洲央行在2018年第四季度的购债总量将为300亿欧元，这意味着10月至12月欧洲央行将把购债规模缩减至100亿欧元/月。消息人士还称，管委会成员对2018年底可能会结束QE达成了广泛共识。但是未来通胀数据预期依然疲软，短期内难以达到预期的2%通胀目标，欧元依然需要保持谨慎做多，空头思路为主，日内上方压力位1.2315,、1.2335，下方支撑位1.2280、1.2250. 黄金方面： 强势美元对黄金来说无疑是一个利空因素，一旦美元指数突破了90关口，黄金将承受巨大的压力。此外，由于今日凌晨特朗普的关税决定并未出乎外界意料，美元守住了涨幅，黄金仍在1320关口附近挣扎。投资者现静待周五晚间公布的美国2月就业报告，市场预期非农就业人口将增加20万，失业率下跌至4%，薪资月率放缓至0.2%。如果非农一如周三ADP表现强劲，黄金料将大跌。上方压力位1322、1326，下方支撑位1315、1303. 今日关注数据： 中国2月消费者物价指数年率 日本央行公布利率决议及政策声明...

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09/03/2018

凯石：欧洲央行利率决议不变 德拉吉“艺术性讲话”引发欧元过山车行情

北京时间周四（3月8日）20:45，欧洲央行如期按兵不动，但欧洲央行在政策声明中移除了“在必要时扩大QE规模”的表达。利率决议公布后，欧元/美元短线拉升50点，美元指数短线下挫25点；但在欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会期间，欧元/美元几乎完全回吐利率决议公布后的涨幅，较高点回落逾60点。 由于德拉基将2019年通胀预期从1.5%下调至1.4%，且担忧市场信心或因近期的贸易争端而受损，欧元/美元逆转此前涨势并扩大跌幅。此前欧洲央行修改购债计划中“必要时将扩大QE规模”的措辞，有分析师称这仅是欧洲央行结束购债计划迈出的“一小步”。 欧洲央行一致决定改变QE措辞 没有讨论其他可能的调整 政策声明显示，QE将一直持续到管委会认为通胀路径持续向目标水平调整为止，当前利率将持续至QE结束后。欧元体系将会继续购债项目下到期证券本金的再投资，这将持续至净资产购买项目结束之后，如果必要将持续更长时间，删除了“在必要时扩大QE规模”的表达。 德拉基表示，关于QE措辞改变的决定是一致达成的，没有对其他可能的调整作出讨论。《华尔街日报》评论称，此举微小但很重要，表明欧洲央行开始坚定缩减大规模货币刺激计划。欧洲央行以令市场意外的方式承认了欧元区经济的蓬勃发展，并对欧元飙升和全球贸易战的威胁表示担忧。 欧洲央行上调2018年GDP增速预期 但下修了2019年通胀预期 经济方面，数据证实了经济动能强劲且全面，经济增速快于此前预期。全球广泛的复苏支撑出口，就业率上升提振了私人消费，良好的金融条件帮助提振投资。欧洲央行预计2018年GDP增速为2.4%，前值为2.3%；预计2018年通胀为1.4%，与前值持平；但下调2019年通胀预期至1.4%，前值为1.5%。 德拉基称，今年余下时间的通胀将在1.5%附近，中期内核心通胀将逐步上升。潜在通胀指标放缓，欧洲央行需要看到通胀持续调整的令人信服的信号才会进一步行动。虽然强劲的经济动能提升了通胀走高的信心，但仍需要大量的宽松，以提振通胀。

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09/03/2018

凯石： 美众院议长Paul Ryan反对特朗普关税决议，担心带来意想不到的后果

众议院议长Paul Ryan表示，他反对特朗普新颁布的关税，并敦促特朗普政府缩小关税的范围。 在特朗普签署关税决定后，他说：“我不同意这种行为，并担心它会带来意想不到的后果。”Ryan说，他和那些分享他的担忧的人“将继续敦促政府缩小这一政策的范围，只关注那些违反贸易法的国家和做法。” 特朗普引用商务部长Wilbur Ross的一份报告表示，美国政府是基于国家安全威胁而对钢、铝实施关税。但Ryan不同意这样的说法。他表示：“通过促进与盟国的自由贸易和法治，我们的经济和国家安全得到加强。” 昨日，107名共和党议员签署信函，敦促特朗普总统修改对钢铁和铝的关税计划。众议院共和党人、众议院筹款委员会主席Kevin Brady表示，希望特朗普重新思考广泛关税的做法。这将导致许多意想不到的负面影响。如果不能避免关税，就应该关注采取不公平做法的贸易伙伴。 亚利桑那州参议员Jeff Flake也提出反对关税的建议，并表示他将出台旨在作废总统行动的立法。 他说：“贸易战争没有赢家，只有输家。政府引发经济灾难，国会不能成为共谋者。”不过CNBC指出，Flake的法案可能仅仅具有象征意义。 特朗普周四签署关税公告，决定对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税，加拿大和墨西哥暂时得到豁免，基于国家安全考虑，给其他国家留下了关税谈判空间。...

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08/03/2018

【03/08】凯石汇评：美国就业、通胀连连捷报，欧元高位整理静候晚间德拉吉讲话

昨日回顾） 美元周三企稳，收复了科恩离职消息传出后的部分失地，欧市盘中最低触及89.408，在小非农、加拿大央行、美联储经济褐皮书三大利多的助力下最高上冲至89.793。日内，美元指数上涨0.05%，报89.558。路透称，即使是科恩离职后，投资者仍在衡量特朗普的钢铝关税征收政策最终能否实施，而欧盟、加拿大、墨西哥等美国贸易伙伴进行报复的可能性又有多大。隔夜公布的数据显示，美国1月贸易赤字增长至九年新高566亿美元。 在贸易战风险的阴霾之下，日元作为避险货币获得提振，最高触及105.47。但在美元温和反弹之际，日元回吐了亚市早盘的大部分涨幅，日内美元兑日元下跌0.11%，报106.06。 今日分析： 欧元方面： 隔夜公布的美国2月ADP就业数据录得增加23.5万人，为连续第四个月达到20万或以上水平；今日凌晨公布的美联储经济状况褐皮书显示，各地区的价格压力都在加大，雇员薪资增速加快，美国经济活动增幅为“轻微到温和”，价格涨幅温和。受美元提振影响欧元高位承压下行，日内上方压力位1.2425，下方支撑位1.2335、1.2300，压力位之下逢高做空为主。. 黄金方面： 白宫首席经济顾问科恩意外宣布辞职令黄金价格在亚市早盘一度触及1340美元关口，但之后大幅下修，下破1330关口，振幅逼近20美元，因投资者获利回吐、美元温和回升，此外朝鲜局势有缓和迹象，晚间公布的小非农、美联储官员讲话及周四凌晨公布的美联储经济褐皮书均令黄金承压。日内关注上方压力位1333关口，下方支撑位1323、1317，保持逢低做多思路为主。 今日关注数据： 日本第四季度实际GDP年率终值 澳大利亚1月贸易帐（亿澳元）...

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08/03/2018

凯石：日本四季度实际GDP终值上修至0.4% 高于预期日元微跌

日本四季度实际GDP季环比终值0.4%，预期0.2%，初值0.1%。日经225指数今日（3月8日）开盘上涨1.11%，报21488.16点。日元汇率反应不大，现跌0.08%。 日本四季度实际GDP年化季环比终值1.6%，预期1%，初值0.5%。 日本四季度实际GDP平减指数同比终值0.1%，预期0.0%，初值0.0%。 GDP平减指数是一项重要的通胀指标，该数字远不及日本央行2%的政策目标。平减指数持续低迷，将支撑日本央行保持宽松政策直至达到通胀目标的决定。 此外，日本1月贸易帐-6666亿日元，预期-6955亿日元，前值5389亿日元。 四季度GDP终值分项中： 消费者支出增速0.5%，预期0.5%，初值0.5%，前值-0.6%。 商业支出增速1.0%，预期1.3%，初值0.7%，较初值稍有上修但未及预期，与前值1.0%持平。

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